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在剛剛過去的2017年，中美貿易總額3.95萬億美元，其中中國出口美國1.91萬億，美國出口中國1萬億出頭，實際上中國對美貿易順差近萬億美元，6萬億人民幣，相當於中國GDP排位第三的省份。要是算成國家的話，這個順差和俄羅斯國民生產總值相當了。這要是持續幾年的話，幾個國家都相當於賣掉了。那十幾年來的順差，美國需要平衡，它只能是要麼給美元數字，要麼給美元國債。而中國在近十幾年的對美貿易順差，並沒有積累起5-6萬億美元，那麼中國跟世界其他國家的貿易還是存在逆差，尤其是能源消費，原材料，如礦石原料，木材，農產品。中國80萬億GDP中，出口美國就佔了12萬億，佔了15%，這不是一個好現象。而如果同時買美國貨要是能大致相抵，那麼這兩國的關係會很和諧，要是現在這種狀態保持，兩國關係走向矛盾，或者說美國更願意走上矛盾，那也是不得不的事情了。

印錢說也好，世界財富增長說也罷，錢都數量總是在增加。相對應的是世界可計算價格的價值在增長。比如住房，水資源，所以美國欠國債也好，欠美聯儲美元也好，這種基礎貨幣的擴張是被動的。不管哪個動作，最終都引起貨幣總量的增加。買別人東西多，總是錢往外支付多，盈餘就減少。欠債和印錢那是一回事，不是兩碼事，最終都引起美國的通脹和美元的貶值。如果美國不改善貿易平衡，不僅影響美國自身，也妨礙中國經濟的正常化，尤其是價格扭曲問題。

大舟財經觀

美國為什麼不用印炒機印錢，而願意通過欠債的方式，原因主要有這樣幾個方面：首先，這是美國的體制決定的。眾所周知，美國發行鈔票的機構是美聯儲，而不是聯邦政府。發多少，怎麼發，由美聯儲決定。而美聯儲主要隸屬於國會，且美聯儲的組成人員，都是一些資深專家，都能獨立地發表自己的看法和觀點，這也是為什麼經常會出現幾個人同意、幾個人不同意的現象。所以，即便總統不同意加息或降息，美聯儲不同意，總統也無可奈何。近日，特朗普不就是對美儲加息表達不滿，但又沒有辦法嘛。

其二，美聯儲總體上與政府是協調的。加息或降息，是美聯儲的事，但是，美聯儲也不顧總統的想法，更多情況下，美聯儲是與政府、與總統的意願相一致的。因為，美聯儲是否加息，主要看經濟運行情況、看就業、看居民收入增長。只有在經濟出現明顯好轉或明顯惡化、就業變動比較大的情況下，才會選擇加息或降息。自然，與政府、與總統等的意願總體上是保持一致的。所以出現特朗普對美聯儲加息不滿的現象，關鍵是特朗普採取的政策違背了美聯儲一貫的做法，是沒有規矩和規則的表現。能否最終協調，取決於特朗普能否改變一下工作作風，避免我行我素的行為。

第三，是由美元的強勢地位所決定的。美聯儲不輕易印發鈔票，是因為此舉是貨幣政策變動。貨幣政策的變動對流經的影響是非常大的。所以，美聯儲不會輕易對政策做出調整。但是，政府有時候又需要做事，需要鈔票，怎麼辦？就只能發行國債，通過發行國債來滿足政府運行、政府事務的需要。即便國債發行也要通過國會，但相比於調整貨幣政策，通過的難度要小一點。更重要的，依據這些年來美國在世界上的行為、特別是美元的強勢地位，看起來發行國債是美國欠人家的錢。實際上，這些錢在幫助美國發展經濟等方面的作用是十分巨大的，而且，美國可能通過政策對美元匯率進行調整，從而在美元的波動中實現美國利益的最大化。特別象發生金融危機這樣的重大事件中，美國總能將危機轉嫁給別國，把損失和風險轉移到其他國家，而自己則承受最小的損失。為什麼美元叫世界貨幣，就在於此。特別需要指出的是，美元是世界貨幣，不僅僅表現為其他國家都可以利用美元參與國際經濟事務，還在於美國可以通過美元攫取各種利益，可以左右很多國家的經濟。如日本房地產危機，就是美元的強勢地位決定的，是美元大肆進入日本，並強迫日本簽訂了廣場協議後造成的。

