2018-08-01 00:34:49 佚名

餘一得

好像類似問題已經出現過多次，就是如何選擇具有長期投資價值的股票。無論長期或者中期，價值投資就是以價值為核心。而價值的第一要素就是資產淨值，脫離了淨值去談價值投資就是忽悠。簡單理解就是賺錢要靠本錢，世界上沒有無本萬利的買賣。一家公司的本錢是賺錢的基礎。你以高於淨值的幾倍甚至幾十倍買入，長期下來，公司不一定能賺到幾倍幾十倍。而以價值相當或者低於價值的價格買入，公司只要盈利，你長期持有就不會賠錢。所以買入價格的第一要素。其二，就是公司的盈利狀況。公司的實際盈利就是價值增長，盈利能力越強，價值增長越快，時間越長，增長越多。如果淨資產收益率能達到百分之十，就意味著十年資產增值一倍以上。所以說，具有長期投資的股票應該具有低市淨率，市盈率和高淨資產收益率。從動態角度分析，可以參照最近三年的各項指標。平穩向上的股票要比大起大落的股票更適合長期投資。如果一隻股票市淨率低於1.5倍，市盈率低於10倍，淨資產收益率高於百分之十，基本可以進入長期投資的範圍。優中選優，總會找到符合長期投資的股票。如果能在低位買入，就可以長期持有並且獲得穩定收益。還是那句話：選股是第一位的，擇時（機）是第二位的。低買高賣是賺錢的唯一方法。

麻辣SC

要在A股裡面選一隻長期持有的股票。多長呢？如果30年的話，規律是非常清晰的。我們曾經在2011年-2012年總結了美國二戰之後的長線大牛股特徵。總結了一些規律。這些規律，能夠幫我們尋找長期持有的牛股。

長線大牛股的線索，大致有三。

一是消費股。特指是快速消費品，尤其是吃的。這類產品的特徵，是品牌寡頭壟斷的。例如，可口可樂、卡夫食品等，都是具有這種特徵的。其實，中國的礦泉水、方便麵，也都有這樣的特徵。這種公司，由於品牌和渠道的壟斷，具有長期的毛利率的護城河。其他公司要想參與競爭，巨大的廣告費用和渠道費用會把他們擋在門外。人類要吃的喝的，卻是不變的，即便升級，原有廠商的產品升級更容易。

二是醫藥。人類隨著壽命的變長，老年病的人群越來越大。人類也在不斷研發新藥。新藥誰來做呢？一般也是由原來的這些醫藥巨頭研發的。醫藥巨頭們在醫藥領域有著巨大的研發費用投入，當然也把潛在競爭者排除在外了。

三是掌握商業網絡的巨頭。美國的如沃爾瑪，中國的如京東、小米。他們的特點是，商業網絡已經足夠大，能夠控制供應鏈生態。這是一個巨大的護城河，外面的公司很難進來。

以上三類公司，還有一個最大的特徵，不受通貨膨脹的困擾。通貨膨脹了，他們都提價，不要吃虧。這樣的公司，掌握著人類的基本生活，也不會因為社會變遷而消失。

如果一個股票要持有三十年，我願意持有以上三類公司。食品飲料，我選擇洋河，畢竟，藍色經典，已經深入新的中產階層之心；醫藥，我選擇恆瑞，這是中國最重視醫藥研發的公司；商業網絡，我選擇小米，你會發現，小米的製造商生態，將是多麼牛,所以，期待小米來我大A股上市啊。

孫建波

也會看到下面這句話很多“迷悟”要罵！罵，俺也得說😄很多人一直在感嘆，所謂價值投資在A股是忽悠人的，其實這句話是不對的，很多人應該都有沒能夠堅持住的經歷，回頭看看自己曾經買過的股票，或許就有完美錯過的。

雖然加入自選股的時間已經不斷了，但一直沒敢出手買，就一直看著它的股價離我遠去，還真應了那句話，今天你對我不睬不理，明天我讓你高攀不起。比如亨通光電，如果看一下月線，會發現這個股價竟然是單邊上漲的，在2015年股災期間都沒有大幅度調整；再比如利亞德，竟然也是類似的弧線。

