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論虧：
大凡做生意的人，在他投錢以前最關心的頭等問題莫過於這兩個∶風險有多大？回報有多高？但是，對於初進股市的人，又有幾個人曾經認真地思考過這兩個問題呢？相信普遍的現象是∶考慮“能賺多少”的人為多，考慮“會虧多少”的人少。
說白了，大家“投資”股票都是衝著賺錢而來的，至於虧損嘛，一方面是沒想過而另一方面也不知道怎樣去“想”。另外，雖然也有人是清楚“八虧二賺”這個股市定律，不過，對於大部分人來說總是願意也非常堅信自己是屬於20%裡的人，而非80%裡的人。
我敢說這個市場大部分的人都是“瞎子”。有時候我們可以為哪幾毛錢而跟菜販子討價還價和斤斤計較，也可以為了一套服飾跑幾間商場而貨比三家。
但是對於進入股市人們就顯然“豪爽”得多：可以不知風險為何物，也不問自身斤兩如何，單憑一個“也許我也能賺錢”的念頭，就可以把這輩子的積儲和血汗錢毫不猶豫地就投入了股市，後果會是如何呢？好比一個不熟習水性的人掉進了鱷魚潭，通常結果只有一個∶不被鱷魚吃掉相信也是終身殘廢。
如果說初進市場的人未把風險弄清楚而貿然進入是一件很“危險”的事情，哪麼，對於哪些在股市中已經虧損或者正被“深度套牢”的人來說，“風險”就意味著實實在在的財富縮水。作為投資股票來說，虧損是不可避免而且也不是一件可怕的事情，相反，個人倒認為虧損是一件很“寶貴”的事情，不過前提是∶你必須清清楚楚、明明白白直至在“骨子”裡找出“虧”的原因，不然的話，虧損對於你來說就意味著∶
（1）虧了也是白虧；
（2）同樣的錯誤還會同樣地發生；
（3）昂貴的學費還得無限期地交下去。
就像一個“糊里糊塗”的人，“糊里糊塗”地上了戰場，然後又“糊里糊塗”地被人幹掉。
很難想象連“怎樣虧”都沒搞懂就可以賺錢，或者可以這樣說，如是賺錢也只能是暫時、偶然地賺，最終還是要必然地虧。事實上，大部分投資者並不清楚虧損的真正原因。現實當中，很多人是這樣解釋虧損的原因的∶
（1）貪心
（2）恐懼
（3）心態不穩
（4）技術分析不到家
（5）盲目跟風
（6）追漲殺跌
（7）無主見、聽消息
（8）憑感覺、撞運氣
（9）“一點都不懂”（夠乾脆、夠坦白）
（10）市場環境惡劣、莊家歹毒
（11）怪政府、怨政策等等。
如果說以上的各種“原因”都是廢話、等於說了也是白說的話，相信會有很多人反對的。事實上，以上每一種“原因”都有可能在每一位投資者身上發生，但是如果需要這樣來總結虧損的原因的話，其結果將會是很悲慘的。
因為你會發現∶為什麼每次虧損總是不一樣？為什麼這樣做不對？那樣做也不對？可惜的是，還沒等你把虧損的原因全部找出來，你的錢可能就已經虧得七七八八了。如果大家在各種“原因”前面加上一個“為什麼”然後再想深一層的話，也許就更容易找到虧損的真正原因了。
個人認為，以上虧損的各種“原因”其實只是虧損的具體方法，而非虧損的真正原因，虧損的方法可以有很多種，但是虧損的原因只有一個。也就是說，正因為你不清楚虧損的真正原因，所以你也只能不斷地去嘗試各種“虧損的方法”，然後再又不斷地總結“原因”，如此一來你就會覺得為什麼每次虧損都不太一樣了。究竟什麼才是導致虧損的真正原因呢？
虧錢的原理其實非常簡單：獲利時，從頭賺到尾比登天還要難；虧損時，從頭套到尾比吃飯還要容易。這個原理適用於全世界範圍以內的投資市場領域，因此也可以稱得上是“虧錢的真理”。
