雲投匯創始人CEO 董剛
11月17日，“2017GAIS全球天使投資峰會”在武漢舉行。雲投匯創始人CEO /中科招商集團執行副總裁 董剛 受邀出席，發表了題為《創新·融合—中美創業孵化模式對比探析》 的專題演講，站在科技創新角度，對中美引領全球科技創新創業模式做一對比。
下面是簡單創投整理的主要內容。
一、中美創新創業概況
2008年國際金融危機以來，全球都在重新爭奪新一輪的主導權，中美兩國都在新的格局重塑中都抓住了自己的機會。
1.美國創新創業情況。2014年之後，整個投融資呈現高峰期，美國跟中國相比，市場化的資本服務更多，不排除政府在裡面起著極大的作用，從08年開始，聚焦新興領域出臺多項促進中小企業發展的措施，依託創新戰略，重振經濟。2015年發佈新版《美國創新戰略》，聚焦九大戰略領域：先進製造、精密醫療、大腦計劃、先進汽車、智慧城市、清潔能源和節能技術、教育技術、太空探索和計算機新領域。正是有大量的對中小企業的推進，也促使美國很快從金融危機中恢復過來，成為全球創新創業的引領者和風向標。
2.中國創新創業情況。在中國，“雙創”是目前的核心戰略，聚焦全球挑戰的新興行業進行的佈局，對早期天使投資行業給予了稅收等方面的鼓勵政策。在獨角獸行業，美國佔據全球的52%，雖然中國相對美國有些落後，但是獨角獸俱樂部已經是非常可觀了，每年競爭的主體有100萬企業，其海量的企業也為未來孵化器的發展和商業模式的重新構建提出了很有意思的探索。中國目前已經形成五大創業中心，同時，中西部地區也發展迅猛。
二、美國創新創業孵化模式
中美為什麼能夠快速的成長，其實和自己的從微觀層面上的孵化器來講是分不開的，美國是以就業為導向的國家，它的孵化器跟中國有特別大的不同，一開始就是工業性就業為方向的孵化器，從50年代開始，一直到2000年前後，美國有1200多家，媒體報道中國現在有2萬個眾創空間，如果按照這個數字來看已經超過了美國，這是一個好事情。
Michael fox
美國的創新創業孵化器經歷了四個發展階段：初創階段、系統化階段、企業化運作階段、孵化集團形成階段，服務體系和盈利模式不斷升級。和中國的發展路徑基本上是一致的，空間、政策、服務體系一直走到投資的基本邏輯和環節。
總結美國幾十年孵化器發展經驗，核心值得借鑑的有六大模式。一是建立導師(Mentor)機制。“YC”有非常強大的以個人成功經驗和人脈資源為依託的優秀導師，這個是它的成功關鍵基礎。導師制是廣泛使用，今天中國也在模仿。二是建立校友機制。三是跟大企業合作，包括谷歌、華為都有很強的合作，構成產業協同，這是美國孵化器做的比較好的一點。四是與風投合作。美國早期孵化器都離不開風險投資的背景。五是結合優勢產業。六是專業的經營管理，這是美國孵化器值得借鑑的六個模式。
圓桌論壇
YC成立於2005年，它在美國處於孵化器核心的領導地位。它的盈利模式主要是兩點：
盈利模式一：股權投資收入是美國孵化器的主要收入來源。在項目尚未成熟時以較少的資金換取一定的股份，當創業公司發展壯大時，孵化器的投資回報也隨之水漲船高。
盈利模式二：服務收入在美國孵化器收入來源中佔比較高。以美國著名孵化器500 Starups為例，其短期收入主要有三大來源：基金管理費、加速器計劃費（向參加加速器計劃的初創企業收取）、會議活動組織費及贊助費等。而從中長期來看，基金投資收益更為可觀。
三、中國創新創業孵化模式
