6月19日,受到國際貿易爭端的影響,A股上演千股跌停。上證綜指一度失守2900點,創自2016年6月以來的兩年新低。
近年來,中國股市經歷了熊牛市的反覆跌宕,“牛市進,熊市退”已經成了大部分個人投資者的共同投資路徑。在這些年的牛熊交替中,有人依靠審時度勢把握住了機會,更多的人因為貪婪和恐懼嚐到了挫折的苦澀。
也因此,在全球經濟與金融新舊秩序快速轉化,國家政策的大力助推的背景下,股權投資價值愈發凸顯,越來越多投資者將目光轉向了股權投資領域。
有人說,投資是選擇的藝術。
投資不僅僅是選擇行業,也是資產配置和佈局時點的選擇。選擇的商品對了,選擇商品的時機對了,自然而然就成功了第一步。但是,你想要獲得更大的回報,除了會選擇,更要懂得等待。
因為,投資也是等待的藝術。
投資的最高境界就是等待,尤其是最能體現價值投資的股權投資。
為何股權投資能夠成為中國家庭資產配置金字塔的頂端?
好買財富董事長、CEO楊文斌,帶你走進一個波瀾壯闊的股權時代。
01 一個波瀾壯闊的股權發展時代
2018以來,全球經濟與金融新舊秩序快速轉化。在國家政策的助推下,私募股權行業迎來了一個波瀾壯闊的發展時代。
我們國家經過改革開放四十多年的發展,目前已經成為全球第二大股權投資市場。根據中國證券投資基金業協會的統計,已備案的私募股權投資基金超過2.1萬隻,管理規模達到5.8萬億人民幣。2017年私募股權投資市場募資突破萬億大關。
投資方面,2017年私募股權投資市場總投資金額首次逼近一萬億。此外,市場上大額融資案例不斷,像螞蟻金服最新一輪融資金額高達140億美元、滴滴F和G輪融資總額超90億美元,股權募投市場欣欣向榮。
一路走來,股權投資市場的發展迅猛,市場規模日益擴大。
02 多樣化的退出通道逐漸湧現
在IPO市場審核“嚴緊硬”的態勢影響下,股權投資基金IPO退出依舊是大部分資金退場的重要方式。
2018年第一季度中國股權投資基金IPO退出案例數量162筆,佔總退出案例數量的比達到33.0%。同時,A股的獨角獸綠色通道、諸多企業選擇美股和港股市場上市、國家鼓勵CDR發行、戰略資本活躍為退出帶來了更多的可能:
› 富士康、藥明康德、寧德時代等獨角獸過會並上市,給部分行業的獨角獸上市審核綠色通道政策開啟了想象空間;
› 平安好醫生、小米陸續申請香港上市,帶動了港股的活躍度,港股成為了VC/PE的一個重要的退出通道;
› 百度、騰訊、阿里、京東、攜程、微博、網易以及舜宇光學這8家企業被納入首批CDR名單,CDR制度為中概股獨角獸迴歸勾勒出了另一條路徑;
› 戰略資本活躍,美團收購摩拜、阿里收購餓了麼、陌陌收購探探、快手收購AcFun……引起了一波併購熱。
與此同時,政策利好和金融改革推動股權市場進入新的時代,港股為生物醫藥企業上市開啟綠色通道,“新三板+H‘’、“雙創”政策等利好政策頻頻推出,持續完善了股權投資的政策環境,為股權投資市場的健康規範發展創造了良好的外部條件。
當然,股權行業也面臨著一些變革和挑戰。IPO審核趨緊、A股過會率降低、“資管新規”等從嚴監管的新規使得市場募資難情況凸顯、一二級市場價差收斂等等。
新的環境使得股權行業大浪淘沙,優勝劣汰。2018年下半,股權行業會加速規範化。真正有實力的投資機構會在市場競爭、行業清理中脫穎而出。
03 迷霧背後,如何挑選好的股權?
股權行業欣欣向榮,但對於很多投資人來說,股權投資一直隔著一層紗。在龐大的市場中,究竟如何去偽存真挑選出好的股權母基金?
我們認為它必須具備5個特質:持續的優良業績、高效的基金團隊、豐富的資源網絡、敏銳的行業觀察、正規的銷售渠道。
賽手(管理人)和賽道(行業)是我們尤為關注的兩點。根據國際著名研究機構Cambridge Associates統計,前1/4的頂級股權基金的平均內部收益率(IRR)超過了20%,頭部機構顯示出了更為強勁的投資回報能力。
因此,好買股權母基金只選擇最優秀的管理人。他們不僅僅專業能力強、投資經驗豐富,且具有拿到優質項目的能力、具有出色的投後服務團隊。
與好買合作的管理人,現已投出寧德時代、Bilbili、萬達影業、貝瑞基因、璞泰來等多個明星項目。2017年,好買與最優秀的管理人強強聯手,完成7家被投企業上市,2家併購,65家獲得後輪融資的優異成績。
04 以時沉澱,靜待花開
過去的20年間,正因為有了股權投資在未知領域、新科技、新經濟領域的佈局,才讓中國在互聯網及移動互聯網方面,沒有錯失整個世界的步伐。
股權投資擁有與傳統資產較低的相關度,在資產配置的時候有望提升整體投資組合的表現。也是一種在全球權益類資產波動加劇的背景下,抗週期強、性價比高的一類資產。
如今,股權投資的時代已經到來。如果你有一些耐心、一些戰略,股權投資一定是你分享中國經濟後一個10年、20年高速增長成果的最佳投資工具。
對投資者而言,等待,是對財富最長情的告白。
*風險提示:投資有風險。基金的過往業績並不預示其未來表現。相關數據僅供參考,不構成投資建議。投資人請詳閱基金合同,並自行承擔投資基金的風險。
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