編者按：隨著冬季不斷臨近，天氣漸涼，天然氣需求強勁增長，天然氣價格在冬天採暖季再度迎來漲價潮。天然氣行業的高增長無疑也為上市公司的業績形成推動，同時也助推燃氣股“旺季更旺”。
我國進入“天然氣時代”
隨著冬季不斷臨近，越來越多的扶持政策和新增氣源投入市場，這些因素的共同作用或將把中國推入一個嶄新的“天然氣時代”。《天然氣發展“十三五”規劃》、《加快推進天然氣利用的意見》等政策也提出了一系列的天然氣發展目標，明確提出把天然氣培育成為我國現代清潔能源體系的主體能源之一。具體來看，截至2020年，天然氣在一次能源消費結構中的佔比將達到10％左右。
今年，國內的天然氣消費量仍會是快速發展的一年。國家能源局近日發佈的《中國天然氣發展報告2018》稱，2018年我國天然氣預計表觀消費量在2710億立方米左右，同比增加13.5％。但據多家券商研究機構預計，2018全年我國仍然存在較大的天然氣供需缺口。目前中國投運的LNG接收站接近20座，從北到南分佈在中國沿海，算上即將投產的接收站，今年內或將會有接近6341萬噸/年的接受能力。
無論是全球能源轉型還是能源轉型調整，天然氣都將在很長時期內發揮重要的作用。正如國內券商所預測的，未來十年內，國內天然氣需求量將持續增長，截至2030年天然氣消費量有望達到6000億立方米。
《投資快報》記者注意到，受煤改氣政策驅動，天然氣消費從之前的緩慢復甦變成迅猛增加態勢。公開數據顯示，2018年上半年國內天然氣產量接近800億立方米，同比增長近5％。而前7月，天然氣表觀消費量就已超過1557億立方米，同比增長16.9％。在前三季度各用氣行業需求快速增長的情況下，疊加四季度採暖用氣需求，全國範圍內天然氣需求持續擴大。
天然氣“旺季更旺”
和以往遭遇的“氣荒”不同的是，此次三大油公司除按自身計劃實現保供外，合作置換天然氣資源變得愈加重要。為了保證天然氣供應，中石化、中石油和中海油將建立上游企業互保互供機制，共同研究多氣源用戶冬季供氣方案。下一步國家相關部門仍在推動其他管線的互聯互通，更好應對今年以及後期冬季天然氣供應的增長。
《關於促進天然氣協調穩定發展的若干意見》首次提出，建立天然氣多元化海外供應體系。其中，加大LNG進口是主要舉措之一。由於存儲運輸越來越方便，進口LNG的發展速度已經超過管道氣。僅就中國石化而言，則將加大LNG現貨資源採購，進口資源量將達到上限，保證採暖期青島和天津兩座LNG接收站滿負荷運行。除此之外，中俄液化天然氣合作的亞馬爾項目，以及中石化參與投資的阿拉斯加項目，也都將成為天然氣供應的重要力量。數據顯示，2017年我國天然氣對外依存度接近40％，今年上半年已達到44％。
今年前8個月，中國天然氣進口增速近40％，中國需求的猛增成為推動市場上行的最重要因素。而按照15％增速計算，2018年，天然氣需求量將超過2787億立方米，增長近370億立方米。業界分析普遍指出，2018年我國天然氣市場淡季不淡，預計“旺季更旺”的行情即將當來。同時，由於需求端的強勁增長，天然氣價格在冬季採暖季有望再度迎來漲價潮。
數據顯示，9月初液化天然氣均價為3663.75元/噸，9月18日液化天然氣價格為當月最高點4622.50元/噸。9月份，國內液化天然氣均價為4031.25元/噸，LNG價格整體上漲10.03％，同比上漲21.47％。據10月8日，上海石油天然氣交易中心的液化天然氣價格達到了4613元/噸，突破去年“氣荒”時創下的高點（4400元/噸）。
資金追捧燃氣股
10月9日，在A股市場震盪調整的過程中，天然氣板塊飆升3.02％，相關概念股異軍突起，交易活躍，備受場內資金關注。其中，常寶股份（8.14％）、東方環宇（7％）、新潮能源（6.85％）、廣匯能源（5.96％）、中曼石油（5.9％）、新天然氣（5.57％）、博邁科（5.17％）和泰山石油（5.15％）等個股當日漲幅均在5％以上。10月10日，天然氣板塊異動，金鴻控股漲停（000669），貴州燃氣（600903）、新疆浩源（002700）、長春燃氣（600333）等個股也大幅上漲。
場內大單資金的追捧也為相關概念股上漲提供動能。根據同花順數據統計發現，10月9日，天然氣板塊整體大單資金淨流入達1362.08萬元。其中，廣匯能源（11292.9萬元）、傑瑞股份（2691.5萬元）、東方環宇（2553.2萬元）、惠博普（1681.1萬元）、招商輪船（1676.04萬元）、東旭藍天（1513.7萬元）、百川能源（1423.6萬元）、深圳燃氣（1286.02萬元）和中曼石油（1121.9萬元）等9只個股大單資金淨流入均在1000萬元以上，合計吸金2.5億元。
