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9月13日，华夏养老2040三年持有混合FOF正式成立，此举意味着首只养老目标基金正式起航。
据悉，华夏养老2040三年持有混合FOF首募规模2.11亿元，已超过基金成立门槛要求，募集有效认购户数为37585户，户均认购规模为5627元。
分析人士表示，今年证券市场行情持续低迷，导致基金发行临近冰点，仅年内就有近百只基金延长募集，更有二度延长募集的，甚至出现多只新基金募集失败。在这种基金普遍销售难的情况下，养老目标基金作为一种创新型，并且需要长期投资的产品，其面临的投资者教育工作和销售挑战不言而喻。华夏养老2040三年持有混合FOF仅在自有平台销售还能提前结束募集，凸显了华夏基金自有平台的销售能力。同时，多户小额认购现场也体现了投资者对公募养老产品的需求和认可。
此前我们在解读中曾经指出，我国公募基金行业已在服务养老金方面进行了丰富的实践，截至2017年末，公募基金公司受托管理的社保基金、基本养老金、企业年金等合计达到1.5万亿元，在养老金境内投资管理人中市场份额占比超过50%，并且取得了自2001年以来年化8.4%的投资回报，为养老金的保值增值做出了贡献。
而对于养老目标基金的推出和建仓时点，我们认为适逢其时。买入时点上证综指点位越低，对投资者来说安全边际越高，持有期间的年化收益越高，同时买入时点上证综指点位越低权益资产占比更高的指数表现更好，符合基本认知。
养老目标基金属性是典型的长线资金，着眼于长远的特征有利于机构投资者集中投资估值合理的“核心资产”，而非过度追逐“事件驱动”等短期机会。分析人士普遍认为，着眼于长期，养老金在股市当中的重要性也会不断上升。参考全球养老金的资产配置，股权资产的配置接近50%是常态水平。而在我国除了2万亿的国家社保基金，另外占比80%的地方社保、企业年金和寿险资产，其股权资产的配置比重都严重低于国际标准，绝大多数配置于3%-5%的收益的债券资产上。因此，可以预期，包括国家养老金和养老目标基金在内的长线资本在股市当中的参与度有望持续提升。
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