新光集團旗下的11新光債（122776）今日再度出現異動，一度大跌40%後被臨時停牌半小時，復牌後回升收跌11%。
這也是11新光債7月以來第三次出現大跌而盤中臨停。11新光債是新光集團2011年發行的16億公司債券，即將在今年11月23日到期。
新光集團旗下的其他債券如15新光01、15新光02也在近期出現過大跌。
新光集團今天晚間公告稱，因近日公司在上交所上市的“11新光債”、“15新光01”和“15新光02”債券二級市場價格波動異常，公司決定申請在上交所上市的公開發行公司債券自公告之日起暫停交易
值得注意的是，上述三隻下跌債券皆在今年到期或進入回售。
除了11新光債將於11月23日到期外，發行規模均為20億元的15新光01和15新光02，將分別於今年9月25日以及10月22日進入回售。
此外，新光集團旗下還有17新光控股CP001、17新光控股CP002兩期共20億的短融分別將在9月和10月到期，待回售的債券除了15新光01、15新光02，還有16新光債。新光集團目前債券總餘額120.42億元，共計11只債券。
有分析人士指出，短期兌付壓力大增或成為新光集團旗下債券跳水的原因。
針對旗下債券接連下跌，新光集團此前發佈公告，披露了公司的2017年的財務數據以及最新融資情況：2017年，公司全年實現營業收入138.57億元，實現營業利潤52.04億元。
間接融資方面，截至目前公司獲各類授信額度總計109.54 億元，其中已使用83.99億元，剩餘額度25.55億元。直接融資方面，公司已取得國家發改委8億美元境外債的批覆；截至目前，公司可快速變現金類資產(貨幣資金、交易性金融資產、應收票據等)達 57.44 億元，能夠充分保障近期到期債券的本息兌付。
目前看來，新光集團的回應未能打消市場以及投資者的疑慮。
流動性承壓？
新光集團由浙商周曉光、虞雲新夫婦共同創辦，涉足飾品、地產、金融等多個行業。
自2017年下半年開始，新光集團就曾被市場質疑或有流動性壓力，11新光債自去年年底起價格波動明顯，當時市場的質疑主要是因為新光集團今年3、4月集中到期的債券，以及還有5期私募債密集進入回售期。
不過，新光集團最後如期兌付了上半年到期的債券，且同時在3月，大公世界、聯合評級等評級機構相繼上調了新光集團的主體信譽等級以及部分債項信譽等級。
新光集團的短期償債壓力的緩解，一部分也來自其去年下半年的以來一系列的資產處置行動。去年下半年以來。新光集團陸續處置和轉讓了包括酒店、物業、股權在內的各項資產，回籠資金。
2017年12月，新光集團旗下上市公司新光圓成（002147）出售了全資子公司萬廈房產持有的建德新越置業有限公司100%股權以及南通一九一二文化產業發展有限公司100%的股權，股權轉讓款共計18.45億元。
今年5月，新光圓成又公告表示，萬廈房產擬將其與濱江集團合作開發的義烏市新光壹品46%的項目權益轉讓給濱江集團，轉讓對價為18.24億元。
新光圓成一系列資產處置行動，也對評級機構將新光集團信用等級調升產生了正面影響。
不久前，聯合評級最新發布的對新光集團的2018年跟蹤評級報告，維持新光集團AA+的主體長期信用等級，評級展望為穩定。
聯合評級表示，總體看，新光集團償債能力指標表現一般，但考慮到公司金融和股權類資產變現能力較強，房地產業務銷售收入有一定增長潛力，公司整體償債能力很強。
該評級報告稱，2017年，公司整體營業收入基本保持穩定，地產業務實現去庫存，提高了資產的流動性。不過，報告也表示，公司主營業務盈利能力有待提升、經營活動淨現金流波動較大、土地儲備規模較小、部分地產項目存在去庫存壓力、債務規模大幅增加且面臨集中償付壓力。
而在鵬元評級出具的新光控股公司債2018年跟蹤信用評級報告中，新光集團最新主體長期信用評級為AA，評級展望為穩定。
