宋清輝：上市公司推出員工持股計劃時應考慮時機其他頭條網

2018-08-06 23:38:31 宋清輝

對於員工持股計劃，著名經濟學家宋清輝分析稱，成立員工持股計劃的初衷在於激勵員工，通過讓員工持有公司股票，使員工利益與公司綁定。然而由於部分員工持股推出時股價處於高位，容易造成虧損，建議一些公司在推出員工持股計劃時應考慮時機。

5178點以來超八成員工持股計劃虧損

浙江在線8月7日訊（浙江在線記者張雲山）滬指自2015年6月12日的5178點，一路至昨天的2705.16點。在機構、散戶普遍虧損的同時，上市公司的“自家人”——員工持股計劃也虧損累累。同花順iFinD數據統計顯示，2015年6月以來，已經完成的617只員工持股計劃，平均虧損21.61%，其中有507只出現了虧損，虧損比例達82.17%。

多隻員工持股計劃被強平

7月31日晚上，金龍機電發佈公告，成長1號員工持股計劃持有的公司728萬股已觸及強制平倉線，且其未能通過補繳資金等方式恢復協議約定的權益比率。2015年4月27日，金龍機電一度高達71.38元，昨天收盤只有3.71元。“成長1號”在2015年2月11日完成建倉時的買入成本共為9791.6萬元，但此番被強平所獲得的收入總計3335.5萬元，虧損額度高達6456.1萬元，虧損幅度為65.94%。

在股市低迷之時，A股已經有多家公司公告了員工持股被強平。6月14日，*ST凱迪成為首家員工持股爆倉公司。6月22日晚，智慧松德員工持股計劃被強平，員工持股成交均價為16.41元/股，而被強平時其股價僅6元左右。

此外，由於多數個股走勢疲軟，很多到期的員工持股計劃也損失慘重。7月30日晚，聯創光電公告，公司第一期員工持股計劃對應的資管計劃所持362.7萬股已全部出售完畢，當日公司收盤價9.17元。此前的2016年2月3日，公司第一期員工持股計劃累計買入公司股票362.7萬股，成交均價約為17.41元/股，虧損幅度超過四成。

值得一提的是，部分公司實控人出資兜底員工持股計劃。6月15日，錦富技術發佈公告稱，實際控制人富國平以自有資金替換信託計劃中的優先信託資金1.478億元。在公告中，錦富技術再次強調了實際控制人的承諾：若因本員工持股計劃增持公司股票產生虧損，其虧損部分由實控人予以補償。

超八成員工持股計劃虧損

同花順iFinD數據統計顯示，2015年6月以來，A股共出現了812只實施員工持股計劃的個股，除部分還未完成建倉或實施外，共有617只員工持股計劃完成，目前有507只出現了浮虧，虧損比例為82.17%。617只員工持股計劃平均虧損21.61%，走勢比滬深大盤要強。

在已經完成的617只員工計劃中，ST中安虧損比例最大，達到了94.69%。樂視網虧損比例為90.55%。不過，兩隻個股的員工持股計劃早已經終止。另外，*ST凡谷、*ST信通、奧瑞德、*ST信通、金龍機電等虧損比例超過了80%。

當然，也有員工持股計劃成了員工的暴富工具，共有111只員工持股計劃實現了正收益。其中，牧原股份員工持股計劃購買了2235.37萬股，購買價為30.42元，由於連續實施了10送10和10送8的大比例分紅，目前浮盈達到了207.34%。

從今年完成的104只員工持股計劃來看，88只出現了浮虧，佔比達84.61%。其中，豫金剛石浮虧63.01%，中鋼天源、普邦股份浮虧超過50%。表現最好的是蘇寧易購，今年上漲了94.63%，利安隆上漲了50.38%。

對於員工持股計劃，著名經濟學家宋清輝分析稱，成立員工持股計劃的初衷在於激勵員工，通過讓員工持有公司股票，使員工利益與公司綁定。然而由於部分員工持股推出時股價處於高位，容易造成虧損，建議一些公司在推出員工持股計劃時應考慮時機。原標題：5178點以來超八成員工持股計劃虧損

5178點以來的員工持股計劃虧損表

代碼名稱虧損情況(%)

600654.SH ST中安 -94.69

300104.SZ 樂視網 -90.55

002194.SZ *ST凡谷 -86.47