個人曾經在很多不同的地方與不同的投資者做過相同的一個遊戲，發現最終的結果驚人地一致。這個遊戲非常簡單：讓所有參與者隨意在任何一個價位買入，然後價位震盪上升，最終上漲幅度達到100%以上，每人只能有一次買入和賣出的機會。接著，讓所有人再一次重複剛才的買入行動，然後價位震盪下跌，最終下跌幅度超過60%以上。
遊戲的最終測試結果顯示：在震盪上升階段，有65%-70%的人會選擇在獲利10%的範圍以內了結；有20%-25%的人選擇在獲利10%-30%的範圍內平倉；只有10%左右的人能夠堅持獲利50%以上或者是在最高位區域賣出。
在震盪下跌階段，只有20%-30%的人會選擇在虧損10%的範圍內採取止損行動；當虧損達到15%-20%以上時，絕大部分人都會選擇繼續“死守”；至少有70%的人都能夠做到從買入價開始一直堅持到最低點。
從大概率的角度來說：能夠做到從頭賺到尾同時也能做到從頭套到尾的話，賺與虧的比例為50%：50%。但是，現實情況當中能做到從頭賺到尾的人少之又少，而能夠做到從頭套到尾的人則是比比皆是，也就是說實踐操作上大部分人賺錢的概率絕對要遠遠低於50%這個比例。
如果再加上“虧損50%相當於獲利100%”這個原理的話，則對於絕大部分人來說賺錢的概率就會更低。這就是大部分人虧損的最根本原因。
事實表明，絕大部分人在獲利的時候，往往最缺乏的就是“貪心”，之所以不敢貪是因為心裡沒底，又或者是不懂得應該怎樣去”貪“；反過來，大部分人在虧損的時候往往膽子比什麼都大，而且是虧損越大膽子越大。在這種人性的大概率下，豈有不”八虧二賺“之理？
這個道理全世界都一樣。
可以肯定地說：不明白虧損的原理，虧損是必然的；明白了虧損的原理，也不代表一定就能夠長久地獲利或者是長久地在市場中生存下去。
論貪：
華爾街有句著名的投資名言:“貪婪是自己最大的敵人。”中國也有一句俗語:“貪即是貧。”
貪婪是人類性格的一大弱點,我想很少人會反對這種觀點。但在股市中能真正做到不貪的人又有幾個呢？說得難聽一些，不貪就不會來做股票了。
事實上各式各樣的“貪”每天都不斷地在股市中上演著， 例如:買進股票後明明是賺錢的,就因為太貪而未能及時拋出結果弄到虧本離場,這叫“貪心不足”；又如:筆者親眼看過一股民賣股票,就因掛了一個比現價高一分錢的賣單，最後未能成交而隨後價位跌了10%，這叫做“貪小失大。
”再如∶一位股民談起他的經歷，去年八月買進（600663）陸家嘴，當時大市已經開始急瀉而該股卻逆市創新高，心想這回好不容易總算逮住一匹大馬了吧？沒想到後來該股卻－瀉千里，開始補跌，帳戶也經歷了由最初盈利15%到最後虧損40%。這就叫“ 貪得無厭”。
筆者有一個最大的“愛好”，去到哪裡總喜歡問別人“炒股虧錢的原因”，個人調查的結果顯示：“貪”往往是虧錢的最主要原因之一。“貪婪往往是股民虧錢的最主要原因”幾乎是所有投資（機）教科書不二的法則。正如佛經裡把“貪”看作是一種罪孽一樣，各種的投資理論和投資心法，也都把“貪”看作是一種“心魔”，人人須以除之而後快。看來“貪心”真不是一個好東西，就如“老鼠過街”一樣人人喊打。在這裡，我們得出結論是∶貪婪是導致我們投資虧損的最主要的原因之一。
空倉也是－種難度很高的“忍”。可以這麼說,如果炒股不學懂休息和空倉的話,辛苦不用說,最終的虧損也是自然免不了的。很多有關投資的書籍都把忍提到很高的位置,就如修練“九陰真經”一樣,這個“忍”字估計也能算是第九重武功了。其實除了空倉這種“忍”以外,在股市當中還存在各式各樣的“忍”,而且不同的“忍”最終的結果也不一樣。下面我們看一看各種各樣的“忍”:
