“股票看量，期貨看倉”，可見，在期貨交易中，持倉量分析佔有重要的地位。這是一個期貨交易者必須掌握的基本功之一。
期貨持倉量指投資者持有的某個合約的未平倉合約總量。持倉量等於該合約未平倉的多倉和空倉之和。值得指出的是，未平倉合約中，多倉總量與空倉總量總是相等的。持倉量有某類商品單個合約持倉量、所有合約持倉量、某個市場各種商品所有合約持倉量之分。在國外存在期權的情況下，持倉量的計算還包含期貨期權所對應的期貨合約數量。
持倉量是期貨市場活躍程度和流動性的標誌，是期貨市場上獨有的量能指標，它代表著持有者對後市的態度。當價格達到或接近特定價位時，就會對投資者買賣能力構成影響，從而影響持倉量的變化。可見，持倉量是期貨市場上一種警示工具。
一、主力持倉數據表
在進行持倉分析時，主力持倉數據表是一個必不可少的工具。
主力持倉數據表指大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海商品交易所每日在收盤後提供的會員席位的持倉報告數據表在很多期貨公司的網站上都提供這些數據表，主要分三大欄：成交量數據、多頭持倉數據、空頭持倉數據。
成交量排名一欄中，表現的是主力席位當日的成交量排名。數據增減大的是當日成交活躍的席位。在這些席位中，有些數據是短炒的結果，是當日進出開、平倉量，有些數據是實實在在的增減，分清這些對分析有幫助。如果某席位當日成交量很大，但又在當日持倉中留倉很少或沒有留倉甚至減倉，那麼它是當日短炒席位。短炒席位的成交量已經平倉歸零，對後市的影響不大。但我們可參考該席位在多頭持倉或空頭持倉欄中是多頭還是空頭，若是多頭，我們推測他短線操作也是以短多為主，反之是短空為主。如果他很活躍且是多頭力量，則會低吸高拋，並要在高位或尾市出局。這種席位持續活躍的結果必然是盤中劇烈振盪。
在多頭持倉和空頭持倉欄中，當日主力的大量增、減最為惹眼，常常被做為翌日市場方向的直接指示。確實，這些數據是主力動向的重要信息在分析中最值得關注的是這些數據，如何分析這些數據並運用在操作中是本文最重要的內容。
在多頭持倉和空頭持倉欄最後是多空持倉總計。它是上面多頭持倉數據和空頭持倉數據的總彙。很多人以為該數據表現的是主力多空總體力量對比，因而也能表示未來的長線趨勢。事實上並非完全如此，很多情況下空頭合計數據比多頭合計數據大很多而中期均線趨勢卻是向上走的。該數據不能作為散戶選擇方向的依據，但該數據有另一個作用，在後面說明。
分析主力持倉數據表我們要獲得的信息是：
當前多、空主力的動向;
未來幾日市場運行的方向;
多空實力的變化;
要採取的應對措施。
主力持倉數據分析(以前20名為例)：
1.市場資金的分類
對市場資金作個大致分類可以幫助我們認識一些資金進出的目的和對市場的影響。
(1)套保性質的資金。該類資金是有生產需要或現貨做背景的資金。因為手中有現貨，為防價格下跌造成損失，於是在期貨市場上拋出，鎖住現貨利潤。或組織了大量現貨拋到期貨市場上獲利。有生產需要的則是為防止原料價格上漲而買入，鎖住成本。套保資金進出比較穩定，通常是區間運作，當期貨價值偏離了現貨價值，或趨勢對他們有利時這些資金會進場，
多數是隻站在空頭或多頭一邊，即使短線虧損也不會馬上減倉。這些資金的特點是不會對市場的趨勢和波動造成太大的影響。
(2)投機性質的資金。投機資金善於發掘和創造市場價值，推動行情的發展。投機資金又分長線投機主力和短線投機資金兩類。
(3)就期貨會員席位來說，有些在一個品種上多空性質很明顯，不是站在空頭一邊就是站在多頭一邊，這比較好跟蹤，有些席位是多空都有，
2.找出投機主力，判斷大資金態度
在多頭持倉和空頭持倉欄最後是多空持倉總計。它是上面多頭持倉數據和空頭持倉數據的總彙，在這一欄中不能以歷史持倉量多少來判斷後市的發展方向，若簡單的這樣看，那做期貨就太容易了。歷史總彙統計是長期累計的結果，在上行過程中會不斷累積逢高拋空的資金，而在下行中又會不斷累積逢低吸納的資金。而這些資金很多都是被動被套的資金，攻擊性不強。
真正能夠影響市場的是那些短期進入的投機資金力量，即當日多空增減量彙總數據。
誰進場都不想被套虧損，有攻擊性的投機資金就會及時拉出空間使自己處於優勢地位。有攻擊性的投機資金就像打仗時的尖刀連，數量不多但勇猛無比。其實，由於主力的資金量大，他們可以分倉，我們看到的這個資金可能只是冰山一角，或這些資金已提前知道後面的消息或未來要做的趨勢於是可以有恃無恐地介入。
