庫存持續累積，WTI遠期曲線前端顯著走弱—大宗商品周度觀察
能源：美國原油庫存連續5周大幅增加，WTI前端已經轉為Contango。疊加近期米德蘭地區價格的顯著向上修正，這或表明通往庫欣的數條管道已經提前開啟。同時關注加拿大重油的情況。
有色：本輪美聯儲加息週期對非美經濟體的負面外溢效應是今年銅價承壓的重要原因。未來市場對於中國經濟前景的預期是影響銅價的關鍵變量。關注美元兌人民幣、SHIBOR利率和A股與銅價的聯動表現。
黑色：螺紋基差有修復的訴求，未來一兩個月也是期貨向現貨迴歸的時間窗口。再往後，市場的交易邏輯可能又要發生變化，會逐步轉向關注冬儲。目前價格下，貿易商冬儲意願並不足。
繼續積極採取宏觀審慎政策—人民幣匯率周度觀察
一週回顧：美元指數震盪上行，主系意大利強硬拒絕修改2019預算案、美國經濟表現尚佳等影響。美元兌人民幣週中上行突破6.96，週五官方穩定市場預期，人民幣小幅升值。境內詢價交易量快速攀升後回落，三大人民幣指數上行。境內外遠掉期價差走擴。
事件及政策：1、9月代客結售匯逆差擴大，購匯率略高於結匯率。官方多次發聲穩定市場預期，潘功勝局長表示“繼續積極採取外匯宏觀審慎政策”，人民幣存在繼續穩定的基礎。2、外管局廢止和失效17件規範性文件，外資金融企業僅適用全口徑外債管理，取消外商直接投資前期費用額度及前期費用賬戶有效期的要求。3、中日本幣互換協議重啟；新加坡亞太交易所推出離岸人民幣匯率周度期貨合約。
後市展望：意大利預算案進一步發酵、疊加歐元區內生增長乏力，美元短線仍將保持相對強勢。但特朗普弱美元傾向、美國財政赤字問題將加強中期貶壓。官方再次釋放穩定預期信號，人民幣短期內無趨勢貶值之憂。美元兌人民幣震盪區間或追隨美元指數回調而回落。
貴金屬避險屬性有所修復—G7匯率與貴金屬周度觀察
美股繼續引領全球市場動盪，意大利預算問題陷入僵局，歐央行謹慎議息，歐元大跌助力美元收漲，日元和貴金屬表現穩定；脫歐談判遭遇英國國內阻力，英鎊大幅貶值。
下週關注美國非農數據；歐盟與意大利關係仍待破題，歐元升值乏力；全球市場波動性上升將助力日元和黃金保持相對強勢。
多重舉措化解市場風險—監管政策週報
本週發文：1、銀保監會發布《關於保險資產管理公司設立專項產品有關事項的通知》；2、銀保監會：取消保險資金直接開展股權投資的行業範圍限制；3、銀保監會發布《銀行業金融機構反洗錢和反恐怖融資管理辦法（徵求意見稿）》；4、證監會發布資管新規配套細則正式稿；5、國務院向人大提交《關於2017年度金融企業國有資產的專項報告》；6、國務院發佈《關於印發優化口岸營商環境促進跨境貿易便利化工作方案的通知》；7、財政部、稅務總局：調整部分產品出口退稅率；8、財政部、工信部：發佈《關於對小微企業融資擔保業務實施降費獎補政策的通知》。
監管動態：1、央行增加再貸款和再貼現額度支持小微企業和民營企業融資；2、央行： 設立民營企業債券融資支持工具，毫不動搖支持民營經濟發展；3、央行副行長潘功勝：民企債券融資支持工具的支持規模約為1600億；4、中債增進：已經創設三單民企債券信用風險緩釋憑證；5、央行與日本銀行簽署在日本建立人民幣清算安排的合作備忘錄；6、中日兩國央行簽署雙邊本幣互換協議；7、證監會與日本金融廳簽署《促進兩國證券市場合作的諒解備忘錄》；8、劉士餘主席在中國基金業20週年論壇上致辭；9、證監會：設立綠色通道審核紓困專項債；10、公司法修正草案已提交人大常委會審議，擬修改股份回購條款；11、11家券商合計出資210億元，設立1000億元總規模的資管計劃；12、部分上市公司拿到深圳國資馳援資金；13、四大AMC與上市公司協商化解股票質押風險。
監管處罰：1、地方銀監局、銀監分局公佈41起行政處罰案件；2、上交所對多起上市公司違規和異常交易採取監管行為；3、深交所對多起上市公司違規和異常交易採取監管行為。
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