(1)百忍成金
有一位股民朋友說他兩年多以前在8元多的時候全倉買入了(0088)鹽田港,其間股價經歷了多次的上上落落,也經歷過2000年的牛市和2001年以後的熊市,至今一直持有。用他的話來說,“至少還要捂上兩三年,除非提前翻三倍”。這是我＋年以來所遇見的第二個這樣的人。可以肯定地說,這又是一個“不太正常”的人。在一個投機橫流的股市裡而且是在“獲大利”的背景下，能遇見這樣的人實在不是－件容易的事情,心裡也確實對這位朋友如此之能“忍”佩服得五體投地。事實上,這種忍的最終結果往往就是“成精”,所以我們稱之為“百忍成金”。
(2)小不忍則亂大謀
有位朋友與我一起在去年六月底就空倉了,當上證指數跌到1514點然後又反彈至1700點的時候,因為不能忍受“眼巴巴地看著它漲”，懷著“做一把就跑”的想法，最後他終於忍不住殺了進去,結果現在要被迫做“中長線”。本來他是有資格也有機會抄大底的,不過現在卻因貪圖眼前的一點蠅頭小利而喪失了這個機會,正正應對了“小不忍則亂大謀”這句話。
(3)死忍
去年7初的時候,有一位買了(200055)深方大B的朋友問我怎麼辦?我說:“要麼涼拌,要麼把它斬了,然後回家好好休息,最好以後都別來炒股票了。”結果他說已經虧了20%了,下不了手,最後還是選擇了“死忍”。到了今天,怕是虧30%這位朋友也是非常願意選擇斬倉的,因為現在虧損已經超過50%了。“死忍”的結果不一定都是“死”,但往往一次的“死忍”就可以把你給“忍死”又或者把你“忍”得生不如死。
(4)忍無可忍
這是－種最慘烈也是最悲壯的“忍”。大凡經過“死忍”的人也許會經歷過這種體會。情況通常出現在大市見底回升的時候,當別的個股都牛氣沖天而你手中的“蝸牛”又趴著不動,而這種情形又維持了較長的－段時間的話,就算已經虧損累累,估計你最終也會“忍無可忍”地把“蝸牛”給幹掉,轉而追逐別的強勢股，但是用不了多久你就會發現,強勢股不知道什麼時候變成了“天花板”,而“蝸牛”卻搖身－變竟然成了大黑馬,最後實在沒辦法只好重新又“死忍”。
(5)忍辱負重
有時問起哪些虧損超過50%以上又或者被套已經超過2年以上的人“怎麼辦”的時候,總會有一部分人是這樣“理直氣壯”地回答的∶“怕啥?只要我不賣出就不代表是虧損,實在不行我還可以把股票留給我的兒子(或孫子)”。自己未能完成的“大業”留給了下一代，正可謂“忍辱負重”。而事實的情況是：有相當一部分的人最終還是因忍力不到家而未能完成這個“忍辱負重”的光榮任務；另外一部分人確實做到了“忍辱負重”，不過他們留給下一代的大多是“垃圾”又或者是“世紀套”（100年也未必能解套的股票）。
多年的經驗表明:一忍再忍,最後忍無可忍買入時,通常會買在“天花板”；又或者是忍無可忍、忍痛割肉的時候,一般只會割在“地板”上。我們把“忍”大致上分為兩種,一種是在獲利或是在空倉時的“忍”（忍賺）;－種是在虧損時的“忍”（忍虧）。從人性的角度來看,前一種“忍”非一般人（或者是“不是人”）才能做得到;後－種“忍”則是稍為“正常”一點的人都能輕易做到。也就是說－般人在虧損狀態時的“忍耐力”遠比在獲利或空倉狀態時的忍耐力要大得多。
有些“忍”是有益身心健康的，而且“忍”到最後也能“修成正果”，比如勾踐的“臥薪嚐膽”、又比如哪些在行情不好時敢於長時間空倉的人、再比如最難的“忍賺”。但有些“忍”對人卻是百害而無一利的，比如“忍屎忍尿”。只要是人，都具有忍耐力，最關鍵的是我們必須清楚∶何時該忍，何時無須忍，交易如是，人生亦如是。
