今年4月到期的“14富貴鳥(港股01819)”債券回售違約，承銷商國泰君安(港股02611)將富貴鳥董事長林和平告上法庭，要求其履行連帶擔保責任。近日，該案件在上海金融法院首次開庭審理。法庭上，原被告雙方就實控人林和平是否對“14富貴鳥”債券有不可撤銷的連帶擔保責任為焦點分歧展開辯論。
2015年4月，富貴鳥發行8億元公司債券“14富貴鳥”，並由國泰君安擔任主承銷商。今年4月，富貴鳥未能按期兌付債券的回售本金合計6.92億元和利息4436萬元，構成實質性違約。
原告國泰君安要求富貴鳥實際控制人林和平承擔保證責任，以個人資產清償到期債務。國泰君安主張，在2018年1月5日，經過債券持有人會議決議通過的《保證合同》中，公司實際控制人林和平對“14富貴鳥”債券增加了個人擔保。
被告林和平代理律師則表示，原告無權代理債權持有人簽訂保證合同，因此擔保合同不具備法律效力。且即使合同生效，也只對發行人和上市公司有效，本案被告屬於第三方不在此範圍內。
另外，被告林和平代理律師主張，泉州中院已受理富貴鳥破產重整一案，建議中止本次債券糾紛案，申請等待破產重整案裁決後再確定擔保範圍。
而原告律師認為，根據證監會規定、募集合同書內授權，國泰君安有權利代表債券持有人與發行人及被告簽訂保證合同。且被告作為法定代表人已經在保證合同上簽字，擔保合同已經生效。
富貴鳥創始於上世紀90年代，曾是國內知名皮鞋品牌。自2015年起，富貴鳥的經營業績開始由盈轉虧。截至目前，富貴鳥債務總額累計逾30億元，包括“14富貴鳥”本金8億元及利息，“16富貴鳥”本金13億元及相應利息，銀行貸款約5億元，其他經營性負債約3億元。
富貴鳥違約只是今年債券市場違約相對高發的一個縮影。根據東財Choice數據顯示，2018年前10個月，債券市場共有89只債券發生違約，違約主體以民營企業為主，共計55家。
信用債回售進入高峰期，也助推了違約的集中爆發。據Wind統計顯示，2018年全年預計將有1179只債券回售到期，涉及規模1.35萬億元，較2017年增長189.7%。進入下半年，回售到期的發債主體多以中低評級為主，部分低資質主體將會面臨上調票面利率仍被大比例回售的壓力。
本文源自上海證券報
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