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作者 | 周里希
纪胖说：近年来，中国企业海外投资与收购持续增加，虽然投资目的与手段不尽相同，但随着理性的回归，有些钱恐怕再也难以回流，有些人注定只是时代的注脚。
7月21日，AC米兰对外发布声明：“球队在上周完成所有权变更并由埃利奥特集团接管，AC米兰俱乐部在今天的股东大会上，选举产生了新的董事会成员，这象征着俱乐部新时代的到来。”
AC米兰的声明标志着一个新时代的开启，也意味着李勇鸿的出局，至此AC米兰中资掌权的时代大幕落下。这不禁令人想起此前豪掷7.4亿欧元收购AC米兰99.93%股权时的李勇鸿，昔日何其威风，如今却被扫地出门，短短一年时间形成的巨大反差令人唏嘘不已，也让人看到了在利益面前人性的坦露无疑和资本的嗜血。李勇鸿离开AC米兰，他之前的所有投入都注定打了水漂。李勇鸿与AC米兰的恩怨纠葛也让中国商人明白了我们的差距和不足。
随着中国经济的崛起，中国企业近年来一直寻求“走出去”，在这一战略驱使下，越来越多的中国资本走出国门，去海外寻觅投资标的。全球化智库统计的数据显示，中国企业对外直接投资金额连续10年增长，至2016年达到了1701.1亿美元。2016年中国境内投资者共对全球164个国家和地区的7961家境外企业进行了非金融类直接投资。中国内地连续两年超过日本，成为仅次于美国的第二大对外投资国。
文化、体育、娱乐业的投资占比达到了5%，从电影公司到足球俱乐部，中国资本在全球各地似乎都在“买买买”。但在这一笔笔交易中，有些钱注定流失在了海外，李勇鸿并不是个例。
损失惨重
李勇鸿离开AC米兰的导火索在今年6月27日被点燃。当天，欧足联宣布由于AC米兰违反了财政公平法案，经过双方多次会面后，球队被禁止参加接下来两个赛季的欧足联赛事。这一决定令AC米兰彻底坠入深渊。因为自李勇鸿入主米兰以来，虽然球队在引援方面花费了2.28亿欧元巨资为球队打造了全新阵容，无奈雄厚的资本没有让球队战绩有质的改变。上赛季，AC米兰排名意甲联赛第六位，失去了参赛欧冠的资格。失去欧冠奖金与转播权分成后的AC米兰也少了一大笔收入，在内忧外患中，球队总负债一度激增至1.28亿欧元。因此，基于财政公平法案球队被欧足联进行审查。
财政公平法案是欧足联颁布的针对其旗下赛事参赛球队的法案，于2013/14赛季生效。所有欧足联旗下赛事的参赛球队必须提供当年以及之前两年的财政报表，由欧足联审核，以此获取参加上述赛事的参赛资格。
法案规定球队在2013-2015年间最大亏损不超过4500万欧元，在2015至2018年间最大亏损不超过3000万欧元。早年间，曼城与大巴黎都因违反法案被罚款6000万欧元。
负债累累的AC米兰难以逃脱欧足联处罚，只不过相比之前对其他球队的处罚，两年内禁止参加欧战赛事，惩罚如此严厉前所未有。危机还不止于此，AC米兰的老板李勇鸿同样深陷困境，由于李勇鸿未能偿还向埃利奥特基金所借的3200万欧元贷款，他失去了对球队的掌控权。
7月11日，埃利奥特对冲基金创始人保罗·辛格发表声明称：“拥有AC米兰大部分股份的控股公司所有权和控股权已转移到了由埃利奥特管理的基金之下，此次股权转移是由于AC米兰前任拥有者违反了其在埃利奥特执行担保之后的某些义务导致的。”
也许李勇鸿现在非常后悔与埃利奥特对冲基金发生联系，因为这是一家极其嗜血的投资机构，阿根廷女总统克里斯蒂娜称其为“秃鹫”，因为就是这家基金曾经无情地拒绝了阿根廷政府的债务重组方案，并告上了法庭，要求阿根廷政府偿还25亿美元。2017年6月16日，美国最高法院判决阿根廷政府败诉。最终，埃利奥特对冲基金拿到了22.8亿美元巨额回报。相比于当初6.17亿美元成本价，溢价接近3.7倍！
不幸的是，李勇鸿没有意识到他与之打交道的机构不仅无情冷酷而且金融手段极其高明娴熟。埃利奥特对冲基金创始人保罗·辛格尔，是华尔街最精明且最强硬的对冲基金经理。他有一句名言：危险之中包含着机遇，一些最有利可图的交易常常出现在这种市场混乱时期。所以混乱是保罗·辛格尔发财的机会。正是看到了阿根廷政府在严重的经济和社会危机打击下，面临主权债务违约风险，埃利奥特对冲基金和保罗·辛格尔才将“魔爪”伸向了阿根廷。
现在轮到了李勇鸿。当初为了向埃利奥特对冲基金贷款，李勇鸿抵押了AC米兰，如果哪一天李勇鸿未能偿还债务，埃利奥特对冲基金有权没收球队资产。令人未曾想到的是短短15个月后，李勇鸿就败走麦城。
