證監會主席邀股民座談，央行行長談貨幣政策，一個週末，監管層透露出來的信息不少。
10月14日，證監會黨委書記、主席劉士餘到中信建投證券公司北京東直門南大街營業部調研並召開投資者座談會。會上，劉士餘頻頻與投資者互動，表示會將有關建議納入到即將推出的政策中，提出“穩信心、提振信心”，並直言：“春天已經不遠了”。
同一天，中國人民銀行行長易綱出席G30國際銀行業研討會時表示，中國貨幣政策工具豐富，足以應對不確定性。“目前中國的利率水平合適，所以不會加息，年初定的增長目標可以實現。”
劉士餘易綱的發言，透露監管層提振股市何種思路？真正能繁榮股市的到底是什麼？
國是直通車 侯雨彤 製圖
呵護髮聲，涵義各不同
劉士餘主席的一句“春天已經不遠了”，如今刷滿了朋友圈。“春天”究竟遠不遠還有待市場的驗證，但是主席此番表態，的確給予投資者更多積極的期待
在中國銀行國際金融研究所研究員王有鑫看來，劉士餘此舉主要是從市場情緒層面下手，提振股市。
“目前的A股市場是非理性下跌。”王有鑫說：“從此前的情況來看，投資者由於擔憂中美貿易戰對企業盈利和資金流產生影響，從而產生悲觀情緒。然而貿易戰對於上市公司並沒有如此大的實際影響。”
數據也顯示，2018年前三季度中國企業出口增長6.5%，進口增長14.1%，中國進出口值不僅沒有下降，還呈現逐季提升的趨勢。
“實際上，我國工業生產對出口依賴度下降，上市公司的主營業務主要集中在國內，理論上看，A股市場不應該受中美貿易戰如此大影響，股市下跌更多是市場存在非理性的恐慌情緒所致。”王有鑫說。
而受到近期美股回調的衝擊，投資者再次按捺不住內心的焦慮，甚至出現“美股打雷，A股下雨”的尷尬局面。
A股跟隨美股暴跌，“更多的也是情緒上的擾動。當下企業基本面以及盈利能力沒有出現太大問題，企業估值基本處於合理水平，A股前期調整基本消化了外部不利因素的衝擊。”王有鑫說：“劉士餘通過發表公開講話，主要是提振市場情緒，希望投資者更加理性看待經濟金融形勢，不應該過分受到外部市場和外部因素的干擾。”
而此前易綱接受《上海證券報》記者採訪時也曾表示：“股市出現波動，主要受情緒影響，基於良好的經濟基本面，中國的資本市場有條件健康發展，我對此充滿信心。”並直言：“投資者應該保持冷靜，理性看待”。
不僅通過接受採訪給股市打氣，易綱行長這個週末發言：“中國的利率水平是合適的”、“我們貨幣政策工具足以應對不確定性。”其影響力不亞於劉士餘的“春天論”。
“從易綱行長的講話來看，他更多地是從貨幣政策的角度提振股市。”王有鑫分析：“利率水平通常與股票價格呈現反方向變化，最近美股的調整主要是由於美國長期國債收益率的短期快速上漲導致的。從這個角度判斷，利率水平的攀升對A股不利，從易綱行長的講話來看，中國不會貿然加息，而會維持穩健中性的貨幣政策。這實際上向市場釋放了國內貨幣政策的獨立性，不會跟隨美聯儲加息的信息，避免對股市帶來更多額外干擾。”
繁榮股市，我們該期待什麼？
來自監管層的的暖風頻頻吹動投資者的心，地方政府也來“送溫暖”。
近日，據上海證券報報道，深圳市政府近日出臺了促進上市公司健康穩定發展的若干措施，設立專項工作小組，安排數百億的專項資金，建立風險共濟機制，降低深圳A股上市公司股票質押風險。
地方政府“拆雷”的效果也是有的。今日早盤，深圳本地股掀漲停潮，茂碩電源、同益股份、英唐智控等多股出現了漲停。
對此，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示：“這是對股權質押融資的一種救助行動，可以為股權質押構築相對穩健的生態系統，這種救助機制可以減少企業質押股權的拋售行為，從而緩解股權質押違約風險，為A股市場減少隱患。”
然而，在王有鑫看來，政府出手解困股權質押危機是一種迫不得已的行為，是應對當前企業流動性風險和融資風險的無奈之舉，這實際上是短期行為，要想股市實現真正的長期繁榮，“還是要回歸到基本面上，迴歸到企業的穩健經營以及
營利水平問題上”。王有鑫指出：“要繁榮股市，最根本是要讓企業實現自我發展和解決企業資金鍊的內循環問題，保持國內實體經濟的穩步發展和盈利的可持續。”
董登新也表示：“要想迎接牛市，實體經濟，或者說是實體經濟的融資生態才是最重要的，監管層以及投資者不應該只盯著二級市場的交易買賣。”
來自：國是直通車
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