在中國非常特殊，早期孵化器都是基於科技成果轉化或者招商引資出現的，所以從盈利模式來講無一例外都沒有很好的基礎，沒有考慮自己應該自身怎麼去引領和發展，這是中國孵化器先天不足的地方，今天中國孵化器好多在做二房東的模式，這是必然要死原因，二房東是不成立的，賺不了那個錢，這是基本邏輯。
早期國內孵化器基本上都是事業單位或者國有形態，這些體制性的問題也導致在孵化企業過程中其實很難做到往投資和服務去深化。
然而，這些年也發生了很大的變化，新興孵化器資源主導類型的差異形成了中國孵化器的六種模式。包括：政府主導型，如中關村軟件園等。投資驅動型，如梧桐智慧、北京創客空間等。企業主導型，如微軟創投加速器、騰訊眾創空間等。技術驅動型，如中科創客學院等。開放平臺型，如氪空間、飛馬旅、 3W、雲投空間等。新型地產型，如優客工場、 SOHO3Q等。
比較中美，中國孵化器有很大的缺點，相對弱於美國的社會化服務體系，導致人才服務、教育培訓、管理諮詢、營銷推廣、投融資服務等成為中國創業孵化體系中可挖掘的機會。創業導師服務成為孵化器標配，投資服務已逐漸成為各孵化器的核心業務。管理輸出和連鎖經營成為孵化器實現經驗、資源和品牌變現的重要途徑。尤其值得一說的是清華的啟迪之星，據統計2015年的數據服務性的收入和房租收入大概4000萬，投資收入是8000萬，類似啟迪之星這樣的孵化器已經完成商業模式上巨大的飛躍和提升，還有既有空間和投資服務的孵化器，這都是在實踐中對整個行業，尤其是中國的孵化器企業對未來提供的思考。
四、創新創業孵化新趨勢
未來新型孵化器有兩種發展趨勢。
趨勢一：互聯網創投（眾籌）興起。
眾籌是孵化器的新型業態，主要以天使投資階段的基本功能決定眾籌本質要建立強大的生態體系，實際上也是孵化，它的核心邏輯就是分散化資本和分散化項目海量存在。這是眾籌為什麼成為這幾年一直比較活躍的基本原因。
以美國來講，曾經孵化出谷歌等等典型的企業，說明龐大的互聯網創投的時代其實正在到來。從中國來講，眾籌新的孵化模式發展非常快，中國新興產業創業能量迅速釋放。每年數以百萬計的種子企業萌芽。連續從13、14、15一下子達到52億的量級。從全球來看，北美、亞洲、歐洲是眾籌的三大主陣地。中國股權眾籌行業（互聯網非公開股權融資行業）無論平臺數量還是融資覎模，均居亞洲之首。
趨勢二：創投孵化器初現，“乘數效應”明顯。
這是我認為未來可能會引領孵化器行業往另外一個角度和發展新的業態，這個模式的提出原來不叫創投孵化器，原來叫做投資人孵化器，但是非常的有意思是今年7月份我們看到國務院教育強化實施意見中，探索對創投孵化器等比照科技孵化器的政策支持，說明我們前面的實踐是有意義的，這種實踐的意義其實就是教育投資人，讓更多無論是個人還是企業能夠早期投資到投資行業裡面去，出現更多的天使投資機構，把個人化投資人變成機構化，簡單來說就是這個投資模式。
雲投匯的打法是實操開始做起，包括培訓、共同組建基金，直到把這些人培養成線上的明星領投人，都是大咖，未來是著力培養非知名的投資人進到這個行業裡面去，按照我們的投資邏輯和方式孵化起來，以這種方式去做未來會出現新的盈利趨勢，因為它的效果是立竿見影的。
比較中美做對了什麼沒有做對什麼，其實有一點，大家都是在創新，在顛覆未來新的引領商業模式，相信從目前態勢來看中美未來30年可能仍然是引領全球無論是高科技還是經濟成長的動力，原因是中美有太強大的孵化器了。謝謝！
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