永雄集團大樓外景
編者按：2018狗年春節期間，中國知名投資銀行家張化橋訪問湖南，並在新浪博客發佈了“世界上最大的催收公司在湖南”的英文文章，引發業內關注。
他在博客中寫道，“帶著朝聖之心沿著湖南省永雄資產管理集團的成長足跡，理解和欣賞草根企業如何變成偉大企業的歷程。”
“不良貸款催收減少了金融機構的損失，修復了欠款人的信用，為信貸市場的順暢運行提供潤滑劑。他們是信貸市場的管子工和清道夫。”
通過與湖南永雄資產管理集團創始人譚曼的交流，他以一個頂級投行家和分析師的角度，詮釋了這家充滿傳奇色彩的催收業巨頭鮮為人知的宏大願景，及其核心價值。
以下為該篇文章的中文翻譯稿，內容僅供參考。
中國知名投資銀行家張化橋
張化橋：香港上市公司中國支付通公司董事長，兼八個上市公司的獨立董事：復星國際，萬達酒店，綠葉製藥，龍光地產，眾安地產，中國匯融，信而富，博耳電力等上市公司的獨立董事。
八十年代，他曾任職於央行總行，後擔任瑞士銀行研究部主管和中國區副主席長達11年。期間，他連續五年被美國的《機構投資者》雜誌評為中國分析師第一名。
2006-08年，他擔任了深圳控股有限公司的首席運營官。他的著作有《一個證券分析師的醒悟》，《影子銀行內幕》和《股民的眼淚》等。他出版了三本英文書。過去的20年中，他撰寫大量專業文章，並發表在《紐約時報》、《華爾街日報》、《金融時報》、彭博新聞社等知名國際媒體。
一個自豪的信用卡市場“清道夫”
文／張化橋
在長沙擁有8000名員工，2017年收入約1億美元，永雄集團大概是世界上最大的純代理收債公司。就在該公司推出了一項擴張到中國27個省會城市的計劃時，我和永雄的創始人，43歲的譚曼，在長沙和他的家鄉湖南新化縣呆了兩天。
譚曼在一個大家庭里長大。他的父親有八個兄弟姐妹，他有五個兄弟姐妹。為了最近他的家人農曆新年聚會，他家的女保姆為五十多人做飯好幾天。幸運的是他的高爾夫豪宅足夠大。擁有160萬人口的新化縣是全國人口最多和被官方指定的貧困地區之一。
譚曼在貧困中成長。2000年他畢業於湘潭大學，獲得法學學位後，他兩年沒有找到工作。為了生存，他向親戚借錢，然後在一家烤鴨店當學徒。他很快就開了自己的烤鴨店。可悲的是，他的生意虧了錢，債臺高築。
2002年，他在佛山廣東找到了一份初級律師的工作。他微薄的薪水不足以支付自己的生活費用。他甚至向僱主借了錢。兩年後，當他因與律所公司的合夥人發生性格衝突而被解僱時，他還欠了僱主幾千元。當他的債務被赦免後，他才能獲得退出的推薦信。
然而,並不是所有的都失去了。他在律師事務所學到的東西是無價的：事實上，他已經成為佛山最有名的債務催收律師。他的湖南口音非常強烈，“但至少我能非常準確地發音幾個關鍵詞，比如，拖欠債務、訴訟和談判”，譚曼在自己長沙公司大樓裡笑著透露了他的成功秘訣。
2005年他退出了。但他很快在家鄉湖南省成立了自己的天曼律師事務所。
討債是件艱難的事。你會受到債務人的拒絕，有時甚至是虐待。作為討債人的名聲並不太好。你必須花很多時間才能找到債務人的“新”電話號碼。“因為我們只專注於信用卡拖欠，平均金額在10000元以上，所以你不能敲借款人的門，所以我們只負責打電話。”譚曼說。
他是一個狂熱的高爾夫球手，他駕駛他的路虎去看這個國家的每一個角落。“生命短暫。你必須盡情地享受它。”他從未出過國，但情況即將改變。他邀請我在明年夏天和他與其他朋友一起在美國呆一個月。他將自己的業務描述為自動駕駛：“如果我花兩個月的時間，比如說，去西藏，但公司業務仍會自行運行。”
2014年，他花了大約1億元開發了一個互聯網門戶，為小企業提供法律服務。在2015年的某個時候，他有超過100名IT工程師為他工作，但這次冒險的項目並不成功。他開玩笑說:“至少我已經把自己變成了一個軟件程序員，現在連我的IT部門的負責人都不能輕易地糊弄我。”後來，這個IT團隊已經縮減到大約30人。
張化橋著有多本暢銷財經書籍
當他的公司規模較小時，銀行總是要求預付定金作為收款代理機構。永雄的規模和業績記錄讓許多銀行相信，他們可以放寬首付要求。