該說什麼好呢？既然買股票就是買未來，最大的前提應該是其產品或服務是代表未來方向的，基於這個前提再去找龍頭，看市盈率、市淨率、近三年營收變動情況、近三年扣非淨利潤變動情況等指標才有意義。

還說回剛才的兩個例子，一個是量子通信，一個是虛擬現實。市場上有這兩個概念的公司不在少數，但保持這個上漲態勢的應該是少之又少，經過一輪又一輪大浪淘沙，市場已經充分釐清誰是李逵誰是李鬼，所以對其龍頭地位應該不用有懷疑。

最大的難題就是，什麼時點買入，說實話，我是一直在等著回調，等20日均線，等60日均線，可每次都心理鬥爭沒能出手，這應該也是很多小散的正常心態，總怕買高了賣低了，可結果總是買高了賣低了。

進入2018年以來，芯片概念時不時就來一波，應該是市場關注的熱點，可以從中選擇安全邊際較高的適當介入。

富凱財經

投資的本質其實很簡單：找到自己看好的一個領域，在這個領域裡找到一家或幾家好的公司，公司成立早期時買入，堅守到他成長為一家偉大的公司，再長期持有，或是在市場給他極高估值時賣出。那麼重點來了：哪些股票適合長期持有呢？怎麼選這些股票呢？

贏股的最大法則是:買對方向，用時間贏錢！前瞻、臣服和耐心，時間加複利。一是所投資的股票有價值，二是股票價格合理或者便宜。尤其要強調的是，以合理的價格買入優質成長股也是價值投資。只有持有優質股票，才能從容應對市場波動，以時間換空間，獲得合理的收益。

1、選擇具有很大成長空間的行業裡的龍頭股或其他優質股

2、閱讀財務報表

3、在招股說明書、財務報表中找到關於該企業願景和戰略的描述，姻明確自己是否認同，並通過公開資料考察戰略實施情況。

如果你存了五、六年的股票，卻還是虧損，極有可能是看錯了公司、存錯了股票，此時就必須重新檢視您所投資的公司了。選股票就是選公司，不受景氣好壞影響的公司：

1.公司的市佔率超過 30％。

2.公司的獲利和配息逐年增加至少五年以上。

3.公司“長期負債”和“稅後盈餘”的比值要小於 2。

4.股東權益報酬率 (ROE) 大於 15，愈大愈好。

巴菲特認為具有長期競爭優勢的公司有一個共通點，就是這些公司銷售獨一無二的產品，或提供獨一無二的服務，這些公司幾乎壟斷市場，沒有競爭者，或者競爭對手很少、很小。

歷史的教訓已經一再告訴我們，耐心和毅力或善意的忽略比積極更有益，最好的做法就是，“確定了什麼也別做，站在那裡就行！”投資確定方向需要時間才能賺到利潤，沒有捷徑可操。

遠見財訊

要在A股市場選一隻長期持有的股票，有六個指標很重要。

第一是上市公司的現金流量保持充沛。現金流量是上市公司的生命線，只要現金流量充沛的股票，就算普通公司都有機會熬過寒冬，穿越牛熊。如果買入現金流量充沛，而且市盈率很低的股票，以十年為期，既可以做到保值也可以升值，投資的安全邊際很高。

以巴菲特為例，巴菲特很少買入科技股，但蘋果公司卻是巴菲特的重倉股。其中蘋果公司高達2000多億美元和只有20倍市盈率就是巴菲特敢於重倉蘋果的重要原因。

第二是連續多年的淨資產收益率在10%以上，而且最近三年的淨資產收益率沒有出現明顯下降。淨資產收益率是在所有財務指標當中最為關鍵的數據，高淨資產收益率代表了上市公司的行業競爭環境相對輕鬆或者是上市公司在行業內擁有絕對優勢，上市公司未來有機會繼續保持較高的盈利能力和結果。

巴菲特曾經說過，如果只能選擇一個指標作為買入參考條件，那麼一定是選擇淨資產收益率。在巴菲特所有的重倉股之中，都是多年保持淨資產收益率高達15%以上的好股票。

以A股的海康威視、格力電器和貴州茅臺等好股票為例，這些公司憑藉最近十年高達30%以上的年均淨資產收益率，成為A股市場最耀眼的十年十倍大牛股。

第三是營業收入增長率。在一些行業中，隨著競爭的加劇，強勢的領頭羊企業會保持擴張優勢，持續蠶食市場份額，壓縮普通公司的成長空間。能夠保持營業收入增長率持續明顯增長的上市公司，一是正處在一個快速發展，有巨大成長空間的行業；二是上市公司是在行業內或者細分領域擁有更多競爭優勢的龍頭公司。

