您支持A股實行T+0交易和取消%10漲跌幅限制嗎?

愛--雨天


我不認為A股現在實行T+0交易和取消%10漲跌幅限制,散戶就可以輕鬆炒股賺錢。


一直以來,市場有一種論調,認為散戶炒股虧錢是因為A股沒有實行T+0交易和取消10%漲跌幅限制,其實這是一種錯誤的認識。散戶虧錢的主要原因是炒股本質上是一種只有少數人能夠獲勝的遊戲,並且參與了太多超出自己操作能力的高風險投機交易。


回顧A股歷史,A股也有過全面放開價格限制的自由交易時期。在1992年5月21日,上交所宣佈全面實行自由交易制度,股票交易價格不再設定漲跌限制,結果從2 1日至23日僅僅三天時間指數一路飛漲,漲幅高達270%。聽著很刺激和感覺很幸福吧,確實在那三天裡,可能是A股歷史上股民最幸福的時期。


但是世界上沒有永遠下跌的股市,也沒有永遠上漲的股市。在三天時間裡股票上漲了接近3倍多,指數從400點上漲至1400多點,幸福6似乎來得有點突然,很快下半年指數再次跌回400點以下,在年底收盤的時候,指數是780點,相比年中最高價跌去將近一半。而當年的最低指數是292點,最高1429點,全年最大振幅高達400%左右。



在A股實現價格全自由交易的1992年至1996年期間,多次出現股票一天上漲100%以上或者是下跌50%的暴漲暴跌,大多數散戶由於短線炒作成風,在規避交易風險上的意識不強,結果在股價的暴漲暴跌中導致更大的虧損。

所以在1996年底,監管層為了更好地保護中小投資者,推出了5%和10%兩種漲跌幅限制制度。


對於喜歡T+0交易和取消漲跌幅限制的散戶來說,當然會從心裡認為自己擁有比其他股民更優秀的交易能力。認為自己將從400點上漲至1400多點的行情中賺取最多的盈利,並且高明地躲過1429點下跌至386點的虧損階段。可事實上在A股歷史上的多次牛熊交替過程中,大部分散戶都有過因為在下跌過程持股不賣的嚴重虧損經歷。


按照個人的投資風格和理念,我並不適合進行T+0交易和取消10%漲跌幅限制,所以我不支持A股實行T+0交易和取消10%漲跌幅限制。


白馬華菲特


我們知道中國A股目前是T+1交易制度,同時對漲跌幅進行每日10%的限制。

在2015年股災以及2016年初熔斷的時候,大盤曾經出現跌停狀態,造成流動性的嚴重缺失,進而引發當時參與各方對市場對T+1、10%漲跌幅制度的極大爭議。

認為漲跌停不合理的人看法是:你看人家美國、香港這些股市,都是T+0、不設漲跌幅限制,我們也應該這樣,因為美國、香港股市制度更健全,我們當然應該向先進的市場學習。


對於這個問題,天檀的觀點依然非常鮮明:

1、當然要向先進學習,這是大方向,未來中國一定要走T+0、不設漲跌幅的制度;

2、不過,任何市場都有一個漸進的成長過程,也不是說變就變,而中國市場散戶居多,投機氛圍濃厚,如果不設漲跌停限制,可能會造成更嚴重的社會問題;

3、等未來中國A股逐步過渡到機構時代,屆時再進行制度調整,將是水到渠成的事;

總而言之,國與國之間文化不同,發展階段不同,經濟基本面也大相徑庭,所以對於漲跌幅限制的取消,暫時還是謹慎為好!



