初創期應如何估值?

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在創業者融資過程中,總會涉及到如何估值的問題。所以為避免估值錯誤,現在我將為你介紹一些企業在估值時最為常見的幾種錯誤看法:

1.公司的價值可以通過本行業的某個收益乘數確定。

這是很常見的問題。收益乘數可以用來大概地衡量行業內企業的基本價值,可是這並適用於所有的企業。比如:你家小區附近的小超市絕對和大型連鎖超市永輝超市沒有一樣的收益乘數。除此之外,還有一些其他因素,比如:供應商的影響力、技術領先地位等,這都可能導致同行業間不同公司在估值上的差異。而且大部分的外部利益相關部門如:稅收機構、銀行、法院等都不接受行業收益乘數的估值方法。

2.估值做好就一直保持不變

企業的估值和政府債券不一樣,政府債券相對穩定一點,企業會面臨競爭、商業環境會變化,如果某個行業有利可圖會有新的行業進入,有些企業會被賣掉、有些競爭對手會放棄某些產品線等等。企業是動態的,所以企業的估值也是變化的。

3.不管用什麼估值方法,只會得到一個絕對的企業價值。

每個評估師在估值時,所採用的模型、方法、折現率、風險水平可能不同,因此他們可能給同一公司進行估值時,會得到不同的結果。但是,只要他們選擇的估值模型和方法是合理的,你就可以認為他們做出的估值結果是合理的。

4.公司裡的會計師或律師可以做估值

儘管他們看起來可以做企業估值,但是可能缺乏必要的專業技能和資格,也沒有正確操作估值的經驗。所以即使他們有能力為你的企業做估值,你也要謹慎,因為有內在的利益衝突,會計師或律師與你的企業有利益關係,所以他們做出的估值有可能出現偏差。

5.企業估值只需要財務報表就可以了。

公司財務報表是公司估值的基礎,但還有其他因素在影響著企業估值,比如:同行競爭、行情、管理團隊、企業生命週期等,這些因素基本上都出現在估值模型的基本假設中,如果你不考慮這些,只考慮公司財務報表,那就不能算是一個合格的估值模型。

為避免這些錯誤,在估值時,你可以挑一個合適的專業企業財務顧問來幫你。


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