投資理念五十句，其中寓意耐人尋味：
1.計劃你的交易，交易你的計劃。
2.記錄交易結果，多多總結經驗。
3.不管虧損多少，都要保持旺盛的鬥志。
4.收市便休兵，回家好休息。
5.循序漸進，精益求精
6.利好便賣，利空便買，成功人士，多善此舉。
7.追漲殺跌，何懼之有？
8.苦心孤詣，深研市場。
9.市場聒噪，亂我心事。
10.要不斷培養耐心、堅韌、果斷、理智的優良品質。
11.止損要牢記，虧損可減持。
12.止損既設，萬不可悔。
13.下單止損緊跟隨。
14.莫因寂寞難耐的等待而入市。
15.避免頻繁入市。
16.虧損可以使人謙虛，盈利可以使人驕傲。失敗是成功的搖籃。
17.投機難，不在預期，而在於自我控制。成功的期貨投資從來都是艱苦的較量。“你”是成功的關鍵。
18.事前須三思，臨陣要嚴格按照計劃行事。
19.牛市三個月積聚起來的在熊市一個月便可功潰一旦。
20.絕不要讓到手的肥魚白白溜走。盈利後，當市場背離你而行，搶掉了利潤的20％，要及時撤身。
21.必須制定一套程序，必須明白你的程序，必須遵循你的程序。
22.要估計到虧損，要自然地接受虧損。死守虧損頭寸，失去的往往是一次機會———很可能是一次獲利的機會。
23.將利潤留一半給自己，不要將利潤的50%再冒險投向市場。
24.投資成功之處在於有自知之明，知道投資的輕重。
25.成功和失敗的區別不在於個人能力大小，而在於能否遵循避免錯誤的戒律。
26.交易如同擊劍，只有敏捷迅即者才能獲勝；反之只有死路一條
27.說話是銀，沉默是金。勝者從不輕易談論其成功。
28.鴻圖鉅製，夢想成真。很少有人將目標定的太高。你想什麼什麼就是你。
29.接受失敗等於向成功邁出了一步。
30.失手過嗎？馬上忘掉它！得手過嗎？更快忘掉吧！不要讓自我和貪婪擠兌掉清晰的思維和艱苦的工作。
31.過去屬於死神。當一扇門關上的時候，另一扇門打開了。更大的機會總是潛藏在打開的一扇門中。
32.交易者最大的秘決就是要服從市場的意志。市場是真理，因為市場包容和反映一切。只要他認識到了這一點，他就安全了。當他忽視了這一點，他很難有準頭，會要遭殃的。
33.進場容易出場難。
34.當市場走勢並不如願時，趁早離場。
35.頭寸龐大可以左右你的情緒。不要大筆大筆地進場。有節奏地分批入市總是一個好主意。
36.絕對不要加死碼。
37.搶頂和搶底要當心。
38.想要在期貨市場混下去，必須自信，要相信自己的判斷。
39.市場窄幅波動時，沒有必要去急切判斷市場會上行還是下跌。
40.出現虧損時，就果斷了結。這事隔夜就忘了。相反，做單錯誤而不及時抽身，不僅要錢包受損，靈魂也會受到折磨。
41.好為人師要不得。自吹自擂要不得。
42.在投機大錯中，沒有比剛剛盈利就出手，出現虧損而痴守的更糟糕了。
43.觀望也是持倉。
44.觀注市場對新事件的反應比消息本身更有意義。
45.如果你不知道你是誰，市場會因此而讓你付出更加昂貴的代價。
46.期貨市場是一個金錢世界，充斥著各種人類行為。沒有人能確知未來會發生什麼。注意：沒有人！之所以這樣，成功的投資人不會根據自己對未來的推測去做單，而是根據市場對已發事件的反應去交易。
47.除了特殊情況，要養成快速獲利了結的習慣。即使之後市場出現繼續有利於你頭寸的走勢也不要懊悔——你應該感到幸運的是假如它有背於你——如果出現這樣的走勢，你要想想平時早出早收，稍一遲疑，往往是轉勝為敗，這樣一想，心理就平衡了。
48.當船體開始下沉時，不要祈禱了——快跳吧!