交出AC米兰所有权后，保罗·辛格承诺，公司接手AC米兰的第一举措就是向俱乐部增资5000万欧元，稳定俱乐部财政状况，此外随着时间的推移为帮助AC米兰成长会继续进行增资。因此，AC米兰在21日顺利地通过了欧足联审核，体育仲裁法庭当天做出了取消之前禁止球队参与下赛季欧联杯赛事的决定。
此时，许多米兰球迷沉浸在球队欧联杯参赛资格失而复得的喜悦中，却不会想起球队的前一任主人已经离开，新赛季米兰又有了新主人。埃利奥特对冲基金此次以花费4.15亿欧元的代价得到了估值超过6亿欧元的AC米兰俱乐部，而李勇鸿不仅此前的巨资投入打了水漂，现在还要独自承担米兰财政公平法案事件的所有结果。
分手
李勇鸿与AC米兰被迫分手，但作为“前任”，他仍然对球队念念不忘，对米兰“新欢”埃利奥特对冲基金极其不满。李勇鸿在公开信中对这家对冲基金大加鞭挞，认为“埃利奥特不是我想象的那个伙伴，它更像一名单纯的放贷者，对于俱乐部的管理也并没有兴趣。这是埃利奥特一贯的风格，大胆、充满掠食性，也就是一家‘秃鹫基金’的本色”。
用“秃鹫基金”一词形容埃利奥特非常恰当，当初李勇鸿收购球队时现金不足。英国《泰晤士报》报道，李勇鸿原本打算在一年前的8月收购AC米兰，但是由于中国国内政策变动产生了资金问题，使他错过了支付期限，最终只能从埃利奥特管理公司紧急筹得3.03亿欧元贷款才完成交易。这笔贷款的年利率高达9.5%，仅利息每年就要偿还3000万欧元（约合2.76亿元人民币）。
如此高的债务给李勇鸿及其管理团队带来了许多困难，他本人曾声明，“要我和同事去实现对俱乐部的发展计划几乎是不可能的，因为埃利奥特在其中设下了太多障碍和限制，尤其是在融资计划上。”
债台高筑下，今年1月份，意大利媒体曝出李勇鸿不得不“拆东墙补西墙”，用新债应对埃利奥特的贷款。
如今再无能力偿还欠款的李勇鸿终于结束了他的米兰生涯。而事实上自李勇鸿上任这15个月以来，不管是其资金来源还是实际资产，甚至连他个人身份都还是一个谜，即使如今他远离米兰，疑云仍未散去。当初李勇鸿为了收购AC米兰专门成立了罗森内里体育投资管理长兴有限公司，从公司起名上看十分随意，要知道在意大利文中，罗森内里就是红黑军团AC米兰拥趸的称呼。
《纽约时报》对李勇鸿本人做过深入调查，发现李勇鸿并非如他自己所说的那样，名下拥有“矿业帝国”。《纽约时报》实地调查发现，李勇鸿所说的这家矿业公司，“办公室里没人，门上有房东留言，未付房租”。也有意大利媒体到中欧体育公司注册地调查，同样发现公司除了门牌什么都没有。
随着李勇鸿离开AC米兰，这些问题恐怕再也难以得到答案：李勇鸿资产从哪儿来？他真正代表着谁？从前无人了解，今后也许无人知晓。
千亿资产出国
李勇鸿只是中国成千上万的海外投资者之一，他从未宣传过自己的品牌或者企业，甚至没有公开过他总计花费超过8.8亿欧元收购AC米兰的目的，这与其他投资者之间有明显区别。在CCG发布的《2016-2017年中国企业对外投资十大趋势》报告中显示，提升品牌是中国企业“走出去”的主要驱动力。
与李勇鸿收购AC米兰相比，苏宁体育收购国际米兰的目的很明确，因此交易更为成功。2016年6月6日苏宁宣布以2.7亿欧元的价格购买国际米兰俱乐部约70%股份，当时被业内人士普遍看好，因为与李勇鸿收购AC米兰不同，苏宁体育不仅有资本，更有品牌。在收购国米前，苏宁集团董事长曾表示，希望公司能够与欧洲俱乐部建立联系，并由此将品牌打入欧洲市场。目前来看苏宁的目的达到了。
而且苏宁体育不仅“走出去”，同时也把国际米兰优秀的青训体系“引进来”。苏宁已在北京、上海等地成立了六家国米青训学院，旨在为中国足球培养年轻球员以及更多优秀青训教练，苏宁也凭借优质的教学资源抢占了中国足球培训市场。
在最近几年，关于中国资本狩猎海外足球俱乐部的新闻频繁见诸媒体报端。去年，在央视晚间新闻频道《新闻1+1栏目》国家发改委发言人在节目中称，有关部门已关注到体育俱乐部非理性对外投资风险，建议有关企业审慎行事，并指出少数企业有拿着国内的钱在境外挥霍且有洗钱嫌疑。外媒也多次对中国企业在海外大举并购重组的目的提出质疑。目前，政府有关部门已对政策进行修改，加强了对人民币离岸管制，中国资本出海潮暂且告一段落。
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