這是找出主力的一個方法：
若是行情被拉高一兩天後該席位獲利了結，則它沒有要做波段的打算，短期仍是震盪行情。
我們的任務是找出這樣的主力並跟蹤它對後市的影響。
上面說了，由於大資金的隱蔽性，我們看到的並不是它的全部。有些席位會成為大資金分倉的目標。分倉的資金基本是不運作的，進入後到目標就出局，這些席位可以輔助判斷未來的一段可能出現的行情。我們也要找到這樣的席位做參考。有一種短線投機主力，對於這樣的資金出現要有防備。 市場上的大資金無論多空都有自己生存的空間,無論市場趨勢是否有利總體上他們都是對等的存在的，並不會因為趨勢明顯向上而消失了空頭。他們存在的理由就是，市場是波動的，有差價就能生存。更有甚者，多空是一家，以不同的席位出現，根據不同的市場情況增減不同的單。所以，即使在明瞭趨勢大方向的情況下，作為散戶，我們也要清楚主力資金騰挪換位的伎倆。
市場不存在誰誘導誰，都是彼此雙方博弈(“誘導”)的結果。
二、持倉分析中的幾種組合
持倉量的研究一般是研究價格、持倉量和成交量之間的變化關係，這種研究有助於判斷市場中的買賣意向。
(1)成交量增加，持倉量增加，價格上漲。該組合表示市場成交活躍，多方力量大於空方力量，雖然多空雙方都在增倉，但新進入的多方多為主動增倉，這表明看多者對後續的上漲較為樂觀。
(2)成交量減少，持倉量減少，價格上漲。這一組合表示多空觀望氣氛濃厚，兩方均減少了交易，持倉量減少而價格上漲，說明是期貨空方認輸，開始主動回補平倉(即買入對沖)推升價格。空方雖主動平倉，但其較為理性，沒有急迫性而是尋求理想價格，因此多為緩慢上漲，且出現持續性上漲的概率較大。
(3)成交量增加，持倉量減少，價格上漲。與上一組合一致，該組合表示空方主動平倉，但成交量相較卻是出現了上升。如果這一現象出現在底部，其特徵往往是債市出現小幅上漲，因為價格下跌到底部，空方心態較好，而多方情緒較弱，並不會立刻抬升價格。若出現在頂部，則表明空頭止損行為明顯，追著價格平，而多頭只是在高位掛單被動平倉，多方主動打壓力量相對較小，從而表現出大幅上漲特徵，而這一情況往往發生在一段行情中繼的過程中，債市後續下跌的概率較大。
(4)成交量減少，持倉量增加，價格上漲。這一組合表示多空雙方觀望氣氛濃厚，雙方均減少了交易，持倉量增加而價格上漲，表明期貨多方主動開倉行為明顯。多方雖對債市後續表現較為樂觀，但交易意願不足同樣表明多方把握並不大，後續雖也會出現上漲，但上漲概率可能不及第一種組合。
(5)成交量增加，持倉量增加，價格下跌。這一組合下，多空雙方均增加了倉位，但空方主動性增倉行為較明顯。這也表明空方態度相較多方堅決，其對債市後續繼續下跌的把握較大;同時多方不願認輸，也在低位被動式增倉。因此，在這一組合出現後，如果債市反應過度，價格短期下跌幅度過大，就會引發多方加大籌碼以及短線投機者介入，再疊加空方的止盈離場，在這一情況下行情出現V型反轉的概率較大。
(6)成交量減少，持倉量減少，價格下跌。該組合表明多空雙方均減少了交易而傾向觀望，但多方在主動平倉。成交量減少顯示多方平倉較為理性，沒有急迫性而是尋求理想價格，因此行情多為平緩下跌，且出現持續性下跌的概率較大。
(7)成交量增加，持倉量減少，價格下跌。該組合顯示多空雙方交易興趣較濃，但空方不願意繼續增倉，而持倉量減少和價格下跌顯示多方急於平倉，多方止損行為明顯。因此，在價格大幅下跌後，一旦持倉量出現增加則顯示多方開始重新介入，價格出現反彈的概率較大。
(8)成交量減少，持倉量增加，價格下跌。該組合表明多空雙方均減少了交易而傾向觀望，但空方主動加倉相對明顯。這說明空方對後市繼續下跌的把握並不大，行情後續雖也會出現下跌，但下跌的概率可能不及第五種組合。
這幾種組合的市場含義不是絕對的，有經驗的投資者在交易中除了關注盤面交易語言外，確實常常利用這些組合的市場含義作出買賣判斷。
三、關於持倉量還有幾項原則需要注意
1.市場運行至頂部時，如果持倉量龐大，市場將會經歷一次急跌。
2.市場在盤整或築底階段，如果持倉量持續增大，價格在突破區間時，會增加市場的爆發力度。
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