譚浩俊

美國欠下大筆國債，可以再借新還舊，美國從來沒想過要把欠的國債錢都還給債主國家。其實，欠債不可怕，可怕的是你有還債的念頭。對於美國來說，他不想欠人家的錢都不行，因為長期的貿易逆差，使得別國拿了美國大量的鈔票，但又沒辦法購買同等的商品，看到美債的流動性不錯，就只能購買一些美債來支持美國經濟建設啦。

對於美國政府來說，印鈔票是最後的選項，在一般情況下，不太可能濫印貨幣，否則會動搖美元在國際貨幣體系中的主導地位，而美元之所以有今天這樣地位，主要還是靠二戰以來其強大的經濟、政治、軍事的實力，在一般情況下，美國政府不會輕易的損害本國貨幣形象，盲目開動印鈔機的。然後到世界上去換各種商品。

這一方面，人家不是傻子，你濫鈔票來購買商品，馬上會被發現，貨幣會快速貶值，從此信用掃地，而且美國政府沒有權利要求美聯儲向外發行大量的鈔票，所以對於美國政府來說，只需要做到借新債還舊債，年年循環往復就可以了，即使你叫美聯儲濫發鈔票來還債，人家也不會聽你政府的。

另一方面，美國政府可以讓美元指數長期處於貶值狀態之中，這就意味著，手裡拿著美鈔的國家叫苦不迭，眼看自己的辛苦付出，隨著美元“溫水煮青蛙”式的貶值購買力大降，而無能為力。所以，美國政府有辦法讓購買其國債的國家資產縮水，這樣也能夠稀釋債務，根本沒必要開動印鈔機來應對危機。

不執著財經

據最新報道，國際貨幣基金組織（IMF）預測：委內瑞拉的通貨膨脹率可能在今年達到1000000%，將成為現代歷史最嚴重的惡性通脹危機之一。這意味著去年花5塊買的東西，今年要用5萬塊買了，這與1923年的德國、2008年的津巴布韋相似。

1、貨幣濫印物價飛漲，石油大國委瑞內拉連印鈔的紙都買不起了

受持續攀高的通脹影響，IMF還預測委內瑞拉經濟今年萎縮18%，這比5月預測的收縮幅度進一步增加3個百分點，屆時這個國家將連續第三年出現“兩位數衰退”。目前，電力、生活用水和公共交通的短缺正困擾著數百萬委內瑞拉人，國家也正把大量民眾送到鄰國哥倫比亞和巴西“自尋生路”。

為何盛產石油和美女的委內瑞拉會落到如此地步，很大原因與該國政府不斷瘋狂印鈔以彌補預算缺口有關。據瞭解，委內瑞拉現在連印鈔的紙都沒有，需要大量進口，紙的價格甚至超過了貨幣本身。

2、印鈔或毀掉美元霸權，美國經濟徹底崩潰

不難預見，如果美國使用印鈔的方法來償還大量債務，很大可能會淪落到委內瑞拉的下場。為了避免政府走上瘋狂印鈔的道路，美國人設計了美聯儲（中央銀行）這個機構，由它掌管印鈔，美國政府不能不干涉美聯儲的貨幣政策。

換個角度來看，美國各方面的強大依賴美元霸權，這是美國得以持續繁榮的工具。由於全球貿易運轉的計價和結算都以美元為基礎，凡是有進行貿易的國家大都會持有美元，因此美元成了當之無愧的“硬通貨”

受益於這種美元特權，美國人花費美元就可以輕鬆享受到商品和服務，從而發展本國的經濟。我國作為美國第一大貿易對象國，可以說為美國的經濟繁榮做出“巨大貢獻”。換句話說，如果美國瘋狂印鈔，美元信用喪失，相當於廢紙，美國的經濟體系也將徹底崩潰。

3、新債換舊債，美國債務比GDP都高

美國承擔不起這樣的風險，只能在需要花錢的時候發行美債。根據美國政府公佈的最新數據，美債的總量已經突破了21萬億美元，在2017年9月美債總量才剛剛突破20萬億美元，而美國2017年GDP總量才19萬億美元，難道美國政府不怕債務危機？

