任何时候，我总是耐心地等到市场到达我所说的“关键点”后才动手，这样我就总能从交易中获利。
为什么会这样呢？
因为在这种情况下，我选择的是行情刚刚启动的心理时机。我永远也不必怀着亏损的焦虑，原因很简单，我总是在准则发出信号时就果断采取行动，并根据准则发出的信号逐步买入股票。之后，我唯一要做的就是静待市场变化，任由市场按照本身的发展规律展开行情，我知道只要这样就可以，市场自身就会在合适的时机发出获利套现的信号，让我顺利结束交易。任何时候，只要鼓起勇气和耐心等待这样的信号，我就能按部就班，从不例外。
我的经验已经证明了一个问题，如果没有做到在行情刚刚启动后就入市，我就无法从这轮行情中获得太大的收益。原因可能是，如果没有及时入市就会错失初期积存的一段利润，而在后来行情演变过程中，直至行情结束，这段利润都是确保投机的勇气和耐心的重要因素，因此是十分必要的——在行情的变化过程中，直至行情结束，走势必定会不时出现各种各样的小规模回落行情或回升行情，有了前期的利润保障我就能按兵不动地等待这种过程结束。
当你对某笔投资交易充满信心时，就要直击要害。要知道，即便是想当好一只猪都需要勇气，要想追求建立在高负债基础上的利润就更需要勇气。如果你认为自己是正确的，赚再多也不会嫌多。
★索罗斯
就像市场在适当时机向你发出积极的入市信号一样，同样地，市场也会向你发出消极的离场信号，只要你有足够的耐心等待。“罗马不是一天建成的”，没有哪个重大市场走势会在一天或一个星期内一蹴而就，它总是需要一定的时间才能逐步完成发生、发展、完结的整个过程。下面一点是非常重要的，在一轮行情中，大部分市场变动是发生在整个过程的最后四十八小时内，这是最重要的入市时机，也就是说，在这段时间内一定要持有头寸，让自己置身场内。
重要的不是你的判断是错还是对，而是在你正确的时候要最大限度地发挥出你的力量来！
★索罗斯
举个例子。假定某只股票已经在下降趋势中运行了相当长时间，达到了40美元的低位。随后，市场形成了一轮快速的反弹行情，股价在几天之内便上涨到45美元。接下来，股价又开始回落，几个星期的时间里股价始终在几个点的范围内调整。此后，它又开始延续前一段时间的上涨行情，直至达到49.5美元的高度。随后几天市场又变得很沉闷，终于有一天，它再度活跃起来，首先下滑了3～4个点，后来继续下滑，直到股价接近40美元的关键点价位为止。
正是在这样的时刻，需要特别小心地观察股价变化，因为如果股价要确定无疑地恢复原有的跌势，就应当首先下跌到比关键点40美元再低3到4点的位置，然后才能形成另一轮明显的反弹行情。
如果市场没能向下跌破40美元的关键点，这就是一个重要信号，一旦市场从当前向下回调的低点开始向上弹升3点，就应该买进。如果市场虽然向下跌穿了40美元的关键点位，但是下跌的幅度没有达到3点，那么一旦市场上涨至43美元，也应该赶快买进。
如果出现了上述二种情形中的任何一种，你就会发现基本上这都标志着一轮新走势的开始，如果市场以明确方式来承认新趋势的形成，那么股价就将持续上涨，一直上升到另一个关键点49.5美元以上——而且比这个关键点高出3点或更多。
在描述市场趋势的时候，我没有使用一般常用的“牛市”和“熊市”两个词，因为我觉得，一旦在市场行情方面听到“牛市”或“熊市”的说法，很多人就会立即认为市场将在一段非常长的时间里一直按照“牛市”或“熊市”方式运行。
问题是那种明确的趋势并不经常发生——每4到5年才会发生一次——而在没有发生此类明确行情的时候，还会出现很多持续时间相对较短但涨跌分明的趋势。因此，我宁愿使用“上升趋势”和“下跌趋势”这两个词来形容，它们恰如其分地说明了市场在一定时间内即将发生的情形。
