美元兑离岸人民币在上周五（7月27日）最高触及6.8568，最终收盘价是6.8222。今年3月30日，美元兑离岸人民币还是6.2627。 过去将近4个月的时间里，人民币兑美元一直在贬值，这种势头似乎并没有缓解的迹象。
人民币兑美元到底在今年会贬到什么地步呢？这个我不想太快给出答案，但我可以告诉大家的是，人民币兑美元的贬值，目前来看没有任何终止的迹象。
因为进入下半年，央妈不但会继续放水，还会全面拉开闸门，这意味着我们将重新进入洪水滔天时代，我们手上的钱将更像一张纸。
全面放水毫无悬念 如果有人到现在这个阶段，还在讨论央妈有没有在放水或者会不会放水这样的话题，显然是真看不懂经济形势。
最近，我连连看到各种货币全面宽松的信号，但也看到一些辟谣的信息，比如7月23日国务院常务会议提到不搞“大水漫灌”式强刺激。
无论怎么辟谣和解释，我认为大水漫灌的概率是100%，下半年美联储会再加息2次，我料定我们至少也要降准2次，与此同时还会有更多其他放水工具配合使用。
回想央行货币委员会二季度例会关于接下来流动性的表述说的是从“合理稳定”转为“合理充裕”，我们就能理解为什么最近出现各种货币宽松信号了。
7月13日，央行怼财政部的财政政策并不积极，现在看来这不是真怼，而是为大放水制造舆论铺垫。 7月17日，银保监会指出大中型银行要加大信贷投放力度。 7月18日，央行窗口指导银行增配低等级信用债（垃圾债）。
7月20日，一行两会出台资管新规细则，释放出多处宽松信号。 7月23日，央行开展5020亿元1年期MLF操作，操作利率维持3.3%不变。 7月23日，人民日报发出消息：去杠杆初见成效，我国进入稳杠杆阶段。
7月23日，国务院常务会议要求积极的财政政策要更加积极。
7月25日，央行开始调整MPA部分参数，促进银行加大信贷投放。
前些天，还网传央行窗口指导商业银行，必须要投资信用债券，AA+及以下等级债券，一个月要投30亿元。
从近期一系列公开报道出来的新闻来看，如果这都不叫为大水漫灌做准备，那分明是在侮辱我们的智商啊，至少我还没那么笨。
无论政府怎么解释不搞漫灌，放水本来在中国就是现在进行时的事件，我们上半年其实放了大水，下半年则是准备漫灌，这是更大的水。 这些都是央妈在不断地放风，让民间舆论得到充分释放，免得大家吃不消洪水滔天的局面。
2015年，国家也是强调“不会搞大水漫灌，注重预调微调”。
但随后国家就踏着稳定的步伐连续降息5次、降准6次，棚改货币化也随之横空出世。 现在又说不搞“大水漫灌”，只搞“喷灌滴灌”，你就真的信了吗？ 趋势从未变过，看问题别太天真了。 债务累累苦不堪言 有人说，本来经济泡沫就大，央妈如果继续放水只会把经济推向更危险的边缘，泡沫会随着放水被涨得更大。 我只能说，这种论调有点图样图森破。那样看问题，那是不懂政治。
我其实是很能理解央行的处境的。 毕竟，今年上半年，在金融去杠杆的政策下，金融市场、企业、政府都经历了一场刮骨疗伤，但目前来看几乎没有人能忍受这种痛苦，纷纷趴下了。 说到底，中国经济的核心问题一直就是债务问题。
2017年，中国的债务总规模是241.08万亿元，占GDP的比例291.48%。如果按照8%的利息计算，每年的利息支出都要将近20万亿元。 恐怖不恐怖？ 目前，中国的地方政府债务更是高达44万亿元，保守计算每年的总利息支出就要达到2.2万亿元，很多地方政府连利息其实都还不起。 2017年，除了6省1市的财政收支是盈利之外，其余25省财政都是巨额亏空，财政缺口达数万亿，全年的财政赤字达到3万亿元左右。 地方政府苦不堪言，企业的情况更是是惨不忍睹。
从非金融企业杠杆率来看，企业债务（主要是国企）明显偏高，已占GDP总量的167%，远远超过红色警戒线。
