近日，我國金融市場受多種因素影響出現較大幅度異常波動，與我國經濟發展基本面嚴重脫節，與我國金融體系整體穩健狀況不相符合......如何促進市場的健康平穩發展？營造良好的經濟金融環境？面對這樣的問題，看看央行行長，中國證監會黨委書記、主席，銀保監會主席都說了些什麼？
央行行長易綱
繼續執行穩健中性的貨幣政策，
營造良好經濟金融環境
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10月19日，據央行官網消息顯示，央行行長易綱就近期股市情況在接受記者採訪時強調，央行將繼續執行穩健中性的貨幣政策，前瞻性地做好相關政策儲備，保持流動性合理穩定，促進市場的健康平穩發展，營造良好的經濟金融環境。
就近期股市出現下跌的情況，易綱表示，近期股市波動主要受投資者預期和情緒影響。實際上，當前我國經濟基本面良好，金融風險防控取得進展，宏觀槓桿率已經企穩，經濟內生增長潛力巨大，經濟繼續保持穩定增長的動力增強。總體看，當前股市估值已處於歷史較低水平，與我國穩中向好的經濟基本面形成反差。
易綱指出，近期一些地方政府相繼出臺了支持當地企業流動性的政策，對此我們積極鼓勵，人民銀行也正研究繼續出臺有針對性的措施，緩解企業融資困難問題。一是推動實施民營企業債券融資支持計劃，通過信用風險緩釋為部分發債遇到困難的民營企業提供信用增進服務，帶動民營企業整體融資恢復。二是推進民營企業股權融資支持計劃，支持符合條件的私募基金管理人發起設立民營企業發展支持基金，為出現資金困難的民營企業提供股權融資支持。三是央行綜合運用再貸款、再貼現、中期借貸便利等貨幣政策工具，發揮好宏觀審慎政策的結構調整功能，支持商業銀行擴大對民營企業的信貸投放。
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中國證監會黨委書記、主席劉士餘
鼓勵地方政府基金幫助有發展前景的
上市公司紓解股票質押困境
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10月19日，中國證監會黨委書記、主席劉士餘就市場關注的重點問題接受新華社記者採訪。劉士餘表示，證監會始終堅持以改革開放創新為主線來穩定和提振市場信心，推進的主要措施包括鼓勵地方政府管理的各類基金幫助有發展前景的上市公司紓解股票質押困境。
劉士餘在回答記者“在當前市場形勢下，廣大投資者期待推出資本市場改革開放新舉措。請您介紹一下證監會近期相關工作”的問題時表示，證監會近期推進的主要措施包括以下方面：
一是即將出臺《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法》。允許過渡期內相關產品滾動續作，以承接未到期資產。過渡期結束後，確實難以完成整改的產品，可在獲得證監會認可後，採取適當措施妥善處理，確保業務活動有效接續，投資者合法權益得到有效保護。
二是儘快完善上市公司股份回購制度。相關修法草案已經按照立法程序由國務院提請全國人大常委會審議。證監會將會同有關部門積極配合做好相關工作，高效率支持符合條件的上市公司依法合規回購股份。
三是繼續深化併購重組市場化改革。已經推出併購重組“小額快速”審核機制，即將按行業實行“分道制”審核，對高新技術行業優先適用。豐富併購重組支付工具，提高審核效率，鼓勵和支持上市公司依託併購重組做優做大做強。
四是鼓勵地方政府管理的各類基金、合格私募股權投資基金、券商資管產品分別或聯合組織新的基金，幫助有發展前景但暫時陷入經營困難的上市公司紓解股票質押困境，促進其健康發展。
五是鼓勵私募股權基金通過參與非公開發行、協議轉讓、大宗交易等方式，購買已上市公司股票，參與上市公司併購重組。
六是繼續全方位擴大開放，支持外資資管機構在境內設立法人機構，從事包括股票等權益型資產在內的資管業務。
對於記者提出的“在支持民營企業發展方面，證監會有何考慮”的問題，劉士餘指出，民營經濟是國家經濟血脈的重要組成部分，民營企業的競爭力是國家競爭力的重要組成部分，民營控股的上市公司是公眾公司。必須牢牢堅持“兩個毫不動搖”，從制度和工具等多方面加強創新，支持民營企業發展。
一是增強創業板的包容性，提升創業板上市公司質量。推進新三板發行與交易制度改革，提升對掛牌企業的融資服務功能。
二是鼓勵包括私募股權基金在內的各類資管機構以更加市場化的方式募集資金，發起設立主要投資於民營企業的股權投資基金、創業投資基金及債券投資基金，積極參與民營上市公司併購重組。
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銀保監會主席郭樹清
銀行業金融機構科學合理做好股權質押風險管理
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10月19日，據銀保監會官網消息稱，銀保監會主席郭樹清在接受記者採訪時表示，近日我國金融市場受多種因素影響出現較大幅度異常波動，與我國經濟發展基本面嚴重脫節，與我國金融體系整體穩健狀況不相符合。
