在美國有這麼一個真實的故事。
一位美國女人，在二戰後購買了5000美元的可口可樂股票，並將股票收藏於箱底。之後，她便漸漸淡忘了此事。50年後，她已經變成老太太了，偶然從箱底翻出了幾乎被遺忘的可口可樂股票，馬上賣出，她竟意外地獲得了5000萬美元的收入，也就是說，50年間可口可樂股本擴張及股價上漲，讓這位幸運的美國老太太獲得了1萬倍的收益。
老太太只做了一件事，卻收穫了龐大的財富收益，讓無數投資者羨慕不已。一代代價值投資者偶像與標杆的巴菲特更是以長期價值投資而聞名於世，他說過：對於那些他看好的企業股票，他希望持有的年限是永遠。
長期價值投資真的這麼靠譜嗎？
美國股市的長期繁榮是建立在經濟增長基礎上的，我們若想做價值投資，經濟持續擴展就顯得無比重要，當前中國證券市場的轉型同樣需要確定價值投資理念。
投資於企業股票賺取收益是以企業成長過程中的利潤為基礎的，所以個股的成長性才是價值投資的關鍵。如何評價個股的成長性可以從以下三方面考慮。
（1）什麼是成長型企業？
成長型企業被界定為“在不同週期中盈利循環不斷增長的公司”。也就是說一個增長型企業不應該只是在經濟繁榮的週期內曇花一現，而且要可以恢復在蕭條時期的全部損失。只有滿足這個條件的公司才可以在眾多企業中脫穎而出，也就是被我們讚美的“成長型企業”。被譽為“公募大佬”、“高手中的高手”的陳光明曾說過，
重倉股至少要往前看三年，因為公司的價值和價格從背離到迴歸需要很長時間，只要你相信自己看對了，就要敢於等待，好公司需要‘養’著，只要你沒看錯，它一定會長大，一定會給你回報。（2）我們能否發掘此類企業呢？
絕大多數的企業都經歷過一個生命週期：包括初創期的困境和挫折、平穩持續發展的繁榮期、成熟期的終極階段。企業在經過長期的盈利增長期後，接近於行業的“飽和點”。所以尋找成長型股票的投資者面臨著兩難的選擇：如果選擇了財務記錄短期增長的新公司，就相當於承擔了短暫繁榮這一假象的風險；如果選擇的企業已經經歷了數個完整的週期，也就意味著企業即將進入衰退期。
因此選擇一家成長型企業不能停留在統計數據與財務報表之上，還需要大量的專項調研與商業評判。這需要花費大量精力用於研究公司所處的行業未來發展前景如何，企業在行業中是否處於有利地位以及企業是否實行了有效的管理決策等等。在一般業務擴張機會缺失的情況下，公司很有可能通過新產品或者新工藝來獲取超額收益，這類企業應該引起我們的注意，比如現在的半導體、5G、人工智能等行業，都有值得我們去研究的價值。
（3）股價會不會透支企業發展潛力
如果投資者相信股票價值會超過他所支付的價格，並且對該公司的未來持理性、樂觀的態度，這時就可以將此股票作為投資組合中的合適的標的。
對於價值投資者來說，追尋的安全邊際必須要有足夠的緩衝帶，不是去以10元的價格購買價值11元的股票。打個比方：如果架設橋樑時，最大載重量為15噸，這時候如果你駕駛5噸的車穿梭其間，那就是相當安全的。
如果我們選擇的股票滿足了以上的三個條件，在宏觀經濟情況向好的情況下選擇股價在安全邊際範圍內的成長型企業的股票為投資對象，做堅定的價值投資者，那我們有什麼理由不獲得該有的收益呢？
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