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天檀


就當下的A股的現狀,我個人觀點不支持實行T+0交易和取消10%的漲跌幅限制,縱觀世界上主要的幾大股市,那一個沒有幾十年上百年的歷史,在物競天擇,適者生存的環境下,找到了最適合自己國家發展的股市形態。我國現行的交易制度同樣是根據當下的股市環境制定的,當這個制度沒有存在的必要的時候,自然就會取消了。

A股的現狀

A股還不是一個成熟的市場,這一點不可否認,而T+0和10%的漲跌限制也是針對不成熟而制定的,下面對比歐美成熟股市,來我們分析下不成熟的地方在那裡。

1.股市中博弈的對象不同

成熟股市中,博弈的雙方是機構跟機構之間的博弈,在歐美市場中,散戶的比例只佔20%多,而這一部分散戶也大多以長線持股為主。在博弈中同樣是科班出身的機構,如果有拿家敢玩火去投機,被別的機構抓住機會直接就GAME OVER。

機構的操作,都以長線價值投資為主,所以平時的換手率,成交量都很低,平日操作只佔總股數目的0.5%-3%左右,因此股市波動很小。不像我們的市場一樣,以散戶為主,動不動換手就30%以上,個股一天的成交量有時相能到流通市值的一半。在這種情況下,本身就波動夠大,取消後會怎麼樣真不敢想。

2.股市制度不完善

成熟市場都

做多做空雙向機制,我們股市為什麼總是暴漲暴跌,這可能也是一個很重要的原因。做空機制相當於一個風險及時釋放的機制,當一家公司經營不善時,市場就會選擇做空,把風險提前釋放。而這正是我們所缺少的,在我們股市中,總是把風險累積到一定程度後才集體釋放。

還有退市制度沒有真正的起到作用,且我國股市中的散戶,能從基本面去做出判斷的真的不多,這樣頻繁操作,又加大了市場的波動。

3.分紅機制沒有吸引力

與國外成熟市場相比,成熟市場是通過高分紅,高信用評級來吸引散戶和機構買入股票,並長期持有。在國外分紅比例能高達淨利潤的50%以上,而且大多按季分紅,和我們國家的基金相仿。在這一點我們的股市就十分缺乏吸引力了,缺乏吸引閒散資金做長線投資的魅力。不過這幾年,茅臺,老闆,格力,到是做出了表率,希望我國股市中這種能長線持有的股票越來越多。

以上只是對幾個主要方面做了分析,當然還有其它,這裡不再過多分析。從上面分析能看出,我們的股市中博弈的雙方是機構上散戶,股市制度上缺乏及時釋放風險的機制,而上市公司又缺乏吸引資金長線持股的魅力,因此我國的股市是一個以散戶交易為主,投機性高的短線交易市場。

在這樣的市場中,再實行T+0和放開10%的交易限制,以大部分散戶追漲殺跌的個性,機構用一筆資金就能把散戶玩死,等於變向的給市場增加了槓桿。股市的波動會更加劇烈,這與現階段要發揮股市為企業解決融資的作用是相違背的,因此當下不支持T+0和放開10%的限制。什麼時間股市 的主要問題解決了,股市波動不再這麼大了,什麼時間再和世界股市全面接規。

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淡淡禪風


我本人肯定是持反對態度!

我國股市當初取消漲跌幅限制,是源於90年代股市設立初期的暴漲暴跌,容易引發社會問題,故在96年底設置10%漲跌幅制度。

以目前市場狀況看,我們中小散戶大多仍難改變追漲殺跌的做法,順勢而為和風險意識仍很淡薄。市場不成熟多數股民也不成熟,從目前的虧損率就能看出來。

這樣的市場狀況取消漲跌停只能使賺錢的少數人賺得更多,經常虧錢的虧得更多!我們股民的意識和技術不會因取消漲跌幅就突然水平提高,90年代漲停板制度前虧錢的同樣大有人在。加上現在槓桿還存在,一旦暴跌那可不是一般人心理承受得住的!

股票大漲多些賺錢的無關緊要,但短期暴跌製造很多大幅虧損的人則容易引發社會問題。

面對一天股票跌五六成,問題股兩三週跌五六成的心理可大不一樣,漲跌停製度的緩衝效果是有明顯作用的,畢竟每天一成下跌還能留些心理預期,在某些應對方面還有緩衝時間。

一天虧五六成甚至更多的心理,和幾週一個月虧五六成心理那是大不一樣的。人在採取極端方式時往往缺一個冷靜期!