以A股的科大訊飛為例，科大訊飛在最近十年的年均營業收入增長率高達40%左右，既是十年十倍大牛股，也成為A股的科技股龍頭。

第四是毛利率。毛利率更高的企業，顯示上市公司的產品檔次或者是品牌溢價更高，不是擁有獨特的技術優勢就是行業的壁壘很高，不需要參與價格戰討好客戶。以A股市場的茅臺為例，茅臺酒在高檔白酒領域擁有特別明顯的品牌溢價，在產品的定價權方面自由度很高，無需參與行業內的價格戰，可以長期保持強勁的賺錢能力。

第五是上市公司的資產負債率和總負債中有息債務的佔比。幾乎所有的上市公司都是負債經營，但是有的上市公司負債比率很低，而且債務中的有息債務佔比很少。比如貴州茅臺的負債率只有20%，而且有息債務佔比非常少，幾乎不需要付出利息成本。

第六就是市淨率。市淨率作為一個保守型價值投資者注重的財務指標，雖然有點老套，但卻是保證投資者以低估值的合理價格買入股票的一個重要指標。

舉個例子，一隻年均淨資產收益率20%的好股票，通過複利公式計算，在10年後股票的淨資產會上漲6倍，那麼如果我們在3倍市淨率的價位買入股票，長期持有達到十年後，獲利的概率幾乎是100%；但如果是在10倍市淨率的價位買入股票，那麼10年後獲利的概率就降低了很多。

白馬華菲特

如果想持有一隻股票10年以上，那麼所選的標的股票必須是像茅臺這樣質地的才行，因為10年的時間可能會發生很多事，不確定性因素太多、太大，“短期交往看顏值，長期交往看人品”，長期持有一隻股票得看“股品”，個人認為要綜合考慮以下幾個因素：

一、行業壟斷地位：

一個公司在該行業具有絕對的壟斷地位，那麼這樣的公司在短期內是不會存在破產、倒閉之類的風險，我們長期持有一隻股票首先考慮的是這個公司是否具有破產退市的風險，所以，我們要先考慮這個公司是否具有行業壟斷地位，例如：臺灣的臺積電、內地的騰訊、阿里巴巴、格力電器等等

二、稀缺性：

物以稀為貴，產品的稀缺性和不可替代性，市場需求就有了很大的保障，盈利能力也就有了保障，那麼股價也就有了基本面的支撐，例如貴州茅臺、雲南白藥以及一些資源類的上市公司等，再就是技術壟斷性的公司也是一種稀缺。

三、公司治理及股東結構清晰：

一個公司的運營最後還得歸結到“人”的因素，如果沒有好的運營團隊，再好的產品、再牛的技術一手好牌也會被打廢，尤其是對於長期持有一個上市公司的股票來說，管理層的穩定、未來規劃清晰、股東結構簡單等因素就顯得非常重要了。

四、現金流充足:

現金流充足是公司能夠持續運營的必要條件，如果步子邁的過大導致出現資金鍊斷裂，那麼即便你有好的產品、先進的技術、優秀的管理團隊，也一樣會被淘汰出局！

京東連連虧損虧了十幾年，現在依然活得很滋潤，就是因為它有龐大的現金流，美團也是虧了幾年但依然屹立不倒，也是因為現金流充足。。。

五、所屬行業的成長性：

所屬行業是否是朝陽行業，是否代表著未來經濟和商業模式的發展方向，是一個公司是否具有較大發展潛力的一個重要因素，當然，由於新興行業、新興技術可能存在半路夭折的情況，所以長期持有這樣的股票雖然可能大賺但也存在破產退市的風險，切記！

