继出售西部资源(600139)实控权后，曾经的“甘肃首富”阙文彬在债务压力下，又欲全数转让了其对恒康医疗(002219)的股权，将清仓出让旗下A股上市平台实控权。
实控权易主
11月21日晚间，恒康医疗发布权益变动公告称，该公司控股股东、实际控制人阙文彬拟转让给张玉富5.59亿股份，占上市公司总股本的29.95%。其中，质押股份5.56亿股，占总股本的29.82%；冻结及轮候冻结股份为5.59亿股，占总股本的29.95%。
在此次权益变动后，张玉富享有恒康医疗29.95%股份对应的投票权、表决权、提名权、提案权。此外，公告明确，张玉富最终受让的股份数以承接债务数额确定，最高不超过上市公司总股本的30%。
截至公告日，阙文彬持有恒康医疗7.94亿股股份，占总股本的42.57%。其中，质押股份占上市公司股票总数的99.57%，同时已被司法冻结及轮候冻结的股份占总股数的100%。
除转让给张玉富的5.59亿股外，阙文彬所持的剩余股份也尽数转让。11月19日，恒康医疗就曾公告，阙文彬拟将持有的全部股份，分别转让给张玉富、于兰军， 转让完成后，于兰军将持有恒康医疗12.62%的股份。
按照持股计算，所以权益变动完成后，张玉富将成为恒康医疗单一拥有表决权份额最大的股东，其控股股东和实控人由阙文彬变更为张玉富。此外，于兰军将成为该公司第二大单一股东，阙文彬则完全退出上市公司股东层面。
恒康医疗表示，公司是一家集中药研发、生产、销售及医疗服务为一体的综合性企业集团，张玉富基于对医疗行业未来发展及恒康医疗自身良好的业务结构和核心业务的看好，决定受让标的股份。此次权益变动完成后，张玉富没有在未来12个月内继续增持或处置恒康医疗股权的计划。
承债式收购
截至11月21日收盘，恒康医疗报收4.27元/股，张玉富受让的5.59亿股，折合市值23.87亿元。不过，在这笔股权转让中，阙文彬不会收到一分钱。
根据19日的公告，张玉富、于兰军以承接质押恒康医疗股份所形成的债务及民生信托债务（包括本金、利息、罚息等，其中本金合计约50亿元）的形式作为支付本次股份转让的对价。
而21日晚间公告也显示，张玉富将采取承债式收购阙文彬持有的恒康医疗29.95%股份，承债金额包括本金约35.19亿元及相应利息、罚息（利息、罚息根据合同、裁判文书等相关法律文书载明为准，承债具体金额需与相关债权人商定）。
因此，上述权益变动中目前指出，此次采取承债式收购恒康医疗股份行为需经相关债权人同意，并且标的股份的质押、冻结、查封等限制性措施解除之后，方可以办理标的股份转移手续。
目前，上述债务转移行为尚未取得相关债权人的同意，并且标的股份涉及的质押、冻结、查封等限制性措施尚未解除，是否可以顺利取得相关债权人同意以及标的股份是否可以顺利解除质押、冻结、查封等股权转移限制措施存在不确定性。
值得注意的是，目前张玉富和阙文彬尚未与相关债权人商定承担及偿还债务的具体金额，因此此次权益变动所需资金总额尚未确定。待商定承担及偿还债务的具体金额后，张玉富将以自有资金、合法自筹资金或者其他方式偿付，而是否能够顺利完成偿付存在不确定性。
上交所，张玉富是否有能力帮助阙文彬偿债的问题，一直广受市场关注。
据公告披露，张玉富1962年10月出生，硕士，从2010年至今先后主要运营中元融通投资有限公司、辽宁中水亚田实业有限公司、大连国贸中心大厦有限公司和中海石化（营口）有限公司等公司。不过截至公告，张玉富对上述4家公司的股东身份尚未完成工商登记。
在此前回复深交所问询时恒康医疗也披露，截至2017年12月31日，张玉富实际控制的上述四家公司经审计总资产合计约191亿元，净资产约77亿元，其下属的资本运营公司、销售公司、物业公司等现金流充裕、经营状况良好。
权益变动公告也对张玉富的管理能力进行说明，称其曾涉足投融资管理、房地产开发、项目投资和石油化工等多个领域，逐步培养和形成了较高水平的企业运营团队，具备规范运作上市公司的能力。
全年预亏高达14亿
多金的张玉富，即将首要面对恒康医疗大幅下滑的业绩。
恒康医疗三季报显示，2018年前三季度净利润亏损3.86亿元，同比下滑253.49%，扣非净利润同比也大幅下滑262.35%。对于2018年全年业绩，恒康医疗预计，净利润亏损幅度将在10亿元至14亿。
针对业绩大幅下滑的因素，恒康医疗在11月20日回复深交所问询表示，该公司2017年先后收购了澳洲PRP公司、兰考医院和泗阳医院，营业收入同比增加。受前述并购影响，上市公司负债大幅增加，导致报告期财务费用增加。
报告期内，恒康医疗财务费用达1.75亿元，比上年同期增加0.96亿元，造成报告期净利润同比减少。除此之外，由于宏观经济形势及受控股股东股份被冻结的影响，该公司融资难度加大，融资成本上升。
同时，恒康医疗全资子公司四川恒康源药业在报告期、上年同期实现净利润分别为-3.74 亿元、1.81亿元，这是上市公司净利润同比下降的主要原因。恒康源药业主要经营中药饮片的生产和销售，其经营的主要品种报告期价格持续下跌，跌幅超过60%。报告期，恒康源药业计提了存货跌价损失3.37亿元，加之由于价格不及预期，该公司未大量出售存货，导致收入及净利润同比大幅下降。
目前，除大举并购导致的债务压力外，医药行业的两票制推行也对企业产生明显影响。
恒康医疗表示，公司2018年前九个月销售费用、管理费用及财务费用分别较上年同期增加134.53%、110.70%、123.29%。两票制推行后，该公司下属制药板块子公司四川奇力药业有限公司（以下简称四川奇力）、康县独一味生物制药有限公司（以下简称独一味）市场销售费用上升。
其中，四川奇力期内销售费用为3662.11万元，同比增加3131.18万元；独一味期内销售费用7302.3万元，同比增加3394.2万元。由此，两家公司销售费用合计增加额6525.38万元，占全部增加额的99.55%。
清仓A股公司实控权
2009年至2017年的胡润百富榜单上，阙文彬连续九年蝉联甘肃首富，这位备受关注的“恒康系”掌门，如今或已清仓A股实控权。
值得一提的是，恒康医疗前身为甘肃独一味生物制药有限责任公司（以下简称独一味制药），由阙文斌2001年成立，并在2008年成功登陆深交所；2012年后，恒康医疗启动并购扩张之路。
有媒体统计，恒康医疗在2012年后曾先后发起过对22家标的的收购，合计金额达到53.79亿元，其中仅2017年涉及金额就达到24.13亿元。
证券时报·e公司记者注意到，阙文斌并购的抓手除了恒康医疗外，还有其此前实控的另一家上市公司西部资源(600139)。
2008年，阙文彬通过增发成功借壳绵阳高新，将手中甘肃阳坝铜业有限责任公司100%股权注入，并改名为西部资源，其实际控制的四川恒康发展有限责任公司（以下简称恒康发展）为控股股东。
而在入主十年后，2018年7月恒康发展与湖南隆沃文化签订协议，作价6.5亿元出让了西部资源1.63亿股股份，占上市公司总股本的24.55%。交易完成后，隆沃文化成为公司第一大股东，恒康发展持股比降至15.87%，退居公司第二大股东。
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