股價上漲的另一個動能來自於良好的基本面。分析人士認為，短期看，國內天然氣產量無法滿足高速增長的需求，量價齊升利好進口液化天然氣（LNG）領域。中信建投羅婷團隊預測，2018年全年天然氣供給存在約150億立方米左右缺口。具體來看，佔比天然氣消費量近2/3的國產天然氣，依然是冬季天然氣的主要來源。而冬夏的天然氣消費差距繼續提升，民用天然氣使用量明顯增加，天然氣的主要保供壓力仍然來自於低溫天氣時保證民用天然氣的消費。
天然氣行業高增長
天然氣行業的高增長無疑對上市公司的業績形成推動。據統計，在87家天然氣概念股中，今年中報淨利潤實現同比增長的個股達60只，佔比近七成。另據統計發現，在已發佈三季報業績預告的33家天然氣行業上市公司中，有21家公司業績預喜，佔比逾六成。其中，易世達（1991.6％）、傑瑞股份（650％）、國創高新（557.9％）、廣匯能源（429％）、常寶股份（317％）、杭氧股份（150％）和東方電熱（120％）等7只個股三季報淨利潤均有望同比翻番。
在下游需求高速增長、儲氣能力不足、淡旺季價差拉大的背景下，銀河證券認為，市場化定價機制的非常規氣和進口LNG均存在較大獲利空間。而補貼延續及稅費返還政策進一步利好非常規氣開採和LNG接收站運營業務。
投資策略方面，平安證券建議，從產業鏈的不同環節來看，國內天然氣的投資機會存在於三方面：首先，上游勘探開採生產環節將受益於國內天然氣高速增長以及國際油氣價格的上漲。預計今年下半年開始國內油氣公司的陸地和海上油田勘探開發會強化，其資本支出釋放會提速。其次，中游管道天然氣的輸配和LNG的進口將受益於國內天然氣需求增速帶來的輸送和儲運量的提升。建議關注中國石化、陝天然氣、廣匯能源、新奧股份。第三，下游的燃氣業務受益於中國能源結構調整、環保政策推進、城鎮化率提升、居民燃氣和工業鍋爐煤改氣工程、集中式和分佈式燃氣發電、LNG和CNG汽車的高速擴張。建議關注百川能源、深圳燃氣。
掃描天然氣龍頭股
廣匯能源（600256）
廣匯能源日前披露前三季度業績預增公告顯示，經上市公司財務部門初步測算，預計2018年前三季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為12.9億元至13.1億元，與上年同期相比增長約420％至429％。
廣匯能源指出，2018年1-9月公司生產裝置平穩運行，生產效率不斷提升，公司緊抓市場機遇，積極拓展銷售，主營業務產品量升價漲奠定了前三季度業績大幅增長的基礎。
公司表示，第三季度哈密新能源工廠技改和大修完成後的效果初現，裝置各產品單日產量較大修前均有不同程度提高，7月份產品產量創投產以來月產量數據歷史新高；吉木乃工廠裝置運行穩定，產品出成率持續保持95％左右高位運行；啟東LNG接收站穩居國內LNG接收站週轉效率排名第一，穩定運行貢獻利潤；煤炭板塊積極拓展銷售區域，鞏固本地市場，開發川渝市場，煤炭銷量同比增長約22％。
同時，公司指出第三季度世界經濟持續復甦，國際油價升幅明顯，能源行業各產品價格較上年同期均有不同程度的增長，其中：國內LNG價格同比大幅增長約40％；煤炭價格同比增長約20％；甲醇價格同比增長約25％。
新疆浩源（002700）
新疆浩源公司董事長周舉東日前表示，天然氣行業是受政策法律影響極大的行業，2017年油氣體制改革方向逐漸明確，推進天然氣利用的意見發佈，各種政策法規陸續頒佈。雖然這一年經歷了LNG價格暴漲、多地出現“氣荒”、基礎設施建設不足短板顯現等困難，但是也可以感受到天然氣行業正在蓬勃發展，政策法規正在不斷完善，公司有信心迎接天然氣新的“黃金十年”，拿出好的業績回報投資者。
新疆浩源此前公告，公司控股子公司上海源晗與新疆庫車縣人民政府、庫車經濟技術開發區（國家級）管委會簽署《投資合同》。擬投資約215億元於庫車經濟技術開發區內建設天然氣精製化學品項目。該項目的運營，能進一步增厚公司利潤產出，促進公司的長期可持續發展。
業績方面，新疆浩源2018年中報顯示，其營業收入1.73億元，同比增長5.15％；歸屬於上市公司股東的淨利潤3180萬元，同比下降13.01％。基本每股收益0.08元。
本文源自投資快報
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