郭樹清強調，當前我國經濟運行穩中向好的趨勢沒有改變，系統性金融風險完全可控。我們將進一步深化改革、擴大開放，採取相關政策措施，落實黨中央、國務院“六穩”要求，推動金融市場迴歸到正常健康發展的軌道。按照有關工作安排，近期主要的政策措施包括：
一、按照“資管新規”和“理財新規”相關要求，銀保監會制定了《商業銀行理財子公司管理辦法》，現正式向社會公開徵求意見。
二、要求銀行業金融機構科學合理地做好股權質押融資業務風險管理，在質押品觸及止損線時，質權人應當綜合評估出質人實際風險和未來發展前景等因素，採取恰當方式穩妥處理。
三、充分發揮保險資金長期穩健投資優勢，加大保險資金財務性和戰略性投資優質上市公司力度。允許保險資金設立專項產品參與化解上市公司股票質押流動性風險，不納入權益投資比例監管。
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銀保監會對銀行理財子公司管理辦法徵求意見，擬不再設定銷售起點金額
今天，據銀保監會官網披露，銀保監會就《商業銀行理財子公司管理辦法（徵求意見稿）》（以下簡稱《理財子公司管理辦法》）公開徵求意見。據瞭解，《理財子公司管理辦法》為《商業銀行理財業務監督管理辦法》（以下簡稱“理財新規”）的配套制度，與《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》（以下簡稱“資管新規”）和“理財新規”共同構成理財子公司開展理財業務需要遵循的監管要求。在市場頗為關注的公募理財產品投資股票和銷售起點方面，在前期已允許銀行私募理財產品直接投資股票和公募理財產品通過公募基金間接投資股票的基礎上，銀保監會進一步允許子公司發行的公募理財產品直接投資股票；參照其他資管產品的監管規定，不在《理財子公司管理辦法》中設置理財產品銷售起點金額。
據悉，《理財子公司管理辦法》共六章61條，分別為總則、設立變更與終止、業務規則、風險管理、監督管理、附則。銀保監會表示，理財子公司為商業銀行下設的從事理財業務的非銀行金融機構。考慮到“理財新規”適用於銀行尚未通過子公司開展理財業務的情形，《理財子公司管理辦法》對“理財新規”部分規定進行了適當調整，使理財子公司的監管標準與其他資管機構總體保持一致。
一是在公募理財產品投資股票和銷售起點方面，在前期已允許銀行私募理財產品直接投資股票和公募理財產品通過公募基金間接投資股票的基礎上，進一步允許子公司發行的公募理財產品直接投資股票；參照其他資管產品的監管規定，不在《理財子公司管理辦法》中設置理財產品銷售起點金額。
二是在銷售渠道和投資者適當性管理方面，規定子公司理財產品可以通過銀行業金融機構代銷，也可以通過銀保監會認可的其他機構代銷，並遵守關於營業場所專區銷售和錄音錄像、客戶風險承受能力評估、風險匹配原則、信息披露等規定。參照其他資管產品監管規定，不強制要求個人投資者首次購買理財產品進行面籤。
三是在非標債權投資限額管理方面，根據理財子公司特點，僅要求非標債權類資產投資餘額不得超過理財產品淨資產的35%。四是在產品分級方面，允許子公司發行分級理財產品，但應當遵守“資管新規”和《理財子公司管理辦法》關於分級資管產品的相關規定。
五是在理財合作機構範圍方面，與“資管新規”一致，規定子公司發行的公募理財產品所投資資管產品的發行機構、受託投資機構只能為持牌金融機構，但私募理財產品的合作機構、公募理財產品的投資顧問可以為持牌金融機構，也可以為依法合規、符合條件的私募投資基金管理人。
六是在風險管理方面，要求理財子公司計提風險準備金，遵守淨資本相關要求；強化風險隔離，加強關聯交易管理；遵守公司治理、業務管理、內控審計、人員管理、投資者保護等方面的具體要求。此外，根據“資管新規”和“理財新規”，理財子公司還需遵守槓桿水平、流動性、集中度管理等方面的定性和定量監管標準。
銀保監會相關負責人在答記者問時表示，目前，商業銀行通過設立理財子公司開展理財業務的時機基本成熟。一是“資管新規”要求“主營業務不包括資管業務的金融機構應當設立子公司開展資管業務”，“理財新規”進一步規定“商業銀行應當通過具有獨立法人地位的子公司開展理財業務”。二是為國際通行實踐。由獨立法人機構開展資管業務，將其與銀行信貸、自營交易、證券投行和保險等金融業務相對分離，為國際通行實踐。三是國內有可借鑑的實踐經驗。證監會和原保監會均發佈實施了相關制度辦法，並據此批准證券公司、基金管理公司和保險公司設立資管子公司並實施持續監管。四是商業銀行已具備一定的實施基礎。按照原銀監會要求，大部分商業銀行已完成理財事業部改革，在產品銷售、投資管理、風險管理、IT 系統建設、會計核算等方面相對獨立運作，為設立子公司奠定了基礎。
上述負責人強調，商業銀行設立理財子公司開展資管業務，有利於強化銀行理財業務風險隔離，推動銀行理財迴歸資管業務本源，逐步有序打破剛性兌付，實現“賣者有責”基礎上的“買者自負”。同時，也有利於優化組織管理體系，建立符合資管業務特點的風控制度和激勵機制，促進理財業務規範轉型。
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