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经过17个月的停牌，万达电影今日（11月5日）复牌一字跌停。截至发稿，万达电影报31.1元/股，跌幅为10.01%，最新市值为548亿元。值得一提的是，按照今年2月阿里巴巴集团46.8亿元收购万达电影7.66%股份时的价格计算，仅仅一上午，阿里巴巴就亏损了4.8亿元。
因筹划重大事项，万达电影曾于2017年7月4日开市起停牌。2018年11月4日晚，万达电影公告，公司股票将于11月5日开市起复牌。与复牌消息同步发布的还有万达电影对万达影视收购方案，以及一份回复深交所对此次重组交易问询函的公告。公告显示，和今年6月公布的重组方案相比，万达电影调降了标的资产万达影视的交易价格。
事实上，早在2016年，万达院线(后改名万达电影)就宣布拟以372亿元收购万达影视100%股权，但最后重组终止。今年6月26日，万达电影披露重组预案显示，公司拟向万达投资等21名交易对方支付现金及发行股份购买其持有的万达影视96.8262%的股权，交易价格约为116.19亿元。而在11月4日晚间，万达电影最新发布的公告显示，此次交易标的资产的交易价格将以2018年7月31日为评估基准日出具的评估结果为基础协商确定，经初步预估确定交易价格约为106.51亿元，较6月的交易作价有所缩减。
对此，市场人士认为，在万达影视停牌期间，国内影视环境、国家对行业的监管力度都发生了很大变化，因此已经出现多家影视传媒股股价连续下跌，影视传媒上市公司的估值普遍缩水，各方也都下调了对影视产业的预期，万达影视的收购价下调也符合目前市场状况。
据最新财报显示，2018年前三季度，万达电影营收109亿元，较上年同期增长7.06%，净利12.68亿元，较上年同期增长0.31%。
值得一提的是，今年6月，在万达电影公布了重组方案后不久，公司就收到了深交所的问询函，其中包涵37个大问题，涉及重组内容的多项事宜，包括和2016年5月13日披露的重组方案进行对比、补充说明差异及原因、两次估值差异的合理性等。随即，万达方面对外表示将延期回复。
而就在昨日晚间（11月4日），万达电影终于发布公告，对相关问询进行了回复，称交易金额出现大幅调整的原因，一是标的资产及资产的范围不同，之前交易的标的资产为万达影视100%的股权，且资产范围包含传奇影业，而本次交易的标的资产为万达影视96.8262%股权，且资产范围不包含传奇影业、新增了新媒诚品，二是估值的基准日不同，前次方案的估值基准日为2016年2月29日，而本次的估值基准日拟调整为2018年7月31日。
而交易价格出现266亿元的巨大变化，最重要的一个因素就是传奇影业不再列入交易范围。万达电影方面解释称，剔而除传奇影业的考虑因素是此次交易旨在巩固上市公司在国内电影市场的龙头地位，完成全产业链布局，发挥上市公司娱乐生态圈内的协同效应，传奇影业作为海外资产，与此次交易目的的关联度不高；同时传奇影业作为美国独立电影制作公司，经营管理模式与万达影视有所不同，需要一定时间进一步整合。新增新媒诚品的考虑因素是为了丰富万达影视业务构成、拓展电视剧领域的业务机会、探索发挥电视剧业务与电影业务间的协同效应。
（综合自：第一财经日报、每日经济新闻、AI财经社）
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