事實上，儘管美債不斷攀升，但美國的經濟還是在不斷增長、政府也有穩定的稅收。即便出現債務還款壓力，美國政府仍可以通過新債換舊債這種寅吃卯糧的方式解決危機，發行新國債，換回美元，再來償還舊國債。

即便市場上沒人買，美聯儲也會力挺美國政府，幫忙購買美債。這時候美聯儲就會啟動印鈔機，美國的債務困境就可以暫時得到解決，這樣總比直接印美元投放市場安全。一旦市場美元過多，出現貶值情況，美聯儲就會啟動加息（利率）收回美元，市場的貨幣供求關係就不會出現失衡。

總的來說，當美國還能維持好美元運轉的遊戲秩序時，全球仍然會繼續購買美債，

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金十數據

美國發債是政府，“印”貨幣是美聯儲。美聯儲直接為國會負責，並不受政府領導，美國政府並不能夠干涉美聯儲獨立行使權力。這兩天網絡上大炒美國總統特朗普指責美聯儲加息，造成美元升值，影響美國經濟，但是隨後馬上說，他支持美聯儲獨立作它認為正確的事，因為他沒有權力去幹涉美聯儲行使自己權力。美國政府差錢，不能用印鈔票的方法解決政府開支創造的赤字，它差錢靠發行公債。美聯儲發行貨幣只能讓政府發行的公債更加好買賣而已，因為公債是美聯儲發行貨幣的儲備資產。

美聯儲發行貨幣，除了貼現，大多數都是依靠公開市場操作，購買公債作儲備資產發行的。美國政府發行的公債，並不只是美聯儲在買，21萬億公債，美聯儲只是消化了四萬多億，也就只相當於中日所持的美債一倍水平的樣子。其它公債除了被外國儲備，大多數還是美國自己的機構和國民持有。

美聯儲的職責，主要是維護貨幣幣值穩定，發行貨幣要以幣值穩定為目標，就是通俗講的貨幣政策既不能太緊也不能太鬆。太緊不能滿足市場交易對貨幣的需要造成通縮，太鬆造成通貨膨脹。我們從美聯儲的資產負債表上看見，美聯儲發行的貨幣大概在4.5萬億美元。

提問者覺得美國政府為什麼負債這麼多，不多印貨幣代替？這行不通。貨幣從性質上講，也是債務，它是美聯儲的債務，如果用印貨幣代替美國政府債務，等於用美聯儲的債務代替美國政府的債務。美聯儲發行貨幣現在主要儲備政府發行的公債，把它作為資產負債表的資產項。如果說讓美聯儲發行貨幣去消化美國政府的債務，美聯儲目前只是買了四萬多億公債儲備，現在美聯儲還準備縮小資產規模，就是說要賣出公債一兩萬億，美聯儲儲備資產買政府公債並不能夠滿足美國政府日漸增長的開支對美元的需求。如果讓美聯儲多發行貨幣，全部消化了政府發行的公債，美聯儲就會被迫發行二十一萬多億美元，現在美聯儲發行了4.5萬億美元，再發行這麼多，是一個什麼後果？

洋子146465305

理論上，但凡一個國家的貨幣發行機構是在政府控制之下的話，就可以隨便印。比如說，津巴布韋等國的央行就是沒有限度的亂印鈔票。甚至政府讓你白天印你就不能拖到晚上。

然而，你以為美國也是津巴布韋、委內瑞拉之流，想印多少就印多少啊？何況，大量發行美元，致使通貨膨脹高發，美國人民也不答應的。再說了，美國央行是私人機構，即美聯儲。它本身就不受美國政府控制。

美聯儲其實是誕生於美國建國之後的130年，這個號稱美國人的央行之所以姍姍來遲，是因為國會和其他各州一直都反對設立，它們擔心央行會像其他國家一樣被美國政府控制從而爛印貨幣導致通貨膨脹。直到後來金融危機爆發引起大量的銀行倒閉，才讓他們態度逆轉。

