外汇网11月21日讯——北京时间周三(11月21日)亚市早盘，美元指数基本持稳。上一交易日美国股市再度遭遇全面抛售，有分析表示，市场动荡正促使一些投资者呼吁美联储暂停其加息进程。另外，在过去一周，多位美联储官员发表了鸽派言论，其中包括美联储主席鲍威尔以及副主席克拉里达，市场对于美联储12月加息的预期已经降温，不仅如此，投资者对于美联储明年的加息前景也有所减弱。有顶尖投资机构警告称，美联储明年可能会叫停加息。若果真如此，这对于美元走势而言无疑是利空消息。
美国经济
美股遭血洗特朗普指责美联储
周二，美国股市再度出现暴跌，油价重挫打击了能源股。主要基准指数下跌均超过1.5%。道琼斯工业平均指数收盘下跌552点，标准普尔500指数下跌1.8%。与此同时，纳斯达克综合指数也下跌了1.7%。
分析师表示，不断升级的贸易紧张局势、零售增长放缓和信贷市场崩溃的迹象，是股市下跌的主要原因。
除了股市之外，隔夜原油市场也遭到抛售潮的袭击，在逾20亿美元卖单砸盘的打压下，油价崩跌逾6%至1年来低位。因特朗普就卡舒吉被杀发表最新声明称美国支持沙特阿拉伯，且俄罗斯减产态度模棱两可更加重了市场的悲观情绪。
在股市大跌之际，美国总统特朗普(Donald Trump)周二再次批评美联储，称美联储是个“问题”，并呼吁降低利率。
根据彭博报道，特朗普在华盛顿对记者说道：“我希望美联储降低利率，与其他人相比，对我们来说美联储更是个问题。”
特朗普对美联储的最新攻击恰逢股市大幅下滑，对全球经济增长放缓以及贸易局势等问题的担忧正在拖累股市。
本周美国方面的一项住宅建筑商调查显示，在抵押贷款利率处于八年高位之际，房市正在进一步放缓，这可能是整体经济的警示信号。
美联储在本月早些时候的会议上维持利率不变，但投资者预计其将在12月加息，这将会是自特朗普2月任命鲍威尔(Jerome Powell)担任美联储主席以来的第四次加息。
特朗普多次抨击美联储，称美联储已经“疯了”，特朗普将此前的股市大幅下跌归咎于美联储主席鲍威尔，并宣称他对鲍威尔继续加息的决定感到“不高兴”。
特朗普公开批评美联储的做法与他最近的几位前任大相径庭。二十多年来，美国总统一直避免公开评论美联储的利率政策，以示对该机构独立性的尊重。
美联储口风突变或妥协
有分析师指出，美股的连连暴跌似乎是市场在用一种特殊的方式逼迫美联储“投降”。此前美联储在不断渐进加息方面立场坚定，但摩根士丹利首席经济学家在上周日的报告中指出，我们感觉到，与几周前比较，美联储的基调发生了微妙的变化，更加强调要看重数据，同时也透露在实现中性利率之后政策决定上会有一定的灵活性。
美联储政策
而一直热衷于批评美联储的市场知名人士Jim Grant也在接受CNBC采访时预言，美联储“最终一定会”在利率问题上低头，不可能像点阵图预期的那样激进加息：“我不知道何时会扭转路径，但我预期更早转变好于更晚回头，近期美联储官员也在暗示，更慢一些加息正在被考虑。”
甚至，美联储官员卡什卡利还在本周三(11月21日)凌晨指出，美联储应该暂停加息以观察经济的进展情况。
许多基金经理和策略师也都认为，美联储语气软化或者贸易紧张局势缓解将是最快的救市途径。而美股的连连暴跌也确实成了美联储不得不考虑的因素。
根据彭博报道，Vanguard Group投资策略主管兼首席经济学家Joseph Davis周二表示，美联储将面临越来越大的压力，明年可能叫停加息，原因在于美国经济增速料将放缓。
Davis接受彭博采访时说道：“到目前为止，要让美联储不再逐步加息仍有很大的障碍。”他说，Vanguard的核心预测情形是，美联储很难将利率提高至约3%以上。
Vanguard预计美联储会再加息三次，这可能会影响房地产等行业的增长；这些行业可能在更广泛的经济减速之前就会开始放缓。Vanguard料未来12个月美国经济不会衰退，但预计企业盈利和经济增长将不再加速。
此外，三菱日联证券美国公司(MUFG Securities Americas Inc.)策略师John Herrmann也认为，美联储有可能很快就按下暂停加息的按钮。
Herrmann眼下放弃了几个月前才提出的关于收益率曲线将会倒挂的观点，并认为经济逆风将促使美国联邦公开市场委员会(FOMC)重新思考收紧货币政策的幅度。
收益率曲线
Herrmann在周二的一份报告中写道，对2019年和2020年前景，现在应该跳出固有思维模式。
他认为，自从鲍威尔(Jerome Powell)执掌美联储以来，加息幅度已经带来了“附带伤害”，并且有美国经济增长变得黯淡的迹象，暗示FOMC不得不放慢加息的速度。
三菱日联的基本预期是12月将会加息，然后在2019年、2020年各加息一次。但Herrmann警告称，加息路径可能比这个预期更加温和。
