近日，MSCI（明晟）公佈了其指數季度調整結果。根據公告，三六零（360）、順豐控股、中國重工、歐派家居、森馬服飾、東方電氣等6只A股被調入MSCI中國指數，中國核建、鵬博士、國投資本等3只個股同時被剔除。

其中，三六零、順豐控股、中國重工成為此次被納入MSCI新興市場指數的股票中市值最大的3只股票。

MSCI主題基金再次引起市場關注。

機構佈局熱情不減

距離A股被正式納入MSCI指數已經過去5個多月，機構佈局MSCI主題基金的熱情依舊不減。Wind數據顯示，下半年以來，共有6只MSCI主題基金成立。

規模方面，目前市場上存續的MSCI基金有30只（份額分開計算）以上，三季度規模合計為154.5億元。其中，年內新成立的28只MSCI基金合計規模為126.96億元，但上述基金合計首募規模為173.46億元，相比之下，縮水近50億元。

業績方面，今年市場整體表現不佳，除了新成立的幾隻外，其餘MSCI基金收益均出現虧損。由於建倉程度不一，也導致基金單位淨值增長率出現分化。

具體來看，部分滿倉MSCI基金受年內大盤大幅調整影響，單位淨值出現較大虧損。比如，平安大華MSCI中國A股低波動ETF，其權益投資中的股票投資佔比高達98.62%，年內單位淨值下跌13.5%；部分股票倉位較低的MSCI基金表現出的投資風險相對較小，如建信MSCI聯接，其重倉股倉位僅為5%，年內單位淨值下跌4.41%。

近期，還有中金MSCI中國A股、前海開源MSCI中國A股、富國MSCI中國A股這3只MSCI基金處於募集階段。

對於基金髮行時機的把握，前海開源基金聯席董事長王宏遠表示，A股市場經過大幅度的風險釋放後，現在進入了安全區域，未來3年相對漲跌幅將至少走贏國際主要資本市場50%以上，中國將成為全球市場的一個相對避風港，中國資本市場值得堅定看好。

長期投資價值已現

北京某公募基金相關人士向《國際金融報》記者表示，未來是否配置中小盤、科創板以及債券市場，都需要看MSCI對指數的調整情況。

根據MSCI預期，明年有望將中國內地股票在其全球基準指數中的權重由5%提高至20%。屆時，可能會吸引逾800億美元（5500億元人民幣）的新增外資進入中國。

受近期MSCI的一系列利好刺激，MSCI基金投資是否將迎來良機？

招商基金國際業務部總監白海峰表示，隨著外資佔比的提高，其對A股市場環境及投資風格的影響不容小覷。外資偏好大市值、具有穩定盈利水平、高ROE（淨資產收益率）標的，今年A股納入MSCI以來，外資重倉的藍籌龍頭股表現優異，引起境內機構投資者對外資投資風格的研究及效仿。與此同時，外資對市場的影響力也在不斷增加，價值投資理念不斷普及，跟風炒作行為大幅減少，市場投資者更加趨於理性。預計後續隨著外資佔比進一步提升，其對市場的影響將會更加明顯，價值投資理念將會更加普及。

白海峰認為，經過年初以來的大幅調整，目前A股市場估值已處於歷史底部，長期投資價值已現，國內社保、保險等長線資金已經在積極行動，疊加A股“入富”及後續一旦MSCI納入因子提高所帶來的增量資金，A股市場有望走出長期的市場底。未來半年，在預期修復以及外資加持多重利好背景下，MSCI中國A股國際通指數有望成為較好的投資標的之一。

（國際金融報記者 夏悅超）

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