再就是持續盈利的能力，不過這個持續只能代表過去，以後是否能持續還存在一定的不確定性，所以這個只能作為參考！

以上個人觀點僅供參考，不構成投資性建議

歡迎大家留言討論！

K濤資本

選擇長期持有的股票，不同於短線選股，我們更多的需要關注公司的基本面，財務狀況，在行業所處的低位等等來綜合評判，下面大家做穩，我要開始飆車了。

第一，公司的護城河是否夠寬。

很明顯題主想要選擇的是一支可以持有10年以上的股票，這是一個很長的週期，如果公司的護城河不夠寬，也就意味著公司很容易被其他公司所替代。舉個例子，貴州茅臺的白酒，之所以毛利潤這麼高，主要在於國酒品牌的不可替代性，產品幾乎都是脫銷，這是經過長時間時間的沉澱形成的，在高端白酒幾乎沒有人能夠威脅到它的地位，而且具有絕對的定價權，要選擇長期持有的個股，就要像茅臺這樣，在行業護城河足夠寬，替代性小，具有行業龍頭性質。

第二，盈利能力是否穩定。

準備長期投資的票，如果缺乏盈利能力，或者盈利能力時好時壞肯定是不行的，不然稍微出點狀況可能就會連續出現虧損，最終被退市都有可能，要知道一個公司的好壞很大程度上要看這個公司的每年盈利狀況，能常年保持良好的盈利和穩定的收入是前提必要條件，而且如今監管在逐步引導價值投資，如果財務狀況不佳，很容易爆雷，而一家公司長期盈利穩定，地雷股的風險基本就被排除了。

第三，現金流是否充足

尤其如今不再進行大水漫灌，為了控制系統性風險，金融管控會更加嚴格，市場的流動性不會再像前些年那麼寬鬆了，這樣公司自身現金流穩定層度將會越來越重要，看一看曾經的明顯股樂視不就是現金流不好而沒落麼，而且近年很多企業由於現金流不好，被迫大股東全部質押，最終達到質押強平線而閃崩。

除此之外，其他如負債率、以及估值水平也需要進行參考，然後選好介入的價格，越接近金融危機的低位的價格就越是機會，成交量必須持續地量低量，市盈率必須由高轉低。

當然持有長期股在我看來最重要的是耐心和煎熬，許多散戶不是做不了長牛股，而是提前下車，一回撤就擔憂，堅持不下去的原因，因為他們沒有成功過，在他們面前是一片未知，如果你做到過一次豐厚的翻倍長牛股，你一定也會繼續堅持的，就像第一次游泳你去深水區會害怕，等你學會了，你還會覺得害怕嗎？

侯賢平

看來題主準備打持久戰，長期持有一個股票，那就要從價值投資的角度出發，啪哥建議從下面幾個角度去思考。

（1）行業龍頭；而且最好是絕對的行業龍頭，在行業內部有一定的話語權，說實話，能做到行業龍頭的地位也是在殘酷的競爭中打拼出來，這種龍頭地位一般不容易撼動，會讓該公司在行業中長期處於優勢狀態，馬太效應是始終存在。

（2）市值相對較大。給個標準吧，至少500億以上，當然1000億以上的話可能最好。大而強就是這個意思，有些人可能說市值大發展成長空間就小了。記住一點你做的是價值股，不是成長股，這兩者是有區別的。

（3）分紅較為優厚。對於公司到底分不分紅，市場上一直以來都是有爭論的。在啪哥看來，對於一家處於成熟期的公司，沒必要把錢留在公司裡，分給股東才最為實在。

（4）具有較高的淨資產收益率（ROE）。ROE這個指標是衡量上市公司盈利能力的核心指標，這是放之四海而皆準的。什麼是好公司，會賺錢的公司是好公司，所以長期ROE至少15%以上，沒啥說的硬性標準。因為你要持有十年以上要求就得苛刻。

（5）具備穩定的現金流。好公司也是那些不缺錢的公司，一些公司利潤可以做出來，但是賬上沒錢都白搭。俗話說，家有餘糧，心裡不慌。

（6）市盈率不高。因為處於成熟期的公司，市場也一般不會給予太高的市盈率。這樣就即使是市場殺估值也殺不到它。

（7）業績增速穩定；業績增速不需要太高，保持穩定就行。

基本上只要符合啪哥說的這些特徵就是價值股，價值股其實很好選擇，成長股的話就要複雜一些。這就像你現在知道誰是大明星很容易，但是你想知道誰未來有可能成為大明星就比較難。