至於T+0無非是多些手續費而已!股市變化多端,你以為當日大跌可以當日逃命,但你逃跑主力就會反向拉昇,和我們目前交易難道有什麼兩樣嗎?充其量再跺腳捶胸心態惡化一些而已!如果你看見拉昇再次追進人家反手再砸,別忘了莊家主力也是T+0!

要知道,我們散戶是和莊家主力對弈,不是和制度博弈!


老散愛侃股


我完全支持A股實行T+O交易,並取消10%漲跌停製度,同時,再加上一條,實行雙向交易。

每個人的交易風格不同

在股票交易過程中,每個人的交易風格都不盡相同,有人偏趨勢交易,有人偏波段,也有人偏短線,還有人偏日內波段或日內短線。A股市場實行T+1,大大削弱了投資者的參與度,在很大程度上限制了交易方式的創造力。

每個人對行情的解讀不同

無論是在生活中還是在交易中,每個人對於同一件事物的看法都各不相同,因此作出的決策也各不相同,甚至截然相反。而A故只能選擇做多,這、使得投資者看空卻不能做空,這本身就是一種制度的缺陷。

漲跌停製度成為莊家屏蔽散戶參與的常用手段

莊家利用漲跌停製度和手中的資金優勢,可以將股價直接封板。封漲停板,散戶買不進去;封跌停板,散戶賣不出來。尤其是在國內盛行的停牌之後連續一字板,對於散戶來講完全沒有任何意義,因為自己根本沒法參與其中。

投資者不成熟不是理由

或許A股市場一直不施行T+0和雙向交易制度,並取消漲跌停板的限制,主要是因為投資者不夠成熟,擔心散戶過度投機,擾亂市場經濟的發展。但一直在這種約束下發展,勢必使散戶永遠成熟不起來。在一個由市場自由決定股價的環境下,散戶自己也能進化,適應市場的發展。


交易員雲起


實行A股T+0和取消漲跌停板是有條件的,第一必須要有足夠透明的信息披露制度,讓內幕消息徹底消失;

第二要加大違法成本,加強處罰力度,讓違法者徹底害怕,罰到他破產為止;

第三要有反向舉證制度,金融市場的精英人士違法犯罪是非常隱蔽的,如果單靠證監會監管根本有心無力事倍功半!反過來,如果舉證責任倒置,那麼違法者需要自證清白,那麼違法的成本將大大提高!

第四,要有配套的做空制度,借鑑美國經驗,鼓勵股市啄木鳥剔除破爛公司,還股市一片清流!

第五,必須建立保護中小投資者的集體訴訟制度,讓中小投資者有保護自身合法利益的權利,也能發揮群眾監督的職能!只有這五個條件都成功推行了,股市T+0和廢除漲跌停板制度才能造福於股民!

最後問一個問題,實行股市T+0和廢除漲跌停板制度最終會出現什麼樣的結果?美國和香港實行T+0和無漲跌幅限制的制度結果怎麼樣了?

稍微熟悉美股和港股的朋友會發現,不僅沒有出現讓大家擔心的經常性的大漲大跌,反而是上下波動的振幅比A股小的多,他們周線級別的波動範圍和我們日線級別的波動差不多,大部分個股每天的波動幅度在兩個點以內,根本沒有短線投機的機會!那麼對於一天上漲30%或跌30%的個股,一般都是因為公司有突發性利好,短線根本來不及操作!因為上漲30%的過程是先高開25%然後漲到30%,也幾乎沒有短線參與的機會!那麼怎樣才能賺到30%,答案就是做好公司研究,拿中長線才能有大幅收益!

從美國和香港實行的股市制度來看,股市T+0和無漲跌幅限制的制度,不僅沒有帶來股市的暴漲暴跌,反而減少了股市短線投機的活動,因為這些制度使投資者更加透明高效地應對市場的變化!當然這一切都建立在全面監管、從重處罰、切實保護中小投資者核心利益的基礎之上!沒有法律的保障和有效的執行,任何制度都發揮不了真正作用!(原創)


股俠朱彥冰


就目前A股現狀我不贊同A股實施T+0交易模式和取消個股10%漲跌幅限制,如果目前A股一旦取消弊大於利,最起碼等A股走向國際化,走向成熟市場後再度取消比較合適!