我们进一步说明这个问题，假如你认为市场此时即将进入上升趋势而入市买进，持股几个星期之后，经过再次研究你又得出了另一个结论，即市场将转向下跌趋势，你会发现，自己很容易就能接受趋势由上升转下跌的事实。反过来，如果当初持有市场处于明确“牛市”或“熊市”的观点，而你的观点又恰巧被市场证实，那么再要转变思路就困难得多了。
说起来很简单：“好吧，下次股市下跌的时候，我一定毫不理会那些悲观消息，我要趁机逢低买入一些超跌的股票。”但是做起来并不简单。因为每一次危机看起来都好像要比上一次更严重，要想做到对悲观消息置之不理越来越难。
★索罗斯
结合时间要素的“利弗摩尔氏股价记录法”，是经过30余年潜心研究各项准则的结果，这些准则为我预测即将到来的重大市场走势提供了基本的指南。
在我完成第一次记录后，发觉它的作用并不大。没过几个星期，我又再次有了新想法，于是又做了新的记录；相比上一次，这一次有了一点进步，但是还是没能取得我需要的信息。就这样经过多番思考，做了一批又一批的记录后，一个全新的构思在我的大脑中逐渐形成，这些不间断的记录也开始露出端倪。
而当我将时间要素应用到股价走势时，这些记录便开始揭示出我想要得到的信息！
从此之后，我又尝试使用不同的方法将时间要素与股价走势结合，渐渐地我能够确定“关键点”的位置，并掌握了如何从市场中获利的确切方法。后来我又在此基础上多次修改计算方法，直到今天，这些记录仍旧能够向你传达股市信息，问题的关键是你要懂得如何去做。
当投机者能够很好地判断某股票的“关键点”并了解当时市场的情况，大概可以确定他一开始便把握了准确的时机入市买卖。
在许多年前，我就已经开始利用最简单的“关键点”方法入市买卖，并从中获利。我发现当某只股票的价格上涨至50美元、100美元、200美元甚至300美元的水平时，往往随后便会出现一阵强劲而迅速的反弹。
我第一次尝试使用“关键点”入市获利，选取的对象是安纳康达股份（Anaconda stock）。当这只股票涨至100美元时，我便迅速入场买入4 000股。这批股票完成交易后几分钟，股价已经升至105美元，这只股票还在同一天内继续冲上10个点，第二天仍旧维持攀升势头。经过几次幅度达7～8个点的正常调整后，股票的升势依然凌厉，在很短的时间内冲破150美元的高位，100美元的“关键点”从未受到威胁。
就是从那时起，我很少会错过那些可以运用“关键点”入市的良机。
当安纳康达的股价涨到200美元以上时，我再一次利用“关键点”入市；到300美元的高价位时也不例外。可是，此时的股价已经没有了之前的凌厉涨势，只是升到302.75美元就止步不前。很明显，这是个危险信号，此时股票气势转弱投机者就应该迅速离场了。
因此，我将手上的8 000股全部卖出，其中6 500股幸运地在两分钟内成交。这之中有5 000股是以每股300美元的价位成交，而另外1 500股则以299.75美元的价位成交。余下的1 500股则花费了25分钟并以每次交易100股或200股的速度全部沽出，成交价位是每股298.75美元，这也是当日的收市价。
我深信，如果翌日这只股票的股价跌破300美元，那么就会暴跌不止。市场在第二天开市后果然验证了我的预测，这次股票交易真的非常刺激！安纳康达股份在伦敦市场急剧下挫，其后纽约股市开市后又继续走低。没几天的工夫，股价就跌到了225美元。
在实战中运用“关键点”预测市场未来走势的时候，一定要记住一点，如果股价在上涨过程中突破“关键点”后，市场表现与应有的不相符，这就是必须留意的危险信号。