鵬元評級也同時在報告中指出了新光集團的短期償債壓力。公司有息負債規模較大，並存在較大的即期償債壓力。2018年3月，新光控股有息債務餘額為337.64億元，佔公司負債總額的74.4%，其中一年內到期的有息債務規模為130.41億元，佔有息債務的39.12%。
此外，鵬元評級認為，新光控股存在一定的對外擔保和訴訟事項，面臨較大的或有負債風險。截至2017年末，公司對外擔保餘額為31.89億元，佔期末所有者權益的比重為9.73%。被擔保單位均為民營企業，其中浙江百鍊工貿集團有限公司已經破產，公司面臨較大的代償風險，公司存在較大的或有負債風險。
在民企債券違約潮下，儘管評級機構上調了新光集團的主體信用評級，但也均在報告中提到了新光集團的短期償付風險。
如今，新的密集兌付期的即將到來，又一波市場質疑襲來，新光集團除了這次又該如何應對呢？
馳援上市公司？
根據新光集團公告，公司可以如期兌付即將到期的債券本息。不過，新光集團面臨的資金壓力還不僅僅是債券兌付。
新光集團旗下上市公司新光圓成如今也需要大股東的馳援。
2016年，新光成圓借殼方圓支承上市。截至2018年第一季度，新光集團持有新光圓成11.34億股，佔比62.05%。
在去槓桿的大環境下，以房地產為主營業務的新光圓成，一方面通過出售部分地產業務回籠資金，另一方面也在尋找新的業務增長點。
這麼做很大一部分原因來自新光集團入主上市公司時許下的業績承諾。根據當時的協議，上市公司2016年度淨利潤不低於14億元；2016年度與2017年度累計實現的合計淨利潤不低於27億元；2016年度到2018年度累計實現的合計淨利潤不低於40億元。
根據公告，新光圓成2016年、2017年的合計淨利潤實現比例為105.54%，也就是說新光圓成2018年一年需要完成近13億的淨利潤。
實際上，新光圓成前兩年的業績承諾也是完成的勉勉強強。2017年3月，公司關聯自然人虞江波、虞江明、周義盛、周麗萍購買公司二級全資子公司義烏世茂中心發展有限公司開發的“世貿中心”項目商品房，共計9206.36萬元。2017年6月，實際控制人周曉光、虞雲新各出手購買世貿中心商品房3套，花了5760萬。如果沒有周曉光、虞雲新家族自己的這兩次出手，新光圓成恐怕是難以完成2017年的業績承諾。
新光圓成半年業績快報顯示，公司2018年上半年實現營收10.43億元，淨利潤1.49億元，這與全年要實現的13億的淨利潤相去甚遠。
今年1月，新光圓成因籌劃重大資產重組停牌。停牌近半年後，新光圓成拋出收購香港公司中國傳動的計劃。中國傳動為風力發電傳動設備製造企業。
根據新光圓成公告，本次收購中國傳動股權的資金來源為自有及自籌資金。收購股份佔中國高速傳動全部已發行股本約 51.00%-73.91%，擬定收購價格為人民幣 9.99 元/股-11.25 元/股。據此測算，新光圓成需要付出大約83億到184億元。百億收購資金的規模引來深交所問詢，深交所要求詳細披露收購資金來源和備案情況。
從新光圓成的財務數據來看，新光成員自身並不能承擔這筆收購資金，財務數據顯示，截至今年一季度，新光圓成期末貨幣資金餘額僅為1.91億元。
而新光成圓此前公告稱，出於收購中國傳動股權的需求，擬向控股股東新光集團申請借款50億元，借款期限為不超過60個月，年利率為4.75%。
如果再加上這50億元借款，新光集團公告中提到的融資狀況，就不是那麼樂觀了。
目前，新光集團持有的上市公司98%的股份處在質押狀態。此外，據新光圓成6月13日公告，上市公司為新光集團累計抵押擔保額達28.5億元。
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