為什麼A股目前還不適合實施T+0交易制度:

  1. 目前投機性本身就是一個投機市場,而不是投資市場,如果一旦實施t+0的話,A股投機性更加強,雪上加霜啊,這樣的市場是不能持續健康發展的,離成熟投資市場距離又更加遠了;

  2. 實施t+0就是意味著一天可以交易無數次,頻繁交易買賣,這樣本身A股目前就賺錢難,還加上頻繁交易的話手續費可消化不少,最終錢沒有賺到,搞的投資者們一身疲憊,最後交手續費不少,給證券公司打工了;

  3. 目前A股是散戶為主,散戶轉移知識薄弱,有些根本就沒有一點專業知識;而機構就專業認識,有資金優勢,有消息先知有所,還有專業團隊;如果目前實施T+0散戶會虧的更加慘淡,比現在收割韭菜更加狠,連根拔起啊;

  4. 中國股市目前是走向成熟化的道理中,T+0是成熟市場的交易制度,所以A股還有很多制度缺陷,還不支持T+0的交易模式;

為什麼A股目前還不能取消10%的漲跌幅限制:

  1. A股實行個股10%的漲跌幅限制初衷就是保護中小投資者而出臺的政策,如果取消A股10%的漲跌幅限制散戶們又缺失了一把投資股市保護傘!

  2. 目前A股本身就是波動性非常大,走勢相當不平穩,走勢很容易受外圍股市牽著走和受消息面影響太敏感了,一旦取消了個股10%漲跌幅限制,個股可以一口氣大跌90%以上;讓散戶們一日回到解放前;這樣很容易讓投資者走極端之路,家破人亡,妻離子散啊,這樣的一個市場是不適合一個大國家健康發展的需求!

  3. 如果真正取消了個股10%漲跌幅限制個股波動100%會加大,市場也會波動特別大,完全就是一個賭博市場,而不是投資市場;不利於長久的健康發展!

以上幾點就是我個人當前A股情況持有反對票的理由,相信部分散戶們會持有贊同票,反對我這些不能實施和取消的觀點;但總之任何一次政策都是有利有弊,要從大局考慮為出發點,當弊大於時候不建議實施與取消,當利大於弊時候可以適量放鬆實施甚至取消;至少目前A股是完全不能實施T+0和取消個股漲跌幅限制,我持反對票

大家贊同我反對觀點的點贊支持,不贊同我反對觀點的可以下方留言討論,這個是交流平臺,大家都有發言權!


老金財經


贊成取消T+0和漲跌跌停板

第一:首先說產生的原因,當時產生T+1和漲跌停板是1996年12月,當時市場盤子很小,尤其是95年327事件國債期貨關閉後,大量資金迴流,市場變得比較瘋狂,大盤股,次新股,莊股每天漲幅百分之二三十比比皆是,12月16日,為了抑制投機人民日報社論《正確認識當前股票市場》對市場的投機進行了嚴肅的批評,當天開始實施T+1和漲跌停板制度,股票連續三個跌停,該制度延續至今,已經近二十二年了。

第二:就目前來看,市場已經盤子夠大了,裡面機構,公募私募基金,大戶,散戶非常多,資金構成非常複雜,隨著監管的深入,基本上投機已經很難了,雖然局部個股仍有投機大幅波動,但整體市場已經很難被操控了,不應該因噎廢食。

