彙集金融大數據，信貸趨勢全解析。央行公佈最新金融統計數據，7月表外融資繼續減少，表內信貸表現如何？近期信貸新政又帶來哪些影響？接下來有怎樣的變化和預期？好貸《中國信貸行業現狀及發展趨勢月報·2018年8月刊》為你帶來解讀。
信貸月報8月刊指出，2018年7月社融同比少增1556億元，其中，表內新增人民幣貸款同比多增3748億元，表外融資合計同比少增4243億元，好貸董事長李明順指出，表內融資的增長並仍未能抵消表外融資的減少，而就7月市場表現，好貸總裁封立鵬也提出了他的看法以及預測。
表內融資增長仍未能抵消表外融資減少
央行公佈《2018年7月社會融資規模增量統計數據報告》，據初步統計，7月份社會融資規模增量為1.04萬億元，比上年同期少1242億元。其中（如下圖所示），當月對實體經濟發放的人民幣貸款增加1.29萬億元，同比多增3709億元。
7月新增社融增量中，除對實體經濟發放的人民幣貸款同比增多外，其餘全部同比減少。好貸董事長李明順指出，表內融資的增長並仍未能抵消表外融資的減少。總體來說，表外融資仍延續收縮是社融同比回落的主要原因，但委託貸款、信託貸款及未貼現銀行承兌匯票三大表外融資同比降幅較6月改善明顯。7月，表外融資出現改善，但實體經濟融資依然存在較大壓力。
企業部門中長貸明顯回升 信貸投放力度加大
據央行發佈的《2018年7月金融統計數據報告》顯示，7月人民幣貸款增加1.45萬億元，同比多增6278億元。分部門看，住戶部門貸款增加6344億元，其中，短期貸款增加1768億元，中長期貸款增加4576億元；非金融企業及機關團體貸款增加6501億元，其中，短期貸款減少1035億元，中長期貸款增加4875億元，票據融資增加2388億元;非銀行業金融機構貸款增加1582億元。月末，外幣貸款餘額8422億美元，同比增長0.5%。當月外幣貸款減少127億美元。
好貸總裁封立鵬分析認為，其中居民部門短貸同比多增、中長貸整體平穩，房地產調控持續不放鬆政策的效果顯現。企業部門短貸同比少增、中長貸明顯回升，同比由少增轉為多增，體現出信貸投放力度加大。
小額貸款公司經歷行業洗牌 優勝劣汰
央行發佈《2018年上半年小額貸款公司統計數據報告》，截至2018年6月末，全國共有小額貸款公司8394家，從業人員99502人。貸款餘額9763億元，上半年增加22億元。和2017年同期相比，機構數量和從業人員數量分別減少249家和8626人。
好貸總裁封立鵬指出，這一現象與監管趨嚴，小額貸款公司洗牌不無關係。
值得關注的是，雖然小額貸款公司在整體規模上有所收縮，但分地區來看，還是有少數地區的小額貸款公司展現出了逆勢增長的信貸活力。例如，北京市，機構數量從2017年6月末的89家升至2018年6月末的102家，同期從業人員增加289人，實收資本提高16.24億元，貸款餘額上升26.23億元，各項指標增額領跑全國其他地區。
另外，機構數量增多的地區還有上海市、重慶市、吉林省、江蘇省、廣東省、海南省，以及西藏自治區。
好貸董事長李明順也表示，所有小貸機構正在經歷著大浪淘沙的階段，上半年被淘汰掉的公司遠不止相差的249家，實際淘汰量更高，這也從另一個方面說明了，行業洗牌過程中，具有一定企業聚集規模的地區，如北上廣、重慶市、江蘇省，在強監管的壓力下，還能小幅擴充機構數量實屬不易，也體現了這些地區較好的小額信貸支撐力量。
邊際寬鬆的信貸新政尚未緩解小微企業貸款難題
大家都關注到，此前央行降低了其中期貸款便利的擔保品要求，以便規模較小的銀行可以使用較低評級的公司債券來獲得央行資金，那麼市場反應如何呢？
此舉雖然可以看做對有一定信用等級的企業的局部寬鬆手段，但是好貸總裁封立鵬進一步指出，政策之所以沒有直接向中小企業定向發放新貸款傾斜，是希望銀行將這部分公司債券換來的收益用於更多小微企業貸款，但是這一被視為小微企業邊際寬鬆的信貸新政，在落實推行中尚存較大難度。
好貸信貸月報觀點
總體來看，7月表外融資依舊保持了減少的趨勢，而表內信貸融資規模不及預期，好貸分析及預測以下幾點：
第一，在好貸旗下信貸圈舉辦的線下信貸經理交流會上，不少信貸經理反映現在很多金融機構都處於少貸，甚至停貸狀態，使人明顯感受到行業整體審慎放貸的形勢。
第二，近期表外業務持續收縮，企業債違約多發，疊加中美貿易摩擦因素，金融機構惜貸，使不少企業面臨資金鍊斷裂風險。
第三，一方面銀行業金融機構信用投放收縮，而另一方面，小貸公司，特別是在部分小貸聚集地區，出現了業務的小幅上漲，上半年逆勢表現突出。
第四，受監管制約，短期內靠合規的表內投放彌補不合規的表外業務仍存較大難度，邊際寬鬆效力向小微企業傳導還需銀行業金融機構實質性推進。
第五，以往主要針對大型企業、國有企業等大客戶的銀行業金融機構，也要敢於接納小微企業信貸需求，制定相應風控體系，優化信貸結構，而在這方面，或可藉助互聯網信貸中介平臺，降低信貸成本，篩選優質投放企業。
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