从上述例子中可以看清这一点，当安纳康达的股价持续上涨并突破了300美元时，其表现迥异于突破100美元及200美元时。那时的涨势非常凌厉，股价上涨冲破“关键点”后仍会冲上最少10～15个点。然而，当股价突破300美元水平时，市场上供大于求，要买入股票不再是难事，反而是市场充斥着大量等待卖出的股票，数量之多使升势不能维持。因此．这只股票在股价冲破300美元后明显变得不宜沾手，同时这次的表现也说明，股价冲破“关键点”后不再有以往那股气势了。
还有一次，我在买入伯利恒钢铁公司
（Bethlehem Steel）股票前，一直等了三个星期。后来这只股票在1915年4月7日上涨到了87.75美元的历史高位。
因为我注意到这样一个问题，股票每当穿破“关键点”后股价便会迅速上扬，而且我坚信伯利恒钢铁公司的股价会冲破100美元，于是在4月8日开始入场，在99～99.75美元之间分批买入股份。4月8日的收市价为117美元。之后，这只股票连涨五天，过程中只进行了轻微的调整，这波涨势直到4月13日才渐渐放慢，而这时的卖出价已经达到了155美元的高位。这个例子说明，只有耐心等待、善于捕捉“关键点”的投机者，才能赚取大笔利润。
我认为伯利恒钢铁公司的股票可能还会有更好的表现，所以当股价涨到200美元时我故伎重施，到300美元时也一样，到400美元这个让人目瞪口呆的高位时我仍然大胆出击。事情并没有就此结束，因为我早已预测了当股价跌破“关键点”，也就是说当熊市来临时会怎么样。我学会的重要技巧之一，就是留意当前走势能否持续。我发觉，当股价向上突破某个价位、欲涨乏力时，要清仓离场并不是很困难。
这确实很凑巧，每次当我失去了等待“关键点”出现的耐心，想着可以随便入市，不花太大心思就能赚取利润时，我总是赔钱。
承担风险，无可指责，但同时记住千万不能孤注一掷！
★索罗斯
从那时起，我按照不同类别划分了股票。一部分是价位较高的股票，另一部分是经过认真分析认为上涨机会不大的股票。当然，读者也可以使用其他方法来判断“关键点”。例如，某只股票已经上市两三年了，股价高位为20美元（也可假设其他价位），而这也是两三年前新股发行时的价位。如果这家公司出现利好的消息，股价开始上涨，通常在股价达到新高位时买入是安全的。
任何一只股票都可以在50美元、60美元或70美元的价位买入，当股价上涨了20个点或更高的水平后卖出，然后在高低价位之间守一至两年。在那之后，如果股价水平比之前的低位还要低，那么就意味着这只股票将会大跌。为什么呢？之所以会出现这种情况必定是这家公司出了问题。
记录股价涨落的同时参考时间要素，就能够找出很多这样的“关键点”，投机者就可以在走势有明确发展时进行交易。但是，学会利用“关键点”进行交易是需要有足够耐心的。你必须花时间钻研股市行情，亲自做记录，标记有关“关键点”的价格。
这种分析记录所产生的影响，几乎是难以想象的。对个人投机者来说，找到了“关键点”不亚于发现了一座金矿。当你根据自己的判断来进行交易并获得了成功，这份成果会使你感到愉悦和满足。同时，与靠小道消息或别人的指引获利，这种获利方法会使人有更大的成就感。如果你能够凭借自己的能力把握这个机会，自行交易，耐心等待，并注意危险讯号，你便能一点点培养出恰当的思考方法。
一个由消息灵通者或重要人物组成的关系网是获取投机信息的特殊重要的渠道。
★索罗斯
在这本书的最后几个章节里，我会详细阐释我的投机方法，说明如何与“利弗摩尔的市场方法”结合运用，去判断较为复杂的“关键点”。
很少有人能够单靠小道消息或其他人的建议而从股市中获利。很多人四处打探而得到了消息后，却又不懂得如何运用。
