近日，OTCBTC和火幣網均上線了自己的代幣，今天我們就以幣安交易所發行的已經上市半年的BNB為參照對象，為大家分析一下如何投資三家交易所的token。（本文字數3427，預計閱讀時間5分鐘）
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幣安：BNB
發行
BNB是基於以太坊Ethereum發行的去中心化的區塊鏈數字資產，發行總量恆定為2億個，對外公開發行1億，且保證永不增發。具體發行比例如下：
ICO共對外公開發行1億BNB，佔總發行比例的50%，同時在三個平臺進行：幣安官網、RenRenICO、幣久網；
創始團隊成員早期持有8000萬個BNB，佔總發行比例的40%；
知名業內人士天使輪融資持有2000萬個BNB，佔總發行比例的10%。
BNB初期成本為1元，目前BNB已發行7個月，歷史市價最高達到了160元人民幣，當前市價在79元人民幣左右 。
功能
抵扣幣安平臺交易手續費。作為全球三大場內交易所之一，幣安的每日交易量穩定在150億人民幣以上，產生了大量的用戶手續費。BNB可以為用戶省去部分手續費，降低交易成本：在幣安平臺上參與交易的用戶，無論交易何種代幣，在需支付交易手續費時，如持有足額BNB，系統會對所需支付的手續費進行打折優惠（第一年50%，第二年25%，第三年12.5%，第四年6.75%，第五年無折扣），並按當時市值折算出等值BNB數量，使用BNB完成手續費的支付。
回購機制。每個季度將幣安平臺當季淨利潤的20%用於回購BNB，回購的BNB直接銷燬，回購記錄將會第一時間公佈，用戶可通過區塊鏈瀏覽器查詢，確保公開透明，直至銷燬到總量為1億個BNB為止。目前BNB已進行過兩次回購銷燬，第一季度將銷燬接近100萬個BNB，當時單價約11元；第二季度銷燬約182萬個BNB，當時單價約113元人民幣。
活動媒介。幣安官網不定期舉辦一些活動，如按BNB交易量排名送禮物，優先選取持有BNB用戶體驗App公測等，BNB成為了幣安進行活動的重要媒介。
價值
用戶角度：
節省交易手續費，降低交易成本。只要持有足額BNB，在幣安交易任何幣種都可享受不同規模的手續費折扣，從而降低交易成本。
除代幣收益外的權益。根據幣安官方不定期舉辦、以BNB為中心載體的各種活動，用戶可獲得除幣幣交易外的其他權益，如禮品、上幣投票權、作為上幣費、交易零手續費等附加收益。
幣種長期穩定，收益可靠。作為世界知名、中國頂尖的交易所，幣安比大部分加密貨幣發行方更有權威性、穩定性，更容易讓人信任和接受。永不增發和定期銷燬確定了BNB的稀缺性，使BNB的價值和收益進一步上升。
幣安官方角度：
擴大平臺知名度和影響力。作為一個已經上線的平臺幣，BNB在多個交易平臺上線交易，無疑成為了幣安官方的廣告，進一步擴大了平臺的影響力。
收益透明化。用戶可根據BNB的每季度定期銷燬數量和市價大致判斷當季度幣安平臺的收益情況，在加密貨幣幣值劇烈波動的當下，幣安巨大的收益無疑為投資者打了一劑“強心劑”，利好下穩定住了 BNB的市值，構建良性循環。
融資。幣安起初發行成本為1元，除創始團隊持有的40%外，對外公開發行和資本持有的1億總量為平臺融到了大量資金。
幣值可控。由於幣安創始團隊持有40%的BNB,高比例持有使創始團隊能有效控制住幣值，為平臺未來可能遭受毀滅性打擊的情形增加了一個保命符。
激勵用戶交易，提高用戶粘性。提供手續費折扣，手續費限免等規則和活動，鼓勵了用戶持有BNB並在幣安平臺交易，為平臺增加了收益、進一步推廣BNB的同時使用戶更願意選擇幣安平臺，增加了用戶的忠誠度。
投資建議
BNB擁有平臺的人氣和名氣的背書，無疑比大多數加密貨幣可靠穩定，但需注意幾點：手續費折扣使幣幣交易進一步複雜化；目前市價79元相對於起初的1元虧損風險擴大了幾十倍；官方具有操縱幣值的能力。總體看，BNB的出現對幣安來說幾乎有利無害，對投資者來說也不過是多了一個相對可靠和穩定的加密貨幣的選擇，目前79元的市值不排除受到整個加密貨幣市場低迷的影響，長期值得投資。
火幣：HT
發行
火幣全球專業站於2018年1月22日晚發佈官方公告稱，將於1月24日發佈火幣全球通用積分（HT），1月24日-2月7日期間，每日10:00開始搶購，屆時將可通過購買點卡套餐獲贈HT，同時將於2月1日14:00開放HT/USDT，HT/BTC和HT/ETH交易。點卡是火幣推出的交易手續費的充值卡，點卡套餐類似於電話預付費套餐。 購買1點能抵扣1USDT等值手續費。在HT活動期間，購買點卡套餐，可以獲贈HT。購買方式支持以USDT、BTC、BCH、ETH、LTC、ETC購買,不同幣種按照當時價格折算成USDT單位進行購買。