我是啪哥，一個金融老司機，如果覺得我說的有道理，給啪哥點贊關注。

趣聊財經

大家好我是投資觀，是一個研究股票投資十多年的老股民。持有一隻股票十年不動的話，像kdj，macd，均線等指標都不用看了。投資萬科A28年的劉元生先生如果看這些指標估計早都賣了，28年的時間盈利超過800倍，巴菲特都望塵莫及啊！如題所說投資一個a股市場中的股票並長期持有超過十年，那麼該看那些呢？

一，所屬行業。十年的投資要的是現在對未來十年經濟發展方向的預測，預測對了才會有好的收益預測錯了收益難說。投資十年首先要知道當前經濟發展的方向，比如現在的發展方向雖然會有突發性事件但是大的方向不會變，比如新能源行業，環保行業，人工智能，雄安新區等這些都會是未來十年的大方向。主線把握住後再選個股。

二，不選有重大解禁的個股。如圖所示的綠地控股，近期會有超過70%的解禁，這樣的解禁雖然長期對股價的影響不大，但是隻要還沒有發生的事都會是地雷。可以在這之後選擇但是不要在這之前選擇，這樣的地雷最好不要去踩，成本壓力心理壓力都有可能是你堅持不下去的原因。

三，不選有超級市值的個股。選持有十年以上的公司的股票要看一下這公司的市值，市值的大小很大程度上會影響未來股價的上漲下跌。市值大的公司往往發展慢，求穩不求快。沒有大刀闊斧的改革創新就很難在十年內出現質的飛躍。所以市值相對較小的公司往往會在十年這個時間節點上快速發展。就比如馬雲現想十年內身價翻倍和我想在十年內身價翻倍一樣，我覺得我的勝算會大一些。所以選擇個股時選擇100億以上1000億以下的會比較好。

四，不選連年虧損的公司。如圖所示的萬科的財務報表，每年的利潤都是增加的，之前的年利潤也是這樣，很少會出現利潤減少或者虧損的情況。所以選擇十年以上持股的公司時，看一下公司的盈利情況是有必要的，對於連年虧損，坐等被借殼的公司還是遠離的好。這樣的公司即便是被借殼了也不一定能發展多久，更何況有不被借殼的風險呢！

我是投資觀，關注我瞭解更多投資技巧。

投資觀

長期持有10年以上的股票由於時間太長未知因素太多，長期價值投資首選考慮的是本金安全才能有盈利的機會，以下幾種指標最重要！

（1）市淨率指標

首先考慮市淨率指標目的就是保證本金安全而且還有具體價值投資的指標。市淨率在2倍以下，最好市淨率低於1倍的股票！持有十多年多股票未知因素確實太多了，只有那些抵抗風險能力強的股票才是值得持有，連公司股票都保證不了怎麼談何持有10多年呢？

市淨率是越低越好；其一越低意味著投資風險小，抵抗風險能力強，即使公司由於某些重大原因倒閉了，清償的時候收回更多成本；其二就是市淨率越低的股票，具備投資價值較高，越低證明公司每股淨資產收益越高，公司業績越好，股價才能走高。

（2）現金流與負債率指標

公司發展創新、轉型，做大做強都是需要一筆很雄厚的資金來支撐，而現金流與負債率恰恰能反應一家公司最真實的資金情況！

現金流越高證明公司自有資金雄厚，後期才能發展的更好，證明公司抵抗風險能力強。而自有資金充足也間接性的反應公司負債率低，負債率越低越好，證明公司欠錢少，負債率太高一旦達到資產不抵債務的時候公司將面臨倒閉風險。所以一家公司現金流越高越好，負債率越低越好，兩種指標都是相互的！所以長期持有10年以上的股票這個指標必須考慮，只有現金流充足的才能講究長期持股的價值！

（3）營業總收入增長率指標

公司想要長期發展穩定，公司必須要有自己的突出的主業，而且主業必須是在行業中處於龍頭地位，這樣才能保證主營增長率指標，才能適合長期價值投資股票；比如貴州茅臺屬於白酒行業龍頭；格力電器家電龍頭；國信證券證券業龍頭；等這些公司都是有自己的突出主業才能有穩定收益，才能具備長期價值投資股票的首先！只有行業龍頭股票才是長期10年持股的首先股，只有龍頭企業才能保證營業總收入增長率！