7月18日，華夏大盤精選發佈2018年第2季度報告，作為華夏基金最具代表性明星產品，它的重倉股一定程度上代表了華夏對市場的研判，我認為還是有必要著重分析一下。（半年報陸續出來了，先從基金的入手。）
新任基金經理可圈可點
回顧華夏大盤精選過去可謂戰績輝煌，奪得過多次基金業績排名第一，蔣徵、王亞偉和孫彬等多位優秀基金經理曾經掛帥。
自2004年08月11日誕生以來，更是實現驚人的2173%收益。
目前管理該產品的基金經理為陳偉彥，自其接手華夏大盤精選以來回報率為19.35%，今年的回報率為-4.25%，排名非常靠前。
wind數據顯示其幾何平均年化收益率為6.63%，超越基準3.45%，算數平均年化收益率為7.54%，超越基準4.84%，對於從業2年半的基金經理來說比較優秀。
華夏大盤精選重倉股
首先看一下該表，該表為2018年一季度和二季度的比對圖。
粉色表示一季度和二季度重合個股，青島海爾、青島啤酒、上海機場、匯川技術、美的集團和招商銀行繼續成為前十大重倉股，除美的集團外多數持股數量不變或是加倉。
橙色為新進重倉股，結合近期報表來看，萬方化學、歐派家居和寶鋼股份前期也是一直配置，二季度屬於加倉，宏發股份則是正兒八經的新進重倉股，這個我們後面會重點分析。
綠色為減倉股票，中國巨石、長園集團、中國平安和瀘州老窖，保險板塊和白酒板塊，對比兩大板塊的走勢來看，不難看出基金出貨跡象較為明顯。
減倉股盤點：
中國巨石
該股預計華夏大盤精選最早為2017年三季度介入，四季度加倉，2018年一季度重倉。
那麼問題來了，既然持續加倉怎麼突然就被捨棄了？我們來一探究竟。
首先看業績，粗略一看公司業績還不錯。中國巨石預計2018年上半年公司歸母淨利潤12.58億元，同比增長25%，二季度單季歸母淨利潤6.41億元，同比增長19.6%、環比增長3.9%。
接下來看基本面，最簡單的方法是看券商的研報。下圖為今年以來20幾分研報，明顯的分水嶺在5月份。
5月之前預估目標價在 18至24元，多家給出了強烈推薦和買入評級。5月份之後預估價則直接砍到14元，推薦評級出現優於大市、審慎增持等。
那麼發生了什麼事情讓分析師有如此大的轉變呢？翻開研究報告我們發現也許市場在擔憂貿易戰影響。
點開中國巨石的財報我們發現，其海外業務佔應收將近50%，這就不難理解機構對於該股的擔憂。
長園集團
翻看近期的新聞可以總結出來兩個字“鬧心”!沒什麼好分析。
不過從淨值來看，預估應該是沒有踩雷，6月12日到6月19日，若僅僅長園集團的一波下跌就可以對其淨值造成1.2%左右的殺傷力，但是數據上並沒有太多體現。
中國平安和瀘州老窖，這兩隻股票從走勢來看，機構的減持跡象還是比較明顯，所以也不用做過多的分析。
基金重倉股
現在我們正式進入今天的主題，先從第一重倉股說起。
青島海爾，我們發現該股2017年6月成為華夏大盤精選重倉股，之後一直成為扮演第一重倉股角色。
2017年6月這個時間點很有意思，因為陳偉彥在2017年5月上任，也就是說一上來就重倉搞，他對於青島海爾是真愛了。
當然青島海爾也沒有辜負他的一片熱忱，自2017年6月已經上漲了30%以上。
青島啤酒
2017年2季度出現在股票池，2017年4季度重倉，連續3個季度成為第二重倉股。
我們翻看下2018年一季度報告來看，該股受到很多認可，例如例如去年的混基冠軍林鵬，幾乎也是同一時間點配置。
另外值得注意的是，資本對於啤酒行業表現出了高度認可，例如燕京啤酒，同樣被東方紅重倉配置，還被重陽投資舉牌，看來這個行業是要搞事情了。
匯川技術
這個股票可熱鬧了，國家隊、QFII和明星基金應有盡有（挪威中央銀行是一個值得大書特書的角色，有時間跟大家分析一下）。
在已經公佈的數據中，華夏基金7只產品佈局，佔流通股2.05%，這已經是連續三個季度加倉。
另外以2017年年報數據推測，富國基金朱少醒、東方紅林鵬、國泰基金周偉鋒、大成基金徐彥和李本剛等均有可能潛伏其中。
萬華化學
股價和PE呈現背離走勢，本次市場暴跌並沒有受太大影響，近期更是創造近期新高。
我覺得真的需要反思一下，A股難道真的不適合價值投資？
下附券商研報數據依據摘要
推薦關注萬華化學：公司於近期公佈重組預案，計劃將匈牙利BC公司等資產注
入上市公司，BC是中東歐最大的MDI和TDI製造商，擁有30萬噸MDI、25萬噸TDI、40萬噸PVC產能。重組完成後，萬華化學將擁有210萬噸MDI產能，超過巴斯夫躍居世界第一，同時擁有55萬噸TDI產能（BC25萬噸+煙臺萬華30萬噸18年10月投產）。另外，萬華化學還計劃於19年將煙臺萬華60萬噸MDI擴產至110萬噸，於20年將寧波萬華120萬噸MDI擴產至150萬噸，同時在美國規劃建設40萬噸MDI裝置，如果這一產能擴張計劃實現，屆時公司MDI總產能將達到330萬噸，以全球行業絕對龍頭地位享受寡頭壟斷格局帶來的利潤紅利。
歐派家居
本季度華夏大盤精選對歐派家居進行了大幅增持，由58萬股上升至108萬股。最新研究報告預計該股目標價位88元，距離目前65元還有30%的空間。
與萬華化學一樣，該股的股價一直在攀升，但是PE卻持續降低。截至今日收盤，該股PE-TTM為31.8，近3年平均PE為35。
機構看好顧家家居主要有三個方面：1、軟體傢俱行業規模可觀，商品房銷售與置換需要拉動需求；2、積極研發與併購打造“全品類”“多層次”產品矩陣，戰略佈局恆大、居然以期未來深度合作；3、攜手居然之家、紅星美凱龍，渠道下沉步伐加快。公司門店數量3500家，擴張仍有翻倍空間。
宏發股份
2018年突然被重倉股佈局，這樣的股票不得不關注。以當前股價所處位置來看，華夏大盤精選應該是微幅虧損。
券商研報對該股較為看好，目前最保守估計也有50%漲幅。
另外，對於該股的價值，也得到多數機構投資者的認可，如國泰基金周偉鋒、高毅資本、國壽安保基金的張琦。
閱讀更多 牛股生風 的文章