49.觀點可以錯，做單不能錯。
50.自己建立一套良好的、行之有效的交易原則。
只要你能堅持就算你是什麼也不懂 你也一定能夠成功。
期貨投資，無非輸贏，人活一世，也就是為個輸贏，在輸贏的拼爭之中求個富貴榮華 。戰爭的目的是為了更多的君王利益、國家利益、集團利益。當官也好、經商也好，不就是為了一個贏字嗎？本質上講，期貨市場是一種沒有硝煙的戰場，只是沒有血肉橫飛而已，其殘酷決不亞於戰爭，醉裡挑燈看劍，夢迴吹角連營，無處覓硝煙，談笑間，乾坤已定 。
期貨市場的每一輪行情都會消滅無數個兄弟，其中包括主力莊家，只有極少數人大贏。 進入期貨市場一定是為了贏利，就象打仗是為了勝利一樣。將軍是什麼？將軍一定是兵油 子，幾十年上千次的出生入死、槍林彈雨、傷痕累累，才造就了一個將軍。將軍成名，萬 骨成枯。期市如畫，但英雄折腰！
期貨人的一生，註定是一個不斷努力、不斷堅持、不斷學習的一生，而且這種努力、 堅持與學習還不一定能使你終生成功，也許走到人生的墓地，你依然是一個失敗者。就象 苦練了20年的運動員，永遠也沒能站在最高領獎臺上一，遺憾但無需後悔，人生本來就 是如此。善待自己，必須學會善待自己的成功與失敗，善待自己的努力與付出。
期貨市場讓人覺得這個世界每天都是嶄新的，沒有一天的行情相同，十年的期貨生涯 使人感到一直都在走夜路，明天的太陽昇起後不知道我們的生活是否可以照舊。因此你永 遠都不會感到學問夠用，在無常的市場面前，人的智力有時近乎無知。
成功靠什麼？有一種說法，說人一生的成功有五個要素：命、運、風水、為善、學習。在這五個因 素中，前三個你無法改變，你的出生、你的性別、你所在的地域以及你在不同人生階段命 中註定要遇到的人你都無法通過自己的努力去改變。但後兩項是可以改變的。善待自己、 善待他人、善待成功、善待失敗、善待過去、善待今天、善待一切，我們都可以做得更好 。學習更是成功的必要因素。
期貨投資，與其說是技術，不如說是藝術，與其說是賭博，不如說是拼搏，與其說是 做盤，不如說是做人。每一張單都透射出人性的色彩，品性的貴賤。
期市贏家，就是人生贏家，期市成敗，關乎品性成敗。
因此，期貨人的牙關總是咬得比別人緊，心中的期待總比別人人多，工作的時間總是 比別人長，頭髮總是白得比別人快，心臟功能總比別人好。期貨人對未來的世界不作太多 的幻想，絕對能容忍和看淡不同的意見，他們最關心的是自己的帳戶，因為所有的觀點和 意見最後都要變成盈虧。
期貨可能是一種生活方式，做一點期貨，你就可以從另一個角度理解這個世界的廣闊 ，從另一個角度理解人生的精彩，從另一個角度瞭解你自己的斤兩。
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