在线旅游行业很久没有好消息了。
不是被指大数据“杀熟”就是捆绑销售，或者是，订的俄罗斯酒店让你打车去希腊的神操作，近日更是有自媒体曝出，已经走到D轮融资、估值175亿元的国内在线旅游小巨头马蜂窝大量数据造假，一石激起千层浪，这一事件也揭开了OTA行业数据造假的“阿喀琉斯之踵”……
不过，这些并没有阻挡一些坚定的步伐。比如，同程艺龙上市依然在稳步推进。
10月23日，据自媒体“IPO早知道”消息，同程艺龙将于本周四（10月25日）通过港交所聆讯，通过IPO募集10亿美元，12月正式在港交所上市。
这两个曾经的对手终于要实现彻底的融合。
提交招股书的三个月前，同程和艺龙刚刚完成合并。前者主营交通订票，后者主营住宿预订，加上双方背后都有腾讯和携程这两位重要股东，这场合并被称为是“核心优势互补”。
腾讯持有同程艺龙股份的24.92%，是第一大股东，携程则以22.88%的持股位居同程艺龙第二大股东。
将同程艺龙撮合在一起的，正是第二大股东携程。
四年前的短暂牵手
早在四年前，同程和艺龙已有过一次短暂的牵手。
2014年4月，OTA市场上一家独大的携程遭遇了行业的联合进攻。而彼时的进攻联盟正是艺龙和同程。
当年4月16日，艺龙、同程在北京举办主题为“艺起同行”的深度战略合作发布会，会上双方达成共识，将共享彼此的优势资源，艺龙将自己拿手的酒店业务对接到同程，而同程将自身的长板门票业务与艺龙分享。
然而，发布会当晚，同程创始人兼CEO吴志祥就收到了携程高层的短信，说携程董事局主席梁建章想与同程谈谈，地点就在同程总部所在的苏州。
后来会面，双方只用两个小时就谈完了所有的合作。对于同程独立发展、IPO等事项，携程都给予支持。
4月28日，官方公告出炉，携程以2亿美元现金投资同程，成为后者的第二大股东。同程和艺龙的合作当即流产，同程为撕毁合作协议投靠携程，向艺龙赔偿3000万元。
艺龙和同程的合作本是为对抗携程，却不曾想到会被携程以资本之手瓦解。
艺龙与携程的恩怨
其实艺龙与携程的竞争在这次被瓦解的合作之前就已经进行了很久。
2010年，当时艺龙CEO崔广福的战略定位是打造酒店在线预订领域的领导者，于是放弃机票与度假业务，从价格敏感型的休闲酒店起步，专攻酒店预订市场。到2012年初，艺龙的酒店预订量已经是携程的一半，崔广福针对携程的酒店市场争夺战的策略，效果显著。
2012年7月，梁建章决定用对手最擅长的方式来进攻，宣布投入5亿美元与艺龙对攻价格战。这次战役使艺龙酒店的第三季度利润猛跌98%，净亏损3310万元。携程利润也下降39%，梁建章这次价格战让艺龙付出了更大的代价。
2013年12月，艺龙、携程又一次“开启战争”。携程宣称从12月12日到2014年1月12日拿出5亿元人民币进行促销，并且向艺龙客户发送“携程个个酒店都比艺龙便宜10%”的消息。艺龙CEO崔广福则公开指责携程“三分之二酒店比艺龙贵10%”，向梁建章“约战”，新一轮价格战爆发。此次价格战导致双方损失惨重，艺龙更是连续5个季度出现亏损，这也导致了艺龙CEO崔广福的离职风波和艺龙要被“卖掉”的传言。
长期的价格战让双方不堪重负。
最终，2015年5月，携程宣布联手铂涛集团和腾讯收购了艺龙大股东Expedia所持有的艺龙股权，携程出资约4亿美元，持有艺龙37.6%的股权，成为艺龙最大股东，铂涛集团持股约22.3%。自此，携程和艺龙的争夺结束，携程控制了酒店领域89%的市场份额。
同时，携程对艺龙的控股也为同程艺龙合并及之后的上市提供了便利。
上市是众望所归