一般來說，永雄從拖欠的信用卡持有人那裡得到了一半的錢。永雄只對兩歲以上的壞賬進行處理。更年輕的逾期貸款有什麼問題?“因為那些年輕的債務更容易催收，所以銀行為你的服務支付的費用更小。競爭更加激烈。我們選擇只打開最堅硬的堅果，結果會得到更好的回報。”譚恩自豪地告訴我。
目前，永雄正在收購一家專門從事該業務的公司。總部位於長沙的盛和（音譯），是永雄的前經理人所有。該公司在其他四個省(總共有380名員工)2017年的收入約為3000萬元。收購如果最終完成，擴大永雄的業務規模。此外，它還將為永雄帶來至關重要的訴訟技能，迄今為止，永雄完全依賴於非訴訟催收技術。永雄的一個收購目標(上海的一家公司)正在為Qudian和Lexin等網上銀行提供債務催收業務。
事實上，這個行業的門檻很低，但要做得好，屏障卻是高的。所有的銀行都有嚴格的選擇標準，一家初創企業可能要花很長時間才能入市。也就是說，你剛有資格競標銀行的任務，搞不好銀行也會取消你的資格。難怪一些大名鼎鼎的競爭對手要求永雄考慮收購他們。
永雄的業務現金流強勁，不需要資金。但額外的資金將為永雄增添新機遇。“你知道，中國的消費者債務不可能破產，他們餘生都和債務人在一起。”所以如果我們有更多的錢，我們就可以買些未付的債務並且儘可能地維持下去。許多今天陷入困境的借款人最終將擺脫困境。這些未償還的債務將變得更有價值，每天都像好酒一樣。
多年前，永雄為四大銀行服務。如今，它把重點放在中型銀行身上，“因為它們對永雄的回報更豐厚，更迅速”。但是，收購盛和將會把四大巨頭重新納入其客戶名單。
永雄的生意可能看起來沒有吸引力，但這就是它的護城河的起點。
*銀行的長期(2年+)信用卡拖欠行為被大多數競爭對手所迴避。
*它是一個純粹的代理業務，並且允許它在低風險的環境中學習技巧。
*它是最悠久的(自2004年以來)和最大的催收機構。它完全符合所有的規則。利潤豐厚，近年來有50-100%的淨資產收益率。
*近年來，其業務每年幾乎翻倍。它的高增長只受到目前僱傭困難的限制。但它通過在其他城市開設辦事處來解決這個問題。
*增長潛力巨大。新的增長引擎將在NPL收購和區域辦事處。
這是反週期的性質。
譚曼對自己的生意感到非常自豪，因為他相信催收有助於“推動資本的車輪”。一方面，我們幫助銀行將損失降至最低，另一方面，我們幫助借款人修復他們的信用狀況。我們的工作規定了市場紀律。如果你願意，就稱我們為“必要的惡魔”。
譚先生與美國路易斯安那州杜蘭大學合作，全力打造湘潭大學的信用風險管理學院。上週簽署了一項三方協議，並將由他獨家贊助。
湖南永雄資產管理集團創始人譚曼
永雄的經濟學大致如下(這是我自己的估計):大約一半的銷售收入用於支付工資和獎金，15%用於電話、辦公室租賃和公用事業，20%的納稅，20%是淨利潤。
你對那些與不良資產和催收公司匹配的互聯網平臺有什麼看法?
“不是很實用。討債是一種辛苦的勞動。你得犁、犁、犁。我可以告訴你一些關於人工智能的稀奇古怪的故事，但是沒有什麼可以替代犁，儘管我們可以說是業界最好的數據庫。如果我們有更多的錢，我們應該借錢給那些最終償還了逾期債款的借款人。或者，如果他們的還款意願是明確的，甚至應該為他們的還款提供資金。
儘管永雄只有一個城市的辦公室，但它的業務遍及全國。與競爭對手不同，它堅持直接與每家銀行的總部進行業務合作。在我上次去永雄的時候，我遇到了一些中層管理人員和初級員工。我很高興地報告，工作環境是健康的，值得尊敬的。
個人魅力
（他是）一個自信的人(雖然不喜歡媒體宣傳)，他不太在意別人對他的看法。他以自己的方式充滿魅力，我甚至覺得他的魅力有點像鄧小平。每次旅行——他經常旅行——他和一群朋友以及他的家人這樣做，他照顧每個人，為他們的花費買單，並確保他們能最大程度地利用旅行。
當被問及他20多年前在佛山當律師為什麼入不敷出時，他的回答讓我吃驚:他總是請他的朋友吃飯等等。
據一名當地官員說，譚先生為整個催收行業做了很多工作，因此他沒有真正的敵人，也沒有真正的競爭對手。近二十年來，他一直慷慨地捐贈給學校和大學。
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