東邊日出西邊雨，道是無晴卻有晴，當我們都被土耳其風暴所吸引的時候，一則重磅大利好則突然在中國發生。
這則利好可謂是萬億級的，對於當前的市場具有極其重大的意義，希望大家都高度重視。
這就是中國公佈了幾則刺激信貸增長和支持實體經濟發展的消息，而且都落到了實處。
1、加大信貸投放力度，擴大對實體經濟融資支持。
這一點非常重要，可以說新增信貸會在過去的基礎上放量，這意味著市場流動性緊張的局面會大大緩解。
同時意味著M2的增速將觸底反彈，M2增速加快，意味著融資難的問題比之前會有所緩解。
2、調整貸款損失準備監管要求，鼓勵銀行加大不良貸款的核銷力度。
這意味著對於壞賬準備的監管要求會有所放鬆，通過加大壞賬的核銷力度，同樣可以降低壞賬率。
一旦加快處置壞賬，銀行可以輕裝上陣，可以更加積極的進行信貸投放，這也是一個大利好。
3、落實無還本續貸，提高小微企業不良貸款容忍度。
這一點非常重要，過去銀行是還舊借新，由此引發了很多鬧劇，企業被抽貸的情況市場發生。
現在無還本續貸，實際上是過去借新還舊的創新，至少可以避免因為抽貸而導致的連鎖反應。
至於提高小微企業不良貸款的容忍度，則更是利好，小微企業融資難問題是世界性難題，一直難以破題，最關鍵的原因還是小微企業相對風險較高。
如果不從政策引導上，支持小微企業融資，恐怕難以真正提高小微企業的融資效率和規模。
上邊的幾點不是僅僅是口頭上的，而且確實在做，最近發生了幾個明顯的變化，可以印證這一點。
1、7月新增人民幣貸款1.45萬億，這個數據大大超過預期，比去年同期多增了6237億。
這說明了新增信貸確實在開始放量，而且力度不小，在這種情況下，M2可以確定開始探底回升。
2、基礎建設刺激在進行，7月基礎建設貸款新增1724億，比6月多增加了469億。
這說明通過對基礎建設的刺激，正在穩定增長，畢竟中國的高鐵等還是需求巨大，也代表了未來的先進生產力。
3、表外融資變動趨於平穩。
造成今年上半年資金緊張的一個很重要的原因，就是表外融資向表內轉移，佔用了很多資金，使得對外可以投放的信貸資金大大減少。
以上幾個變化，說明了目前信貸政策正處於一個轉折點，枯榮相生正在進行：
1、流動性最緊張的時期，已經過去了，接下來會逐漸比過去好轉。
2、M2的探底回升，基本可以確定，這是一個未來流動性的先行指標，大家可以追蹤。
3、表外信貸這個老大難問題，採取解決的方法更加靈活，不再一刀切，給銀行和市場留了足夠的時間和空間。
可以說，信貸政策的背後，就是貨幣政策，這意味著在逆週期情況下，對過去的政策進行靈活性微調變得非常重要，具有正確的意義和巨大的作用。
這是在國際大環境發生變化下的調整，具有對沖外部不利因素的作用，也是非常及時的。
兩年的降槓桿，現在基本可以確定為穩槓桿，先穩住，抬頭再望望，再等等，是科學的方法。
半畝方塘一鑑開，天光雲影共徘徊，問渠那得清如許，為有源頭活水來，流動性一活，經濟就活，流動性有時是貨幣，有時是信心，祝各位安好！
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