俞吉偉

建立科創板實際上是上輪牛市中推進的“建立多層次資本市場”的一部分。當時還叫戰略新興板。股災發生後，推進科創板的工作暫時停止。

從以前的文件來看，設立科創板目的是讓一些還不具備盈利能力，但在新興行業中是公認的獨角獸能在國內資本市場融到資，希望未來的阿里，百度，騰訊能夠獲得本國資本支持，促進風投市場的規範性和擴大流動性。今年初推進的中國版CDR與科創板部分理念相同。

中央決定在上交所設立科創板，是因為深圳已經有了創業板，而北京有了全國中小企業股份轉讓系統，即“新三板”。上交所老大的地位近年下降得比較歷害，成交量已經長期小於深交所。所以上交所是很樂於成立科創板的。

註冊制曾經也是在15年研究推出，但同樣被股災延後。在此期間全國人大兩次批准延後，如果再不推出註冊制將無法回覆全國人大，所以本次科創板將實行註冊制也是對此項工作的肯定和延續。

後市影響

今天滬深兩市對此反應比較負面，多數個股回調。今日最佳評論是：“週末不發新股，週一直接發個新板塊”。一開始肯定會對A股主板資金形成分流。這種制度創新會對創業板和主板的影響將是長遠的。並且，未來不排除推出轉板機制。但對創投市場來說，多了個退出渠道，肯定是大利好。

什麼企業可以上科創板？

科創板，顧名思義該板塊是為科技型和創新型中小企業服務的。

科技型企業包括國家級高新技術企業、省級高新技術企業、小巨人企業，或經過政府權威認證的科技型企業等。

創新型企業包括四新經濟，即新技術、新產業、新業態、新模式概念中確立的企業。還有個通俗名是“獨角獸”。包括但不限於：工業互聯網，大數據，雲平臺，互聯網金融，信用服務等四新經濟。

什麼人可以交易科創板？

參照創業板和新三板投資者准入條件，不是所有的A股投資者都可以自動擁有科創板交易權限。會簽署風險提示才能獲得交易權限。

新三板需要50萬資產，股指期貨也是50萬資產。分級基金是30萬門檻，所以應該會在資產上設限。具體多少等官方細則。

據傳，科創板將不設漲停板制度，至於是否T+0還在研究中。如果屬實，活躍資金將會遷移到科創板中，對主板流動性構成壓力。

鐵算盤說股

剛好筆者撰寫了相關話題的文章，主要觀點如下，對於上交所設立科創板並試點註冊制的消息，選擇在這個時候發佈，確實有其特殊的用意。

首先，通過上交所設立科創板，有利於均衡與深交所之間的資源分配狀態，而在此之前，深交所有中小板、創業板等市場，而近年來股票市場的新增上市公司數量，多以深交所作出貢獻，而上交所的新增企業數量增速顯著遜色於深交所，而這些年來無論從成交量能、新增股票數量等因素來看，深交所卻具有一定的發展優勢，而此時上交所設立科創板，則有利於緩解這一被動的發展局面。

再者，與中小板、創業板，乃至新三板、戰略新興板相比，科創板被賦予了不同的定位戰略，所承擔的發展使命各不相同。如今，對於科創板的設立並試點註冊制，意在藉助形式審查、強化信披等手段將科創板變成註冊制度的試驗田。假如科創板的註冊制度試點得以成功，則有望逐漸推向其餘市場。

與此同時，多年來高新技術企業、科創型企業數量眾多，但從整體掛牌率與上市率分析，卻仍然佔比非常低。假如鋪開註冊制度，有望簡化掛牌上市流程，加快符合條件的企業掛牌上市步伐，並藉助這一平臺加大對企業的輔導、孵化與融資力度，為科創企業創造出做大做強的良好環境。

此外，藉助上交所設立科創板的契機，實際上強調了科技創新仍然是未來社會經濟發展的主基調，甚至被提升至更高的戰略層面之上。然而，對於初創企業、加快發展且處於未成熟階段的企業而言，往往急需要有融資的需求，而此時此刻也給予了資本市場更高的使命，而平臺所發揮的力量更為明顯。

郭施亮

上週末沒發新股，直接批發了一個新版塊。 對於科創板來說其實已經屢見不鮮了吧，很早以前就已經傳的沸沸揚揚，後來一段時間被擱置了下來，但是該來的還是來了！對於科創板來說無疑就是一個翻板的創業板，比它新，比它小，比它更容易上市！

科創板的降臨無疑是給許多小型科技創新類企業一個最快最好的上市平臺，對於這些科技股的發展是一個非常棒的消息！但是對於股民來說，註冊制的科創板無疑是考驗散戶的一道難題，要知道的是降低了上市門檻也就意味著優勝劣汰的出現，未來在科創板裡很有可能是一個魚龍混雜的局面，散戶一定要擦亮眼睛，小心炒作的！

所以科創板的出現總體來看對於那些小微科技類企業是一個大利好，並且註冊制的實行其實也是為A股在做一個準備和實驗！而對於散戶來說，則是需要更高的專業技術和選股能力了！說得簡單點，科創板的上市意味著炒作和投資的價值需要火眼晶晶的去區分，而散戶踩雷的風險更大一些！

琅琊榜首張大仙

可以說，科創板和註冊制，之前我們管理層應該反覆討論過。但最終因為時機和市場不成熟，而最終在A股推出計劃擱淺。

今天上午，我國將在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制，支持上海國際金融中心和科技創新中心建設，不斷完善資本市場基礎制度。

首先要明白兩點是：

第一，科創板是獨立於主板及創業板指的全新板塊。

第二，在科創板試點註冊制，上市更便利，門檻更低，時間更快

科創板並試點註冊制，可以說一石激起千層浪，消息一出，市場反應巨大。

我們可以看到創業板指今天衝高回落，盤中振幅近4%。

對市場的影響，我覺得應該從兩方面來說：

首先，對現存市場，特別是A股主板及創業板市場的影響。而對於創業板，次新，殼資源，都是打擊。毫無疑問，市場估值會因此拉低。尤其是對創業板以及高估值的科技股是大利空，已有標的稀缺性當然會下降。

所以我們看到消息公佈後，創業板指衝高回落。

其次，對創投市場來說，那肯定是好事。

北京新三板，深圳創業板，上海科創板，這相當於以後三個創投中心都各有一個池子。對於創投市場來講，這是大好事，尤其是當前資本寒冬的時候。

再次，對對中國多層次資本市場建設意義重大，影響深遠。

我國資本市場從20世紀90年代發展至今，資本市場已由場內市場和場外市場兩部分構成。其中場內市場的主板（含中小板）、創業板（俗稱二板）和場外市場的全國中小企業股份轉讓系統（俗稱新三板）、區域性股權交易市場 、證券公司主導的櫃檯市場共同組成了我國多層次資本市場體系。

科創板的推出，無疑是我國多層次資本市場體系的重要補充。滿足多層次企業的融資需求。

上交所科創板推出籌劃已久，是多層次資本市場的重要組成部分，完善資本市場結構的合理安排，也是支持雙創的有力舉措。