不過，為防止聯邦政府控制美聯儲，他們獨樹一幟，所設立的央行與別家不一樣。美聯儲由位於首都華盛頓的聯邦儲備局和分散在全國的12個地方儲備銀行組成，且這12個地方儲備銀行是非營利和非官方的私人機構。美聯儲和美國聯邦政府的權力都來自國會，並都受國會的監督，因此可以說美聯儲與聯邦政府是兩個平級的機構。也就是說美國政府無法要求美聯儲給他們隨意印錢，缺錢的時候也只能向美聯儲打借條，而此借條就是美國政府公債。舉個例子，就算美國政府發不起公務員薪水時也無權讓美聯儲印錢給他們救急。

那麼，美國政府可以無限制地借錢嗎？顯然不可能，因為美聯儲手裡沒有閒錢是可以通過印新鈔票借給聯邦政府，而政府又可以無限制借債那就跟直接印錢沒兩樣了。一般情況下，美國政府能借多少錢也是有上限的，一旦超過就不能再借了。且額度審批需要通過國會來確定的。比如說，常有美國政府因為額度問題借不到錢，而國會又不給提升時就出現政府關門的事。

相信很多人要問，那美國政府做不到爛印，而美聯儲可以做到啊，確實如此。其實美聯儲也真的這麼幹過，比如，當美國國內經濟不好，物價低消費力下降時，也就是出現了通貨緊縮的情況下，為了刺激經濟，美聯儲就會降息和回購各種債券投放大量貨幣到市場，如果美國的市場沒有足夠多的好項目機會支撐投資，很多錢就會跑到其他值得投資的角落裡，像是巴西、印度等新興經濟體國家或地區，而這種現象就是俗稱的“熱錢流入”。但最終熱錢還是會以各種方式回到美國，就算回不去也會以購買美債的方式回去，這就會導致美國國內貨幣超發，此刻美聯儲還得加息和拋售債券回收美元，這一通折騰搞不好就誤傷自己。因此美聯儲在印錢方面還是相當謹慎的。

所以說，美聯儲受到國會與美國人民的監督，是不能隨意印錢的。

東震木

不只是美國，全球只要是正經的國家都是這樣，不會隨便印自己的鈔票，因為大家都懂，印多了製造通貨膨脹只會損害自己的經濟，並不能真正解決赤字問題。

現代國家一般都是央行負債控制貨幣流通量，政府通過發行債券來彌補赤字消費。因為通過發行債券的方式彌補赤字是最佳的經濟策略。一方面政府債券一般都是幾乎沒有違約風險的，這些債券滿足了市場需要的無風險利潤。另一方面，央行也利用這些債券去調節市場的貨幣流通量。

現代金融裡貨幣的增長主要就來自於債務增長。也就是發行債務是一種變相的“印鈔”，央行通過購買債券或者短期債券回購等方式增加貨幣流通量。這就要求市場上有一定數量的優質債券。

發行債券而不是直接印鈔的另一個意義在於，政府發債需要考慮利息負擔，給政府增加預算設置一種軟約束，逼迫政府計劃預算時必須考慮債務負擔，而不是無節制地花錢。

一個國家保持一點赤字適量地發行債券是對經濟非常有益的。一般來說政府的債務下降，很可能就會導致私營經濟的債務上升，否則經濟就會陷入緊縮。

曾經澳大利亞連續多年財政預算盈餘，但結果就是私人債務增加。換句話說，政府如果過於執著財政預算盈餘，基本就是在減少政府開支，而不是政府多做投資幫助經濟建設。據說當年許多澳大利亞金融學者就強烈呼籲政府即使不缺錢也去發債。不過我相信那些學者更可能是在建議政府大幅增加開支，達到一定的預算赤字，刺激經濟發展。

聽我說完好吧

這是由美國的貨幣發行制度決定的，各國的貨幣發行制度各不相同。大家知道紙幣只是貨幣符號，本身沒有價值。一國的貨幣發行要麼以金屬貨幣作保證，也就是用金、銀作保證，要麼以政府信譽作保證。而美元是用負債作保證，就是每售出一美元國債，才能發行一美元。所以，想發行更多的美元，就要發行更多的國債。印鈔機印出來的美元是沒有價值支撐的，是美國的貨幣發行制度限制了印鈔機的開動。所以，美國國債越來越多，每年所付的利息就很多，這些利息就是國債的利息。