所以，我们看到了创业明星茅侃侃身背千万债务走上绝路，周建灿遇高利贷逼债一跳了之，上市房企王永红终于扛不住债务的重压跑路了…… 股市、汇市、P2P、债市哀鸿遍野，整个金融市场出现流动性危机，到处一片恐慌。 一切，归根到底就是没钱。
再这样子下去，经济甚至会发生系统性金融危机，随之而来的是社会动乱。 这一切，细思极恐。 恰恰因为如此，前一阵央妈财爸两夫妻吵个不停，互相指责对方“不积极”。
目前来看，纯属作秀。为了缓和目前国内的流动性困境，两夫妻已经重归于好，双双一起放大水。 放水其实早有迹象 这个时候，依然有人会说，央行不可能放水，在美联储加息周期下，如果央妈放水，岂不是会经济泡沫会被刺破？
如果我们纯粹从经济学的角度去理解，当然是对的。但这个国家的经济运作，什么时候纯粹是让市场的力量去解决问题的？ 大家要知道，经济可不仅仅是经济的问题，更是一个政治和社会问题。在我国，更是如此，稳定压倒一切。
自从2014年美联储进入加息周期，很多人都在讨论国家是选择保资产还是保汇率。 如果要保汇率，美联储加息和缩表，中国的货币政策也要一起收紧；如果要保资产，那就要放弃会汇率的干预，任由汇率贬值。 但我们看到的结果是：人民币兑美元汇率保持坚挺，同时资产价格一直高涨。我们国家的想法是既要……又要……。
但，这是有代价的。 你想放任资产泡沫一路暴涨，汇率却可以一直保持坚挺，只能干预汇率，干预汇率的代价就是大量消耗外汇储备。 所以，我们看到过去一年多，我们的外汇储备从4万亿美元左右，狂掉到现在的3.1万亿美元左右。
我们过去一年多总体来看还是顺差为主，外汇的常规支出也没有大的变化，只能说明一个问题，那就是央妈真的在动用外汇储备在离岸市场干预人民币汇率，所以才导致外汇储备大量消耗。 说白了，过去几年，我们应对经济困境的方法就是拖字诀，看看这么拖下去会不会美国先出问题。
结果人家好好的，反而上来了一个叫特朗普的硬汉，让美国表现得更强势。而且，美国的经济一直在强势复苏。
按美联储的说法，二季度美国工业生产增幅为6.0%，二季度GDP增速或为5.3%，乍一看我还以为是我国的经济数据呢。 现在，外汇储备我认为已经触及国家的底线了，所以无法再干预离岸汇率了。
之所以说触及底线，是因为2017年1月以来，国家在外汇管制方面越来越严厉，而且开始严格控制很多国企使用美元的额度。 既然外汇储备已经进入紧张的地步，那放弃对汇率的干预是板上钉钉的事情。
事实上，放弃汇率这件事，在今年上半年已经开始。特别是进入6月份开始，我们可以看到央行已经放弃对人民币汇率的大幅干预了。 有一次非常明显的信号是，央妈在6月25日宣布定向降准7000亿之后，在岸离岸汇率都迅速突破6.6。
可见，央妈真的没能力再强势干预人民币汇率了。 这就意味着，人民币兑美元汇率现在根本还没结束，反而仅仅只是开始。 也同时意味着，国家将专注于力保资产价格，无论最后能不能保，但至少国家的意图是这样的。 既然要保资产价格，就要放水，而且要开始大放水，这样泡沫才不会在短期内被刺破。 今年两会国家提出三大关键任务，其中排在首位的是牢牢守住不发生系统性风险的底线。现在大家知道了吧，守住这个底线，不是说不让泡沫更大，而是别让泡沫破的意思。 不让泡沫破，那就只能大放水。大家要知道，人民币在国家眼里其实不是钱，美元才是钱。
所以，既然泡沫这么大，又不想经济一下硬着陆，只能采取放水的方法解决目前的困境咯，哪怕只能作为权宜之计缓解当下困局，也要放水。 这叫“取之于民，用之于民”。所以，以后你觉得你的钱值多少钱？ 很多人在讨论放水是“对”还是“错”，在我看来简直就是很傻很天真，放水这种行为归根结底跟政治有关，跟经济无关。
对了，千万别跟我说你不出国所以人民币贬值跟你没关系啊，会让人笑话的。
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