貨幣暴跌、股市狂瀉、通脹高企……要知道“浪漫的土耳其”在2017年GDP世界排名還是高居第17位，如今竟讓落得如此地步，不禁令人疑惑：這背後到底發生了什麼？土耳其經濟危機蔓延至全球之際，尤其是新興市場全線大跌，下一個“倒黴蛋”會是誰？
土耳其里拉暴跌席捲全球 下一個可能是……
荷蘭合作銀行的分析師Piotr Matys表示，里拉急劇下跌將產生嚴重的通脹後果，更重要的是可能導致金融危機和經濟衰退。
彭博社援引瑞典最大貸款商北歐聯合銀行策略師Morten Lund表示，這看起來像一場徹底的崩潰，如果土耳其再不採取措施，里拉還要繼續下跌。
土耳其里拉暴跌，席捲全球，新興市場貨幣跌勢尤為慘烈：蘭特今天“閃崩”跌金10%，創下2008年10月以來最大跌幅。墨西哥比索跌1.2%，跌幅在新興市場貨幣中排名第三。
里拉滑坡“在短期內可能會加劇新興市場資產價格的波動並打擊投資者情緒，因為市場已經處於易激狀態了，”摩根資產管理駐墨爾本的全球市場策略師Kerry Craig稱。
其還指出，“但里拉跌勢的驅動因素非常具體地屬於土耳其本身，所以不應該會在長期內破壞其他新興市場有利的基本面狀況。”
土耳其里拉暴跌的影響將蔓延到其他市場。彭博經濟研究的新興市場脆弱度打分表顯示，阿根廷、哥倫比亞、墨西哥和南非與土耳其一道，都屬於最薄弱的環節。
阿根廷和墨西哥的經風險調整回報率高於平均水平，使得哥倫比亞和南非成為最可能遭受土耳其動盪波及的國家。
據悉，執政黨在土地和礦業方面的政策相關不確定性也導致南非蘭特今年兌美元匯率下跌14%。
“通過人氣渠道，蘭特應該會繼續受到土耳其里拉危機的影響，”法國興業銀行策略師Jason Daw在研究報告中寫道。“在里拉企穩之前，南非貨幣的前景並不令人振奮。”
雖然里拉暴跌蔓延至新興市場，8月13日亞洲新興市場股票下跌0.8%，貨幣也走低。印尼雅加達綜合指數出現2016年來最大日內下跌。
這對亞洲來說是昨日重現，該區域20年前陷入一場影響廣泛的金融危機。1997年，印尼盾重挫，因該國負債與GDP之比攀升至170%。
但是別誤會。真要說的話，外資並未恐慌，相較於土耳其的崩盤，亞洲新興市場就像南瓜派一樣甜美。
觀察土耳其的外資流動數據可知，直到上週還沒有什麼恐慌氣氛，里拉持續下挫的主要原因也不是外資。在上週五崩跌之前，里拉今年就已跌了31%。
土耳其經濟危機 背後到底發生了什麼？
今年5月，土耳其里拉就遭遇過一輪猛烈的拋售：當時里拉跌到紀錄新低，邁向2008年以來單月最糟的表現，土耳其央行似乎拒絕進場干預，因此讓交易員可以肆無忌憚，做空該國貨幣。
就在8月10日，土耳其里拉又陷入了崩盤的風波：單日跌幅超過15%，盤中的最大跌幅一度超過22%。年初迄今，土耳其里拉兌美元跌幅更是高達40%……這背後到底發生了什麼？
彭博經濟學家Ziad Daoud撰文稱，里拉是今年表現最差的貨幣，兌美元下跌超過35%--每天都創下新低，並以創紀錄的速度下跌，預計負面情緒引發了其中90%的跌幅。
筆者認為可能存在兩個主要原因：土耳其與美國外交衝突的惡化、美國對土耳其實施大量制裁；2、最重要的原因還是土耳其自身的經濟，通脹失控、經常賬戶赤字規模全球最大……
1、 2016年土耳其軍事政變未遂之後，政府已經抓捕了十幾萬名政變嫌疑人。今年7月底，美國牧師Andrew Brunson在土耳其遭到拘留，隨後被控與政變有關，以恐怖主義罪名被判入獄兩年。
特朗普要求釋放美國牧師，但是埃爾多安一直認為是美國策劃了2016年軍事政變，因此不會釋放。就在上週，特朗普政府威脅土耳其，若是不放人，那就只能對土耳其執行懲罰性制裁。
8月1日，華盛頓對土耳其兩名部長施加制裁，土耳其總統埃爾多安也隨即進行報復性制裁，美國與土耳其外交關係持續惡化。特朗普還宣稱對土耳其實施大規模製裁……
美國總統特朗普在推文中稱，“我剛剛授權把土耳其的鋼鋁關稅加倍，因為他們的貨幣，土耳其里拉，兌我們非常堅挺的美元迅速下滑！”
特朗普還表示，“鋁（關稅）現在將達到20%，鋼鐵將達到50%。我們當前與土耳其的關係並不好！”筆者認為，上週五里拉的狂瀉，因為特朗普的推特加速了拋售情緒的釋放！
2、高通脹：長久以來，土耳其極高的物價腐蝕著經濟的增長。據土耳其統計局的最新數據，今年7月土耳其CPI同比上漲15.85%，創造了2004年1月以來的最高記錄。
高負債：根據土耳其財政部數據，2018年第一季度，土耳其外債總額達到4667億美元。根據世界銀行的統計，土耳其2017年的GDP僅為8495億美元，相當於外債佔GDP的55%左右！
自2016年土耳其國內經濟局勢出現惡化以來，國外資本便開始加速外流和轉移。隨著美聯儲加息，美元持續走強，無疑加劇了資本的外流，埃爾多安還呼籲土耳其人民將美元換成里拉……
埃爾多安稱，土耳其將會回應那些對土耳其發起經濟戰爭的國家。其還表示美元不能阻止我們的道路，呼籲土耳其人民將美元換成里拉。
8月10日，埃爾多安表示，“把歐元、美元、黃金換成里拉，這將是對西方最好的回應。所有困難都會過去。”
儘管危機加劇，但是埃爾多安“我行我素”：他在黑海城市特拉布宗（Trabzon）舉行的執政黨官員集會上問道，“這場風暴的起因是什麼？不是經濟原因……這是針對土耳其的行動。”
8月12日，埃爾多安在特拉布宗的一場演講中表示，“我要求工業企業家不要攻擊銀行，搶購外匯。這也是工業企業家的責任，否則，我們將啟動B計劃和C計劃。”
“B計劃”和“C計劃”……外界猜測，‘B’計劃代表 ‘Block’（阻止）資本外流，‘C’代表 ‘Confiscate’ 沒收黃金和美元。
有分析人士認為，土耳其央行要化解危機單憑資本管制是不夠的，至少還需要加息5-10%，但這是埃爾多安深惡痛絕的。土耳其央行目前主要政策利率為17.75%！
在8月12日的演講中，埃爾多安發誓，永遠不會屈服於利率，他還排除了和國際貨幣基金組織（IMF）達成的一項協議。
筆者認為，雖然埃爾多安認為里拉暴跌、土耳其出現經濟危機的背後是有人針對，更是直言美國在背後捅刀子，但是其實作繭自縛的不是別人，恐怕正是埃爾多安自己。
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