第三,市場應該是效率市場,T+1增加了當天買入的風險,漲跌停板制約了突發性變化的效率,而且更容易被操縱。

第四:取消這兩個制度的好處是顯而易見的,增加了市場的流動性及活躍度,政府多收印花稅,股民買賣靈活,願賭服輸,也不會像現在一樣踩雷拋不掉怨政府,告公司的……

第五:縱觀成熟發達市場,用制度制約效率是比較罕見的,市場是有效率的靈敏的,在一定時期內效率最為關鍵,對於風險我們應該採取措施如大盤的熔斷系統,無消息時日間快速波動異常成交量的監管,對於內幕消息及利用內幕消息的識別,界定與處罰,應該是重要手段,至於那兩個制度嘛,時過境遷,已經在制約市場流通和發展了……


應言無語


我們國家同意實行t+0應該講目前是不可能的。這是由於我們國家資本市場的情況發生的變化決定的。

第一,上市公司中有95%以上的上市公司進行了股權質押。目前已經有上市公司發生了爆倉。發生爆倉的結果是股票的連續跌停,有些申請停牌後,再繼續跌停。

第二,資本市場機構公募基金私募基金等機構,對自己所持股票也大部分進行了融資。投資者個人的所持有的部分超級大戶資金50萬以上的,是具有在中國證劵融資公司抵押融資融券的。

第三,質押率,質押平倉線,作為目前我們國家質押率根據上市公司質地,質押率一般在在50%左右,有些股票質押率會高些。但是目前中國股市連續的下跌許多,至少從理論上已經到了質押平倉線,質押者,如果不能補充資金或者抵押物,就會被機構平倉。這種平倉帶給市場的衝擊,特別是同質性的市場,帶來的風險是系統性的風險。

第四,中國股市加入美國MSCI已經成為世界資本機構所持有的取票與股權控股。特別是美國全球經濟的戰略化,控制打壓中國股市是非常明確的。如果這時我們稍有不慎,資本市場就會以更低的方式,將籌碼集中集體的交出。如果實行t+0資本特別是大資金,就會當天n個來回,讓多個質押公司爆倉。這不是理論上的討論,實際是實戰。當你把交易的大門敞開之時,就是散戶甚至中戶,包括創業板一定會處於非常不利的絕路。

總之,希望在t+0等交易基本制度上,多些數據,測試與數學模型的試算上,特別是國家基礎數據掌握的研究機構與科學機構多研究,避免造成國家核心利益的損失。



時剛軍


有人說:在股市,你所處的位置,才是決定你是賺還是虧的根本原因!

其實,我們支持與否無關緊要,重要的是T+0或T+1不是決定散戶不能賺錢的根本原因!

即使A股實行了T+0,取消了漲跌幅限制,你以為就是科學的嗎?難道散戶就可以大賺特賺了嗎?

在目前的環境下,實行了T+0有可能散戶虧的更快、虧的更多,跳樓的也會更多;這不是駭人聽聞,因為我們的期貨交易規則基本符合樓主的觀點;

我們都知道現在股市裡不好賺錢,甚至70%以上的股民都在虧錢,事實上在期貨市場上投資的風險,會遠遠大於股票市場,同時,在期貨市場賺錢的難度也遠遠高於股票市場;

不要誤以為,在股票市場上賺不到錢,在期貨市場上就可以賺到了,其實在期貨市場更不可能賺到錢;

也不要誤以為,在股票市場虧錢是交易規則的錯,就是改了規則股民還一樣會虧錢;

股市大致由以下幾個層面構成:

一、監管機構也是規則的制定者;

二、券商,也是代理、發行機構;

三、上市公司,實際融資者;

四、主力:基金、機構,大戶等;

五、中小戶和散戶等;

股市本來就是一個零和遊戲,由此可以看出,處在最後一個層次的股民,也是最沒有機會賺錢的千千萬萬的股民,如果股民能賺到錢,那不成了笑話了嘛;可偏偏就是有很多人執迷不悟,偏偏要刀尖跳舞💃,

其實,不只是股市,世界上所有的行業也都是這個道理,不管是哪個行業和職業,所處的層次越高(也是從業人員越少)賺的錢也就越多,處在最底層(從業人員越多)的要麼是鋪路石,要麼是賠錢貨……

友情提示:珍愛生命,遠離股市!


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