对于网贷未来的预期，我们不必悲观，它的价值不可忽视；对于政策的判断，我们不必过于焦虑，监管不会一刀切。相信随着洗牌的逐渐结束，行业会逐渐走出阵痛，迎来下一个繁荣时代。
（文/尤金）人们总是低估了长期的前景，高估了短期的风险。当下网贷正在经历一段艰难的时期，问题平台丛生导致几乎人人自危，以至于不少投资人对P2P产生了深深的怀疑。这一幕像极了2000年前后，互联网出现了史无前例的泡沫破裂，相关概念股票变得一文不值，彼时网易跌至0.32美元、新浪跌至1.6美元，但如今，互联网完全成为人类生活的一部分。投资人的恐慌是可以理解的，但未必就是理性的。
同样对网贷市场的判断，投资人明显也是高估了风险，低估了长期的发展情景。当下，网贷仍然是投资者理财的最佳选择之一。无论何种投资方式，资产保值与稳定增值的挑战是一样的。股票市场一片哀嚎；房价上涨的预期在政策上面临很大的不确定性；银行的投资理财利率无法让人满意。相对而言，P2P依然是兼顾风险和收益的重要选择之一。
不过，这个结论是要带限定条件的，因为一旦投资人遭遇到问题平台，带来的风险将是百分之百的，所以，关键要看行业未来有没有问题，政策是不是支持行业的发展，以及主流的头部平台是不是能不能保证大多数投资人的安全。从这三个方面来看，网贷在总体上依然是安全的，关键是投资人要调整投资思路。
网贷，只是度过了疯狂时代
借款端与理财端的需求是实实在在存在的，《中国征信》杂志的数据显示，截止2017年11月底，央行征信中心收录自然人信息9.5亿人，有贷款记录的约4.8亿人，央行个人征信的覆盖率50%左右。征信覆盖与实际发生借款还有一个较大的鸿沟。实际上，个人向银行借款，在用途和流程上受到非常严格的限制，除了通过抵押担保借款用于生意上的周转或者买房，几乎很难从银行借到钱。但实际上，婚丧嫁娶、资金周转等等往往都急需用款却得不到很好承接。个人的借款需求在可预期的范围内都不会消失，市场仍然需要网贷行业作为补充。
退一步讲，如果中国实现了像欧美发达国家那样完善的征信体系，我们仍然可以看到像lendingclub、Kiva等平台的出现。另外，在中国，不少平台除了网贷模式还在数据技术，比如宜人贷早在2017年初就上线了金融科技能力共享平台YEP，向行业输出科技、风控、获客能力。这些机构在技术上的积累也是市场不可或缺的补充。
行业不会失去存在的价值是一个基本的判断。再来看当下不少平台纷纷退出的问题。网贷行业的洗牌实际上是迟早的事情，2013年，行业进入快速发展的态势。资本的强力支持让很多平台可以轻易拿到融资，另外，在初期各项监管还不明朗的状态下，不少浑水摸鱼的平台出现。在短短不到三年间，几千家平台出现。市场也许存在刚需，但本身并不足以支撑这么多平台做大做强。
洗牌是一个并不让人意外的结果，行业从2015年进入饱和状态时就存在洗牌的预期，当时就已经有不少专家预测未来可能仅剩不到200家平台。实际上从2015年下半年开始洗牌就已经开始，可以预见的是，以前靠烧钱维持的平台、不合规的平台以及缺少优质借款人的平台最终都会逐渐淡出市场，未来市场会把平台数量限制到一个平衡状态。
就像大自然的生态系统一样，市场也是一个平衡的生态系统。网贷行业产生和发展自有它的理由，而当下的洗牌也是其过快增长后的市场反馈。未来，网贷行业势必将逐渐回归到合理的规模、合理的模式上来。
监管非不作为，而是积极引导
政策对于网贷的态度并不是一味打压也不是一位放纵，自始至终监管都没有才去过一刀切的措施。而在行业洗牌的当下，监管的思路依然是尊重市场规律，引导平台走向正轨。
在行业洗牌阶段，监管密集发声，互金整治办重启网贷现场检查，北上广深等互金协会或是出台了网贷退出指引，或是发文表示将严厉打击恶性逃废债行为。可以看出，监管并不会因为不少平台退出市场而放松要求，不会允许平台灰色空间的存在。监管希望引导不合规、难以继续经营的平台良性退出，维护投资人的权益。
实际上，从824监管细则开始，政策对于网贷就是支持加引导的方式，对比监管对ICO的态度，可以看出监管对网贷是认可的。随后的一系列监管细则都是为了防止出现系统性风险而出台的，并没有任何监管细则要求网贷平台不得在大陆从事业务。监管决策的严格与放松是依据市场做出的，在鱼龙混杂的状态下，需要强监管来规范，而当市场普遍合规，风险可控，不排除监管会允许平台进行金融创新。
所以，未来政策只会让行业在越来越规范的基础上，实现更好的创新。
头部平台将会越来越好
行业和政策的判断总体上正面的，不过对于投资人来说，关乎到资金安全的仍然是平台的运营。实际上，投资人当下选择平台，应当向头部平台靠拢。从发展趋势来看，头部平台整体不但不会覆灭，而且会在洗牌过程中获得更多的市场空间。
当下，头部平台在行业人人自危的过程中持续释放着正能量。一方面，不少平台纷纷以自有的方式提高投资人的信心。有的平台通过提高实缴资本来彰显平台的实力，有的平台则不仅扩大规模，而且获得重要机构加持。比如，宜人贷CSG客户成功部近期在重庆扩迁，此前还获得高盛提供的3.24亿元资金支持。这些都表明，头部平台依然有着强劲的发展态势，这些平台仍然生存地很好。
另一方面，头部平台的前景依然十分看好。目前头部网贷平台基本都能保持良好的运营态势。而随着行业洗牌逐渐完成，释放的需求还将进入市场，这对头部平台未来的发展将是一个很有力的信号。
对于投资人来说，头部平台依然稳健，网贷平台当下的洗牌只是阵痛，而是这些阵痛势必将会逐渐消解，恢复繁荣。
如同当年的互联网泡沫时代，网贷也在经历一个去伪存真的时代。对于网贷未来的预期，我们不必悲观，它的价值不可忽视；对于政策的判断，我们不必过于焦虑，监管不会一刀切。相信随着洗牌的逐渐结束，行业会逐渐走出阵痛，迎来下一个繁荣时代。
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