實際上，美元就是欠條，每一美元就相當於欠本國人民或外國政府一美元的債，而且還有利息。那美國政府為什麼不把債務還清呢？既然美元是欠條，如果把債還清了，欠條當然就沒有了。美元就失去了存在的基礎，也就是美元的價值沒有任何支撐了，美元就成了廢紙。比如，中國政府買了一美元美國國債，假設匯率是1:6.8，相當於中國借給美國6.8元人民幣，就是說這一美元等同於6.8元人民幣的購買力。如果，美國償還了中國政府6.8元人民幣，這一美元就不代表任何價值了。

那麼，美國欠了這麼多的債，還要負擔利息。債務越來越多怎麼還呢？首先，提高經濟增長速度，多賺錢。把多出來的錢回購國債，就是自己買回來。第二、削減開支、降低福利。把省下來的錢回購國債，美國政府一般不會這麼幹。第三、增加負債上限，發更多的國債，用新債還舊債。美國現在就是這麼幹的。第四，如果新債沒人買，經濟增長速度又跟不上利息增長速度，怎麼辦？那就是說欠錢還不起了，這叫違約，也就是隻能賴帳了。

孤獨不孤單在抽菸

眾所周知，除了美國自己，中國是美國國債的第一大持有國。

但美國同樣作為世界第一大強國，為什麼寧願在國際上，背上負債累累的名義，也不願開動印鈔機呢？

其實美國並不傻，近十幾年來，它們一直都在印錢。

在2008年金融危機的時候，美國就推出量化寬鬆政策。

開始瘋狂的印鈔票，瘋狂程度之極致，被華爾街形象的稱為是“在用直升機撒錢”。

美國之所以能如此肆無忌憚的印鈔票，原因還在於美國人印錢，全世界的人民都得遭殃。

但美國也只有在真正萬不得已的時候，才開動印鈔機。

因為美國自己擁有的美國國債，超過全世界其它國家，所擁有的美國國債的總和。

所以美國只要一開動印鈔機，就會產生殺敵八百，自損一千的後果。

再說到美國借外債，作為美國存款債務的官方貨幣，明理人都知道。

美聯儲發行貨幣的基礎，是通過政府大量發行債券建立的。

美國以發行貨幣的形式欠債，如果不償還，美元就會一直躺在美聯儲的資產負債表上。

美國才能確保美元長久的作為世界各國的儲備貨幣。

所以從金融角度上說，美元其實就是一種欠條，大家覺得呢？

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誰說美國沒開印鈔機，我看有些評論說到了，美國的央行美聯儲不是國家的，是由若干銀行家組成代表他們利益的利益集團。他們與美國政府捆綁，但利益並不完全一致。

美國政府通過發行債券，美聯儲買債券，把債券買出價格。這個時候再一轉手，把債券賣給別國，也就是所謂的債券國。這樣美國又回收了貿易逆差造成的美元流出，也可以理解為一種保護費。所謂的債已經不是咱們理解的債，它變成了一種商品，這是金融資本時期扭曲的人性和邏輯帶來的必然惡果和透支。

那為什麼不開印鈔機印錢呢，因為任何國家的貨幣都是本國政府賦予的信譽保證，印鈔票會導致貨幣貶值，通貨膨脹。而美元是世界硬通貨，美國印美元會造成世界通貨膨脹，進而影響全球經濟和美元信譽。既然能通過發債來獲取利潤，又何必開印鈔機呢。

但不代表美國不印，一旦美國經濟不好美國就不介意美國優先。最近的影響力較大的就是08年金融危機，09年美國量化寬鬆，直接就是四萬億美元。這些美元都去了期貨市場，直接把全球大宗商品價格炒高，對全球製造業比如我國產生了嚴重打擊。更可怕的是使糧食價格翻倍上漲，對以小麥為主食的國家產生了沉重打擊，然後就是阿拉伯之春，利比亞敘利亞之流的活不下去，但又扶植了資源導向性比如俄羅斯的崛起。通過把危機轉嫁，美國09年逆勢反彈，當然和就業率沒關係，這也是負責任大國能做出的事。

當然量化寬鬆的還有誰，跟美國幾乎同時的我國的四萬億，歐債危機下的歐元量化寬鬆，安倍經濟學的日元量化寬鬆。當然這其中我個人覺得玩的比較好的是日本，對別國破壞力較小。我國是真正的負責任大國，超發貨幣也沒有對別國經濟起到破壞作用。

關鍵字: 財經 美國 萬億美元