HT發行總量限定5億，100%用於贈送，其中60%（三億）用於購買點卡套餐贈送（每日限量）；20%（一億）用於用戶獎勵和平臺運營；20%（一億）用於團隊激勵，鎖定期四年，每年2500萬。
功能和價值
手續費折扣。使用HT購買VIP，不同等級的VIP享有不同的手續費折扣，最高可獲得5折交易手續費率優惠。和幣安略有不同，不是根據時間來劃分折扣率，而是通過不同HT購買的VIP等級不同來劃分，同樣增加了用粘性，提高用戶忠誠度。
平臺定期回購。每個季度火幣全球專業站收入的20%用於流通市場回購，回購的HT全部計提火幣投資者保護基金, 用於平臺突發風險時對火幣用戶進行先行賠付，保護投資者權益。HT不進行定期銷燬，官方也未對基金的透明度有所說明，所以對於這部分回購的HT除增加了一層幾乎用不上的權益保護外，並無太大作用。從一個角度來說，若平臺遭遇突發風險，是否會針對擁有HT的用戶進行優先賠付、若HT在其他交易平臺上線交易，使用回購的HT對火幣平臺的用戶賠付
是否公平，官方還未給出完整的公告，但存在一定風險。法幣交易區認證商家保證金。使用HT充當保證金，成為法幣交易認證商家，獲得專屬認證標識、一對一客戶服務。利用HT細化了用戶分類，這一類似用HT劃分“會員”和“非會員”的做法由於沒有給出完整的規則，是否會使用戶增加或流失無法確定，也存在一定風險。
HT持有者專享活動。火幣Pro會針對HT持有者不定期做專享活動，比如空投在火幣全球專業站上交易的新幣等。類似BNB，增加了用戶額外權益。
投票參與火幣業務。火幣會不定期向HT持有者發起投票，讓HT持有者來參與業務方向和細節。比如，針對評級達到火幣全球專業站上線要求的項目，使用HT可以為看好的項目投票，火幣全球專業站優先處理。利用HT來進行這一活動的必要性不大 ，項目投票只有人數達到一定量級才有參考意義和價值，利用能交易變現的HT來投票且所投票項目還有不上線的可能，對於多數人來說風險太大，用戶未必會買帳。
投資建議
HT很明顯是仿照BNB上線的平臺幣，雖然打著100%只送不賣的旗號，但大多數還是要通過購買點卡來獲得。由於官方還未給出有效信息，所以暫時無法判定HT的具體風險，但可以肯定的是，上線後短期HT的價值一定會上漲，可以進行投資，但長期來說相對於BNB風險大了很多，性質更傾向於火幣Pro平臺的積分，投資意義不大。
OTCBTC：OTB
發行
OTB是基於以太坊Ethereum發行的去中心化的區塊鏈數字資產，由去年九月成立的OTCBTC平臺發行，發行價為1元。總量2億個，永不增發 。分配比例如下：
1億枚（50%）OTB站內兌換（只支持ETH兌換，若兌換比例未達標，將依照比例銷燬代幣份額），公開發行；
8000枚（40%）團隊持有，用於開發及費用（分為4年解凍使用）；
2000枚（10%）早期投資者持有。
目前OTB市價在7元人民幣左右。
功能和價值
手續費折抵。OTB幣可以抵扣OTCBTC平臺站內手續費，無論交易何種代幣，在需要支付交易手續費時，如持有足額OTB幣，系統會對所需支付的手續費進行打折優惠，並按當時市值折算出等值OTB幣數量，使用OTB幣完成手續費的支付。折扣比例為：第一年：50%，第二年：25%，第三年：12.5%，第四年：6.75%。和上述兩種平臺幣相同，增加了用戶粘性，提升用戶的忠誠度。
回購機制。每個季度將OTCBTC平臺當季淨利潤的20%用於回購OTB幣，回購的OTB幣將會直接銷燬，回購記錄將會第一時間公佈，用戶可以通過區塊鏈瀏覽器查詢，全部公開透明，直到銷燬到總量為1億枚OTB幣為止。與BNB完全相同。
快速交易橋樑。OTB將會成為快速交易系統的一部分機制，實現快速結算以及擔保橋樑功能。增進站內交易效率。關於這一點官方並未給出更多信息，所以我們只能猜測是類似HT的保證金機制，無法確定是否會對用戶增加或流失造成影響，有一定風險。
投資建議
相對前兩種平臺幣，OTB目前官方給出的功能相對較少，發放與回購機制和BNB差不多一樣。作為一個新開的場外交易平臺，擁有OTCBTC上線35天成交量就突破的3億元的記錄，且目前廣受用戶好評，從這個角度來看OTB的幣值也會相對穩定。目前OTB的市價只有8元人民幣左右，對比BNB來說極低，由於上線時間較短，所以泡沫較少，無論 短期長期來看，都值得投資。
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我們認為幣安之所以能夠迅速發展其中很重要的原因就是BNB在交易當中起到的潤滑作用，同時在現在的區塊鏈基礎設施下，交易所可能是最成熟的應用，同時交易所的token也是價格最容易確定的。
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