有一次参加晚宴，宴会上一位女士不断纠缠着我，要求我给她一些选股建议。我不胜其烦，最后只得告诉她买入塞罗-德帕斯科
（Cerro de Pasco）股票，这只股票在当日刚好冲破了上涨中的“关键点”。第二天开市时，这只股票上冲了15个点，而在其后的一个星期则只有轻微的调整。
后来这只股票的股价走势中出现了危险讯号。我还记得这位女士曾向我询问市场消息，于是便让我妻子给她打电话，告知她应尽快卖出股票。但让我没有想到的是，她其实并没有买入这只股票，因为她要先看看我的消息是否灵验，通常市场消息就是如此罢了。
期货市场也经常出现十分诱人的“关键点”。可可豆是在纽约可可豆期货交易所上市买卖的，很多年来，这种期货的波动不大，因而没有太多机会值得投机。然而，要将投机看成一门生意，就要关注不同的市场，物色极具潜质的机会。
1934年，12月份到期的可可豆期货在2月涨至6.23美元的高位后，在10月又跌回4.28美元的低位。1935年的高位是2月份的5.74美元，低位是6月份的4.54美元。1936年的可可豆期货的低位是3月份的5.13美元，但是就在这一年8月，可可豆市场由于某些原因发生了巨大的变化，交投大幅增加，市场焕然一新。在该月份可可豆的卖出价高达6.88美元，比前两年的最高价还要高许多，也顺利地冲破了前两次的“关键点”。
同年9月，可可豆期货上升至7.51美元的高位；10月份的高位为8.70美元；11月份为10.80美元；12月份为11.40美元。在1937年1月，价格在短短五个月内迅速上升600点，达到创纪录的12.86美元，期间只出现了小幅度调整。
这个市场多年来都只是在做平稳波动。很明显，这次市场出现急升是因为可可豆的供应非常短缺。那些留意“关键点”的人就会发现，可可豆期货市场也是个不错的投机市场。
正是因为你亲手做了股票价格涨跌的记录，并细心观察到市场的变化，股价便会向你透露很多微妙的信息。这时候，你会突然意识到自己所勾画的价格走势图，显示出某种特定形态正在形成，而且形态看起来已经越来越清晰。
这些形态给你的启示是去翻查所做过的记录，看看过去曾经发生过的一些重大变动，是不是同样在类似的情况下发生。那幅走势图也在告诉你，利用精确的分析和良好的判断力，就能够得到正确的结论。价格走势变化也是在提醒你，每一次重大的变动，只不过是重复以往的历史。一旦你洞悉了市场过去的表现，就能准确预测下一个变动的来临，并且从中获利。
需要强调的一点是，我并非认为这些记录是完美无缺的，只是能够利用其为我服务而已；但是我知道，至少预测未来市场走势的基础已经打好了，只要人们坚持做价格记录，并对这些记录加以分析研究，那么在市场买卖中便不会赔本。
如果将来有人效仿我的方法记录股票价格，并且赚钱比我还要多，我也不会感到吃惊。这是因为我根据所作的记录加以分析，在前些日子已得出上述结论，人们开始利用这个方法时，也许会找到我错失的但更有价值的新的关键点。
还需要再说明的是，我应用这个方法已有一段时间，获得的成果已经完全满足了我的个人所需，因此我没有再做进一步的探究。然而，有人或许在这个基本方法的基础上，领悟到新构思并加以实践应用，让这个方法更有价值。
假如有人有能力做到这一点，我绝不会妒忌他们的成就。
伯利恒钢铁公司成立于1857年，1904年由伯利恒钢铁公司合并了联合铁厂和其他几家较小的公司。公司主要奠基人是齐瓦勃。伯利恒钢铁公司曾是美国最大的钢铁生产商之一，亦曾是全球最大的造船公司之一，于2001年破产。——译者注
塞罗-德帕斯科是一家当时的上市矿业公司。——译者注
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