三菱日联的模型表明，随着全球经济试图“消化”短期利率已经出现的上升幅度，美联储在2019年甚至可能完全不加息。
而野村证券跨资产研究主管Charlie McElligott指出，美联储“已经在每个人面前低头了”。理由是主席鲍威尔和“二号媒体”副主席Richard Clarida等重要货币政策制定者，上周在演讲中承认“全球经济增速放缓”这一事实；更多官员也提到，政策已经接近中性利率了：
“这代表，美联储一直以来秉承的点阵图已经不是很重要了。虽然美联储在温和缩表，结果证明市场可能接受不了量化紧缩。
上周美联储要员的语调转变为：更少鹰派/更多鸽派，市场预期联储会进一步调整之前的鹰派立场，2019年很可能会暂停加息(Fed pause)，散发出整个货币政策正常化已经宣告终结的信号。”
McElligott认为，10月初鲍威尔还认为“远未达到中性利率”，不仅暗示还有更多次加息，也代表加息至限制经济增长水平的可能性较高。但上周五副主席Clarida明确表示“加息到中性利率为止是合理的”，至少有效移除了一次加息预期。
美联储12月加息会变么？
外界预计美联储将在下个月的会议上上调美国短期基准利率，不过在有迹象显示楼市降温后，最近几天美联储加息的可能性有所下降。
根据利率期货定价，投资者认为美联储将在12月18-19日的会议上加息四次的可能性为67%。11月13日的赔率超过75%。
不过据华尔街日报报道，市场动荡正促使一些投资者呼吁美国联邦储备委员会(Fed)暂停其加息进程，但周二股票和公司债加速下跌，可能不足以在下月召开的美联储政策会议上阻止该央行的加息行动。
美联储官员已于近日暗示，他们计划在12月19日的政策会议上进行今年以来的第四次加息，将基准短期利率再提高25个基点。不过，市场回落的确凸显出美联储在那之后将何去何从的不确定性。
美联储官员对于明年会加息几次意见不一。美联储9月政策会议结束后发布的预期数据显示，认为基于经济状况明年需要加息两次、三次或四次的美联储官员人数几乎一样。
美联储加息点阵图
美联储官员将在12月的会议上更新他们的预期。如果市场继续大跌，或者官员们对明年的经济增长或通胀的预期有所下调，那么一些官员可能会降低其对明年需要加息次数的预期。
但要让美联储改变12月的行动计划，市场抛售或将需要猛烈到预示着美国经济前景出现范围更广的恶化。近来的经济数据显示，除了在对利率较为敏感的房地产部门，几乎看不到什么放缓的迹象。尤为是劳动力市场数据继续走强，将让美联储很难找到暂停加息的理由。
纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)周一表示：“利率仍然非常低。我们已经加了息，但利率仍然处于非常低的水平。”他重申了美联储寻求以渐进方式加息的计划。
知名华尔街投行看空美元
美元意外成为2018年的赢家，由于加息和强劲的经济数据，美元从4月份的低点上涨了近10%。但越来越多的人认为美国经济增长可能已经见顶，这种看法已经开始侵蚀这些涨幅。
美元多头小心
分析师指出，一旦美联储透露暂停加息的信号，美元可能会承压下滑，这将利好黄金后市走势。
布朗兄弟哈里曼外汇策略全球主管Win Thin在一份客户报告中表示，在分析美元走势时，外汇市场更多地关注美联储官员的鸽派讲话。
花旗策略师本周在一份研究报告中表示，美元可能会在2019年见顶。
花旗周一称，随着财政政策对经济的提振效应减弱以及利率上升开始伤及经济，明年美元将会走软。花旗表示，未来三个月内攀升1%之后， 美元兑G10货币将在6到12个月下跌2%左右。
花旗分析师Jeremy Hale等在报告中表示，美国经济的绝对增长和相对的周期性胜出都将放缓，美元所享受的收益率优势将不那么可持续。
花旗的观点与包括摩根士丹利和高盛在内的其他华尔街投行的预测形成呼应。
摩根士丹利外汇策略全球主管Hans Redeker上周在一份报告中写道，美元的牛市已经结束，是时候卖出了。
Redeker写道：“在通胀压力趋缓和油价下跌之际，信用利差扩大，股价下跌，主权债收益率开始下降，美元可能走软。”
高盛称，预计明年美元将全线下跌，因美国经济成长放缓至与全球平均状况更一致的水准。
高盛在2019年宏观经济前景报告中称，“我们看到全球经济环境有些变化，再加上少许中期负面因素，均预示2019年美元更有可能下跌，而不是上涨。”
Zach Pandl等高盛分析师在11月18日的一份报告中写道：“我们看到全球经济背景发生了一些变化，再加上一些负面的中期因素，表明2019年美元整体的下行空间比上行空间更大。”
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