很多人已經忘了，2015到2016年的那波中國一線城市房價大漲背後有一家房地產中介公司推動。當時鏈家利用壟斷一線城市中介市場的優勢，開發出一系列房產金融產品，如裝修貸、首付貸、連環貸，相當於給房產交易進行了場外配資，讓本就火爆的一線城市房地產又加了槓桿，此事震驚了整個行業，鏈家也被政府嚴查。但誰能想到，幾年後，鏈家又不聲不響地讓整個中國的房租暴漲。
作為國內房地產中介市場無可爭議的老大，鏈家在北京、上海等一線城市都居於壟斷地位，國門店數量約8000家，旗下經紀人超過13萬名。對利潤的追求，使得鏈家不斷嘗試房地產與金融相結合，在2016年在購房市場加槓桿後，2018年鏈家又因為子公司自如在長租公寓市場的高調搶奪房源而被認為推高了房租，自如的商業模式將使得年輕人不僅買不起房，而且很可能會很快租不起房。
長租公寓本身是傳統租房市場消費升級的產物，而之前的長租公寓創業者也都是精耕細作、打磨產品，但現在長租公寓巨頭動不動幾十億的融資進入市場，目的是把整個租房市場證券化。有人說巨頭們入局是因為豪賭房租上漲。其實上不上漲都無所謂，先壟斷市場才是他們的目的。
當房源高度壟斷到幾家中介公司，不管是房價還是租價都會失去彈性。在中國當前沒有反壟斷法的情況下，任由關係國計民生的租房市場進入寡頭壟斷格局將會讓整個國家付出巨大代價。
可以把長租公寓比作商品遠期價格，把傳統公寓租金比作現貨價格。自如目前高價搶奪房源，拉高遠期價格，就是在倒逼房租現在上漲。自如目前的做法，連保證金都不付，大不了宣佈破產，現金流卻始終在其手裡。長租公寓巨頭和銀行進行收益互換（資產證券化），銀行收購收益權，付款一年或幾年租金給中介機構，收高額利息，中介機構只能抬高租金，壟斷房源。
自如、蛋殼現在的做法，是把對手和全行業逼上絕路。如果房源都到了幾家長租公寓手裡，非常可怕，幾家大的企業可以依靠天量融資高價搶房源，低價引租戶，把市場房源壟斷後，怎麼玩都可以。
長租公寓和P2P有相似之處，長租公寓公司向業主許諾以高房租，拿到房源，然後把房子高價轉租給租客。如果高房租改變了租房的需求曲線，長租公寓租不出去，長租公寓公司收到的租金難以為繼，他們對業主的債務便無法定期償還。各長租公寓融資後，為了搶佔市場，以高價競相向業主簽約，以壟斷房源，如果長租公寓沒法把成本向下轉移到租客身上，資金鍊條就會斷裂。
未來可能發生的情況是：中介機構拿銀行的錢（長租租金）跑路，房東拿不到租金，房子因司法糾紛，不能出租或出售（租金要轉付給銀行）。對這些長租公寓而言，一旦下一輪融資進不來，就會有爆倉的可能，屆時業主租金無法兌現，承租人會被驅趕，幾十萬人需要找新的居所。
“在末日審判的時候，我的另一大罪狀是，我說了長租公寓爆倉，一定比P2P爆雷更厲害。”-----我愛我家副總裁胡景暉近日因批評長租公寓風險，而被解職鬧得沸沸揚揚，作為深知行業內幕的房產中介高管，胡景暉的預言會在中國應驗嗎？
如果政府部門不嚴格監管、銀行保險信託等金融機構不保持克制，自如等長租公寓巨頭的商業模式完全是美國次貸危機的房利美、房地美房地產抵押證券的複製，一旦市場出現問題、打包的租賃房源無法順利回收現金，肯定比現在P2P爆雷更加嚴重，因為房地產市場的規模實在太大，租房市場都不是P2P投資的規模可以相提並論的。
長租公寓目前搶奪房源使得部分熱點城市熱門區域房租同比漲幅已接近20%。其中北京房租平均租金比去年同期上漲21.89%。北京的通州區、昌平區、大興區深圳同比上漲超過30%。在宏觀經濟走弱的情況下，房租的大幅上漲對於奮鬥在一線城市的年輕人生活將帶來巨大的衝擊。不能簡單用市場經濟來容忍這種現象的出現，在經濟學裡壟斷是無法用看不見的手去解決的。
上圖是2017年6月全國50城房租收入比數據，一線城市年輕人接近一半的收入都已經在交房租了，不知道在一線城市最近房租暴漲後，這種畸形的房租收入比會對年輕人心理產生多大的壓力。對於中國的年輕人來說，詩和遠方已經過於遙遠，每天睡醒就要考慮下房租的問題了。
中央經濟工作會議明確提出金融去槓桿是中國當前的頭等任務，對化解中國經濟風險、應對中美貿易戰至關重要， 而房地產作為去槓桿的重中之重，在這樣的大背景下，竟然如此大規模地加槓桿。這對全國經濟去槓桿的大局和中國經濟、金融安全都帶來巨大的隱患。
拼多多、抖音、快手的受歡迎，說明當前中國已經很明顯地出現消費降級的趨勢，而被資本綁架的長租公寓強制性要求正在一線城市奮鬥中的年輕人消費升級，這種強制升級同晉惠帝的“何不食肉糜”何其相似，背後的風險不言而喻。
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上林院：經濟學博士，高校教師，曾就職諮詢公司、壟斷國企與政府部門。關注財經事件與產業經濟發展，一家之言，井底觀天。
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