富凯摘要：实控人家族在停牌前57天开始增持，没成想复牌之后股价一路下跌，增持股份浮亏超过3300万元。
作者|股伯通
7月27日，正平股份开盘后一路下跌，最终以跌停收盘，列沪深两市跌幅榜首位。
7月23日，全面宽松的信号一出，基建和建材相关板块立马迎来大涨。但很显然，基建等板块大涨仅仅是出于对政策的预期，而市场供需的基本面并没有什么变化，这样的涨势可以说是无本之木，概念炒作多于实质，一旦市场出现风吹草动，基本面不佳的个股随时会出现杀跌。
正平股份正是这种情况。
2014年至2017年，正平股份实现的扣非净利润分别为，1.17亿、8761万元、7916万元、4592万元。2016年9月上市后，第一个完整会计年度就出现业绩大幅下滑，这引起了引起了上交所的高度关注，按照正平股份此前的预估，2017年净利将同比增长20%以上，但最终却同比下降47.87%。
对此，正平股份表示，2016年至今，国务院全面开展环保督察工作，督察范围广、要求严。特别是青海省地处三江源头，国家对青海生态环境保护提出了更高的要求。2017年，项目业主未按期进行开工部署，导致公司承建的部分项目开工不足。同时，2016-2017年中标的大型项目多数在海拔3000米以上，由于青海特殊的地理位置和气候因素，施工周期短，高海拔地区施工期为5-10月份，其它低海拔项目施工期为3-11月份，2017年对青海省进行环保督查时正值施工高峰期，影响正常施工，进一步缩短了可施工的时间，导致年度生产计划未按期完成。
很显然，当前国家对青海生态环境保护的要求非但没有降低，还比以往更加严格。2018年是三大攻坚战的第一年，今年上半年中央环保督察组已经连出重拳打击环境违法行为，这种高压态势并不会有所放松，而地理位置和气候因素是没办法改变的，所以正平股份所面临的市场环境没有比以往更宽松。
正是这种原因，即使有全面宽松的政策预期，对正平股份的影响也是较小的，市场资金在热炒两天之后，迅速意识到背后的风险，最终导致了27日的跌停。
实际上，正平股份的实际控制人金生光家族对于自己面临的处境更是一清二楚，上市仅仅两个多月后，就开始了令人眼花缭乱的投资并购之路，不但出资设立投资公司、基金公司、文化旅游公司，还并购了电力自动化、水利公司，以期改变其业绩步步下滑的局面。
不过，这其中也有一些没有诚意的炒概念动作。2016年12月5日晚，正平股份发布公告称，公司拟出资1.5亿元参与发起设立九信人寿保险股份有限公司。直到2018年4月25日，正平股份才发公告说，终止参与发起设立九信人寿，原因是尚未获得中国保监会的核准，而公司也一直未实际出资，所以不会对公司业务产生实质影响，不存在损害股东特别是中小股东利益的情形。
不知正平股份这个结论从何得出，市场上常见的逻辑是，消息灵通的资金提前获知了某个重大利好消息，从而发起一轮市场攻势，通过吸引进场散户接盘而实现获利。
2015年可谓是保险资金走红资本市场的一年，典型案例即是“宝万之争”，宝能系资金通过多次在二级市场举牌万科，最终在2015年12月11日坐上了第一大股东的位置。此事虽然引起了资本市场的激烈争论，但也引起了各路玩家的高度关注，相关概念股连续攻城拔寨，自然让他们分外眼红，一时间，获取一张保险牌照成为了很多公司发展的第一要务。
正平股份发布公告的时候，前海人寿和恒大人寿还没有遭到严厉的处罚，保险业的负责人也还没有锒铛入狱，保监会被收编的日子则更加遥远，九鼎集团正在资本市场兴风作浪，正平股份加入到九鼎发起的这场盛宴之中，用意自然无需赘言。
直到目前，同花顺的炒股软件上还依然把正平股份列为参股保险概念股，如果没有过去两年保险业的巨变，正平股份也许正欣然享受着保险概念给它带来的红利，而这不需要一分钱的成本。但对于中小股东而言，则可能意味着高位接盘、深度套牢。
也许是投资者觉察到了这些套路，对于正平股份正在筹划的并购科盛环保一事，并没有跟风追捧，自6月12日复牌之后，其股价从12.38元一路下跌至7.42元才停住，期间还遭遇三个一字跌停，累计下跌幅度超过40%。
这个结局恐怕金生光家族也没有料到，在决定停牌推动并购科盛环保的57天前，控股股东金生光及其一致行动人青海金阳光投资集团有限公司、金生辉、金飞梅、李建莉决定拿出最少2亿元、最多5亿元增持公司股份，截至6月12日，已累计增持623万股，约合8757万元。如果金生光家族决定增持的2017年12月12日至2018年2月6日停牌前的均价计算，到7月27日已经浮亏超过3300万元。
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