9月26日A股市場已經收盤。但是全世界都在等待著美聯儲在9月27日凌晨的加息消息。可以預見的是目前全世界都已經確認了美聯儲加息的消息。
但是中國如何應對呢？受到9月份美聯儲即將加息的影響，以阿根廷、土耳其等為首的新興市場國家，再次慘遭“股匯債”三殺的血洗。目前，大量資金開始流出這些新興經濟體，導致了新一輪貨幣危機。面對美聯儲加息的逐步逼近，很多人期待中國央行實施第四次降準，以緩解國內經濟可能出現的流動性不足問題。但同時也擔憂，央行頻繁定向降準，人民幣匯率可能還會進入貶值進程，而且這樣頻繁定向降準往往是釋放出貨幣將要寬鬆的信號。
但是我們分析認為，我們目前並不擔憂，如果可能的話，也是實時加息+定性降準的雙項政策來應對。我們認為，美聯儲若是在9月份加息，中國央行很可能會同步上調逆回購、MLF利率水平，從而引導貨幣市場中短期利率上行，防止信貸資金流向虛擬經濟領域。但同樣，為了緩解實體經濟流動性緊張問題，央行很可能會繼續使用MLF工具，來取代定向降準。
統計顯示，今年央行已實施了三輪定向降準，甚至每次定向降準，還進行窗口指導，鼓勵銀行將信貸投向中小微企業。但為啥對中小微企業的效果不明顯呢？市場普遍認為，這主要是貨幣政策傳導機制的不暢，有待進一步疏通和改善。
但是就在我們都在糾結和彷徨的時候，9月26日盤後的新聞讓我們看出了端倪。媒體報道稱，國務院發佈關於推動創新創業高質量發展打造“雙創”升級版的意見，完善定向降準、信貸政策支持再貸款等結構性貨幣政策工具，引導資金更多投向創新型企業和小微企業。研究開展科技成果轉化貸款風險補償試點。實施戰略性新興產業重點項目信息合作機制，為戰略性新興產業提供更具針對性和適應性的金融產品和服務。
在此時此刻這樣表述，我們認為應該在國慶節前後會有一個定向降準出來的！時間不會太久讓我們拭目以待吧！
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