经常看到这样一句话“美元作为国际支付货币，决定了美国必须要保持较大的贸易逆差，才能维持美元国际支付货币的地位”。随着世界贸易量的增加，使用美元货币越来越多，美国逆差越来越大，看起来的确是正常现象，那么美元的巨额债务是否就能够解释的通？
为什么美元需要贸易逆差？
这个其实很容易理解，世界支付货币是美元的话，那么必然很多国家会大量存储美元，用于服务或者是货物贸易，但是这些巨量的美元用于交易。如果美国不对外贸易逆差，那么就无法输出美元，世界上也就缺少美元，也就无法承担世界结算货币的作用。随着世界贸易总量的不断增加，货币需求越来越高，美元输出也就越来越高。比方说1980年全球出口贸易总额2.5万亿美元，2017年达到17万亿美元，货币需求上涨了6.8倍。
我们知道，1971年美国政府停止美元兑换黄金后，时任美国总统尼克松同意向沙特阿拉伯提供军火和保护，条件是沙特所有的石油交易都要用美元结算，石油美元时代开始，美国的贸易逆差也自此开始持续扩大。
美国贸易逆差
外汇持有国拿着美国的美元，当然需要增值保值，所以普遍购买美国的外债，外汇太多，当然利率下降，可是利率下降以后，美国借外债的动力就增强。因此，
单纯看美国的债务是否多并不能说明美国的经济是否健康，美国债务的持续增加很大程度的原因是由于美元的国际化以及国际贸易总额的持续增加。
美国债务如此高，是否代表着美国就不行了呢？
我们判断一个人的财务情况，不能光看他有多少债务，还得看其有多少资产，对于一个国家来说，也是同样的道理。多借一点钱没有什么问题，但是如果把这些钱都花掉了，用来给民众搞福利，或者是花在了没有用的地方，而本身不创造多少财富，这样是持续不了多久的。
可是债务很好判断，我们怎么来判断没有到底有多少资产？没有资产增加的速度如何？我们得看看美国人把这些钱都花到哪里去了，美国的财政赤字的原因是什么？
从美国的财政赤字数据上来看，2000年左右，美国政府还是赚钱的，可是2001年以后，财政赤字持续扩大，2017年美国财政赤字增加到6660亿美元，创历史新高。有意思的是，2001年1月，美国国会预算办公室(Congressional Budget Office)预测接下来的10年将实现累计盈余5.6万亿美元。现实情况是2012年，美国的财政赤字已经累计到6.2万亿美元。
现实情况是什么呢：
1）战争：911后美国发动了伊拉克战争，美国布朗大学2018-11-１４日发布研究报告说，截至２０１９财年，美国自“９·１１”事件后战争经费支出近６万亿美元。
2）减税：
a：小布什政府于 2001、2002、2003 年各颁布了一个减税法案，分别为《经济增长与减税协调法案》，主要是降低个人所得税和遗产税；《增加就业和援助雇工法案》，主要是为企业减负；《就业与增长税收减免协调法案》，进一步降低个人所得税和资本利得税，希望通过减税的手段来带动美国经济的增长。
b 2012年，奥巴马政府出台了《美国纳税人减税法案》，于 2013年正式生效。该法案对于美国减税政策的定位和内容都做了调整，一是提高了富人阶级的税收额度，二是将小布什政府减税法案中面向中低收入群体的多项减税措施永久化，三是延长了多项公司所得税优惠。在2008-2009年之间，综合减税措施还降低了6000亿美元。
c 特朗普政府2017年又继续推出了减税方案；
从结果上来看，几次减税都刺激了美国经济的反弹。虽然减税对拉动经济有不小的作用，但是减税政策也存在很大的风险。减税意味着财政收入将减少，政府将承担更大的财政赤字压力。目前美国每年的利息负担就高达5000亿美元，未来随着美国债务的持续增加，利息负担还将会继续增加。而美国这些年，一直在减税，这本是一个把大饼做大的过程，可是整个美国经济并没有出现大幅增长，相反，在2008年酝酿出了一波次贷危机。
说白了，就是钱进入美国以后，没有在是实体经济上有太大的帮助，反而在房地产、股市上流动，并没有产生想要的收入，反而把钱花掉了，却没有产生相应的价值。这实际上是一种消耗储蓄或者是提前消费的行为。比方说，从事制造业GDP2018年才回到了2008年的水平。
综上来看，美国的债务没有到崩溃的时候，但是确是面临着巨大的问题。现在的问题是，一旦加税，经济目前将会陷入衰退，可是不加税，政府有可能会破产。
其实问题的根源在于，美国经济的附加值已经不能够维持美国当前的高消费水平，因为随着世界和平时间增加，世界面临的竞争空前激烈，特别是在高端领域面临欧洲和亚洲的竞争，特别是中国的崛起对美国竞争力形成了巨大挑战，美国整体竞争力在下降。可是如果生活水平下降，总统就会被投票下台，所以美国总统不断的用这种方法来维护民众的高消费，这是一种饮鸩止渴的办法，不可长久。
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