最近市場的表現很有意思，一句話總結就是：白馬行情我套在垃圾股裡，垃圾股行情我套在白馬裡，研究了一年怎麼躲雷，突然發現牛股都在雷裡。 初善君之前反覆提到過，價值低估的小盤股行情來了，可惜對了一半：
白馬死，A股生
。
那麼處在現在的時點，我們怎麼辦，難道要賣了套著的白馬去追豬八戒嗎？
1
其實標題已經說清楚了，最近漲的多就是這幾種：回購、創投、低價、破淨、ST殼股等，而漲的原因是什麼，因為政策——A股政策市的特點體現的淋漓盡致，政策底可以確定了。參見：
【論】A股三個底部：政策底-估值底-業績底
。
之前的大跌疊加毛衣戰，上面也是真怕了，尤其是初善君提到的股權質押危機，這是可能帶來金融系統性風險的事件，現在好像要解決了。
我們看看這一段時間的一些政策。
利好創投股的科創板，龍頭市北高新翻倍只要七天。11月5日大領導表示，將在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制，支持上海國際金融中心和科技創新中心建設，不斷完善資本市場基礎制度。
雖然整體利空創業板，但是創投股的強勢還是點燃了市場熱情，市北高新一波七連板，毫無鬆動跡象。不在針對垃圾股的監管制度，短期ST板塊和殼資源大漲。10月30日，證監會“盤中三大聲明”中提到：優化交易監管。減少交易阻力，增強市場流動性，減少對交易環節的不必要干預，讓市場對監管有明確預期，讓投資者有公平交易的機會。這條直接讓抓妖精罵妖精的主席不得不屈尊去請妖精回來，就等於孫悟空不打白骨精反而喜歡白骨精了。
再融資新規及重大資產重組新規利好殼資源。11月9日，證監會修訂發佈《發行監管問答——關於引導規範上市公司融資行為的監管要求》，明確使用募集資金補流和還債的監管要求和對再融資時間間隔的限制做出調整。允許上市公司申請增發、配股、定增不受18個月融資間隔限制，但相應間隔原則上不得少於6個月。
對民企融資的重視和民企貸款新規。管家 11 月 9 日主持召開國務院常務會議，要求加大金融支持緩解民營企業特別是小微企業融資難融資貴問題；決定開展專項行動，解決拖欠民營企業賬款問題；部署有效發揮政府性融資擔保作用支持小微企業和“三農”發展。11月7日，銀保監會表示，初步考慮對民營企業的貸款要實現“一二五”的目標，即在新增的公司類貸款中，大型銀行對民營企業的貸款不低於1/3，中小型銀行不低於2/3，爭取三年以後，銀行業對民營企業的貸款佔新增公司類貸款的比例不低於50%。這條對去槓桿去了那麼長時間的民營企業感受到了春風，雖然春風似剪刀。
回購新規帶來大量資金。11月9日，《關於支持上市公司回購股份的意見》發佈，擴大股票回購資金募集方式；支持實施股份回購的上市公司依法以簡便快捷方式進行再融資，鼓勵回購的同時放寬對再融資的限制；鼓勵實施股權激勵及員工持股計劃，明確護盤迴購的條件；通過計入分紅的方式鼓勵上市公司實施回購。這條告訴我們，如有必要，可以帶來無窮無盡的增量資金。
等等，政策基本是一天一發，朝令夕改大概如此，可能是小領導收到大領導的窗口指導了。
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初善君無意於去評價這些政策，畢竟昨晚就關停了980個公眾號。那麼問題來了，這個時候我們怎麼辦？割白馬追垃圾肯定不可取，但是初善君一直提到的觀點是：佈局小盤低估值公司，仍需要規避垃圾。
首先，垃圾股永遠是垃圾股，10塊錢的東西因為從1000跌到了100，很多人覺得這個東西有價值了。但是這最多是反彈，反轉不了的。他的最終歸宿就是10塊錢，1000塊錢的日子永遠不會回來了。比如，點燃這次A股市場的總龍頭，恆立實業已經漲停13次了，15個交易日漲幅282%，但是依然有股民表示，還需要翻倍才能解套。你如果現在去買這些垃圾，可能一輩子都解不了套。
其次，雖然現在看到這些股票漲的歡，但是大部分都是因為公司遇到各種問題、盈利能力不足等等，今年以來跌幅非常大。以截止今天上午10點左右漲停的65家公司為例，今年以來的平均跌幅仍然高達30%。因此，價值投資之路雖然漫長，但是我們正穩步前進，歷史不能開倒車。
最後，初善君給大家提供一些選股思路。第一步，拉出今年以來所有A股的漲跌幅排序，選擇今年以來跌幅大於40%的個股，共計289家。第二步，以PB估值從低到高排列，選擇PB低於2的公司，（40%和2都是初善君拍腦袋的選擇）。本來初善君以為這樣子選出的公司都是可能的反彈先鋒，可是滿足條件的公司居然高達149家。
第三步，不得不使用PE指標。為什麼初善君不使用PE指標呢，因為初善君覺得這些公司跌成這樣子，PE不會太好，但是因為公司太多，不得不使用PE指標了。我們剔除PE大於20的公司，滿足條件的依然高達42家公司，而且市值最大的那個剛好是康美藥業，真讓人頭大。
初善君很難在使用通用條件去刪除了，各位可以在這個名單中再次選擇。其他方面，資產負債表中重點關注是否存在商譽等虛資產，商譽如果出現問題，大概率這個PB和PE都是會大幅下調的，。此外，應收賬款和存貨佔比高的公司依然需要放棄，這一般對應公司的經營現金流不好。利潤表上主要關注資產盈利能力是否大幅下滑等等。
當然，政策底永遠不是市場底，反彈之後，風險更高，像創投、低價、破淨、ST、殼股，初善君也不建議各位參與，非要參與的話，還是娛樂為主，切記盈虧同源。
最後，祝各位發財，祝大A早日上一萬點。
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