據ZeroHedge，流媒體巨頭奈非，本週二(10月23日)發行了20億美元債券，其中8億美元的利息(收益)是6.375%，1.1億歐元(12.6億美元)的利息是4.625%。
奈非在6個月之前，也就是4月份的時候，發行了19億美元的債券，利息(收益)是5.875%。
僅僅6個月，利息就從5.875%升至6.375%！當然，這6個月正好是美聯儲6月份加息0.25%，9月份加息0.25%，兩次合計加息0.5%。
作為一個擴張中的影視媒體巨頭，奈非債券違約的概率較低。它的信用評級，顯然要比國內所有的地產開發商都：高。
美聯儲從10月份開始將每月縮表500億美元，而美國國債規模高達21.66萬億美元，且還在不斷攀升。
債券，對美元的追逐，在2019年將異常激烈。
我國地產商，發行的地產美元債，到期後發新債。美元利率將變得非常高。高盛預測，未來6個月，人民幣匯率有可能調整到7.1。
樓市價格下調，對於多頭來說，回落價格過大則損失將非常大。因此，1)要麼是以租養貸的囤房客，資金鍊斷裂而被迫折價拋售(割肉出逃)；2)要麼就是，房地產開發商，急需回籠資金，而大幅降價出售。(都是被逼的沒辦法才賤賣)
地產美元債，很有可能是實力較弱的地產商，難以承受之重。
有些開發商，在人民幣匯率6.4的時候，在海外發行美元債結匯入境。如今，他們要面對7.1的匯率，這其中是超10%的損失。據騰訊引用民生證券的研究數據：“2017上半年房地產企業發行美元債數量略高於2016年全年發行數量，募資規模達到244億美元，高出2016年全年發行規模近75%。”
除了美元債，國內發行的人民幣債，據騰訊該文，“截至2016 年底，地產行業有息負債總規模約 11.2 萬億元人民幣。”
同時，如該文所述：“國內地產存續債券中約有75%是在2019-2021年間到期”。
美聯儲加息縮表，應該是國內地產商2015-2016年舉債發展時，未曾料到的“黑天鵝”。
美聯儲2019年計劃將加息3次，2020年將加息1次。即使人民幣不跟著美元加息，匯率的波動，也將體現在地產商的美元債壓力上。
任何時候，實力不足的地產商，都將面對人民幣可能的加息壓力。
2019年，實力不行的開發商，為了回籠資金，降低債務比例而“活下去”，可能將折價拋售而刺破房產泡沫。
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