2016年6月初，艺龙宣布完成私有化交易，并申请从纳斯达克退市，结束12年的中概股历程。
半个月之后，同程旅游宣布进行架构调整，将同程旅游分拆为以休闲度假游及景区目的地为核心的同程旅行社（集团），以及以机票、酒店、火车票等标品为主要业务的同程网络。
事实上，分拆合并之前的同程旅游早有上市的计划，但其上市进程一波三折。
早在2012年获得腾讯千万级投资后，就有消息传出同程在于沪深创业板上市，但后来创业板窗口关闭，同程的上市计划也随之搁置。
2014年，同程旅游CEO吴志祥再次公开表达“两年内独立上市”的想法。2015年6月同程对外透露已于近期正式启动A股IPO。2016年1月，吴志祥透露，“与深交所、上交所进行了沟通，希望今后可以在国内A股上市”。
艺龙同样怀揣再次上市的梦想。
2015年，在携程战略性收购艺龙37.6%股份后三个月，8月4日，艺龙宣布收到来自腾讯公司的非约束性私有化要约，随后艺龙启动私有化程序。
艺龙CEO江浩曾对媒体表示，艺龙的管理层出资参与了私有化，这意味着管理层与艺龙进行了深度绑定。
因此，同程艺龙上市是双方期盼已久的事。
腾讯刘炽平表示，“合并后的同程艺龙优势互补，可以为游客提供高质量的一站式旅游服务。我们会继续在微信和手机QQ的平台支持新公司的业务与发展，以丰富我们为用户提供的线上和线下的产品和服务。”
隐藏的风险与行业洗牌的预期
腾讯的支持在同程艺龙2017年的经营数据中体现的淋漓尽致。
据同程艺龙今年6月向港交所提交的招股说明书，背靠腾讯和携程两大股东，同程艺龙获得了巨大的流量与资源。
招股书称，根据艾瑞咨询的数据，以交易额计，同程艺龙2017年在中国在线旅游市场中排名第三。
同程及艺龙的合并平均月活跃用户由2015年的0.89增加至2017年的1.21亿，复合年增长率为16.9%。同期，同程及艺龙的合并平均月付费用户由2015年的0.04亿增加至2017年的0.16亿，复合年增长率为99.6%。
数据显示，同程及艺龙的腾讯旗下平台合计平均月活跃用户从2015年的760万，增至2017年的7960万，在同城及艺龙总平均月活跃用户中的占比由8.57%增加至65.68%。也就是说，腾讯为同程艺龙导入了六成用户 。
而同程艺龙移动端和PC端月活跃用户数仅2790万和1370万，加起来的流量只是腾讯带来的一半。
为此，同程艺龙在招股书中表示，“与腾讯关系的变差可能对我们的业务及增长前景，尤其就我们腾讯旗下平台，造成重大的影响”，是重要的一项风险因素。
同时，携程作为同程艺龙的战略大股东，也是国内在线旅游行业的龙头老大，其主要业务也是交通与酒店，这与同程艺龙将产生直接冲突。如何平衡与携程的关系，将考验同程艺龙以及携程管理层的智慧。
此外，一个月前刚在港交所IPO的美团对于同程艺龙来说是不小的挑战。2014年美团成立了专门的酒店事业部，2015年开始切入到酒店预订。
但是就在这短短的三年里，美团酒店的业务已威胁到老牌OTA的生存。据Trustdata发布的2018年Q2国内在线酒店预订行业发展分析报告，美团酒店在线酒店预订订单量排名第一，占整个市场近半的份额，超过了携程系的总和。
另一边，二线玩家，以旅游社区攻略起家的马蜂窝与穷游也都在更加积极的探索商业化。马蜂窝已融到D轮，正在探索IPO。
当然，随着同程艺龙登陆国内资本市场，将在资金方面获得更多支持，加之双方已有的渠道及资源积累，行业的合纵连横将对场内其他玩家形成较大压力。
压力之下，更多的行业整合也将到来。
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