如果問我投資最重要的概念是什麼？我會毫無疑問的回答是：現金流。不僅僅是股票投資，一切投資都是現金流折現與現值的比較。買房也是，買藝術品也是，儲存白酒也是，哪怕你想承包個山頭種地也是。這就是投資的本質，現金流折現。另外現金流無時無刻不在產生。
北大的周其仁教授寫了一本書，叫做《收入是一連串事件》。其實這句話來自經濟學家費雪的《利息理論》的第一段。（Income is a series of events）什麼意思呢？
果樹會結果，農地也有收成，結果和收成都是收入。可這收入不是果熟或者稻熟時才得到的。果樹和農作物，每天都在變，每一小變都是收入，所以收入是一連串事件。
有了收入是一連串事件的概念，那麼現金流是一連串事件的概念就能逐漸清晰起來。我們來梳理一下，什麼東西能創造價值？經濟學說的是勞力，資本，技術。
對與個人來說，人的勞力一生是有限的，比如你一生最多隻能工作四五十年，那麼你的勞力價值，就是這四五十年收入的折現。但是你每天工作的時長是可以比別人長的，你每天加班的時候，隔壁小王在泡妹，那麼你一生的折現收入就會比小王高。你不吸菸，不喝酒，每天鍛鍊身體，那麼你比小王活得長而且減少了消費積累了資本，你的勞力折現收入也高過小王。
對於個人來說，資本這一項天生就不平等，不是每個人都能像王思聰一樣中卵巢彩票。那麼對於普通人來說只能靠增加勞力收入，減少不必要的生活開支來積累資本。也許富人就靠資本產生的現金流就能過的很好，但是不代表窮人沒機會，因為上進的窮人在勞力方面，願意付出更多，從而在勞力方面積累更多收入，實現在資本積累上趕上富人。最怕就是比你富的人還比你還努力。
窮人逆襲富人，最重要的還得靠技術，或者知識，因為這是可以積累的。什麼是知識，工作的技能、對世界的認識、對人生的認識、對投資的認識等等。但是似乎富人無論是教育資源，還是獲取知識的途徑的便捷性、多樣性，都遠超窮人。那麼窮人的機會在哪裡？比富人努力，比富人天賦好。王思聰在泡妹的時候，你在看書。王思聰在旅遊的時候你還在學習。你每天的生活只能由三部分組成，工作、鍛鍊身體、學習。把這三者組合，優化，學習促進工作產生更大現金流，學習使得資本產生更大現金流，鍛鍊身體使得你活的更長，這樣能使其產生的現金流最大化。其實一句話就是長坡厚雪！
所以窮人如果沒有知識，也不願意努力獲取知識，那麼窮人成為富人的概率幾乎是零。同樣的如果富人不學無術，注重享受，花花公子。那麼他的資本會一直處於消耗狀態，而他的勞力處於浪費狀態，知識也沒有長進。所以有富不過三代的說法。
人生就是一串現金流，這些現金流決定你最後的財富多少。你年輕的時候，資本不足，努力工作，努力學習，減少開支，一方面積累資本，一方面學習讓資本獲取更高現金流的方式，這樣才能使你的財富最大化。如果用人一生能創造的財富來衡量人生的價值的話，人生的價值就是是自己創造的現金流折現。
同樣對於公司來說，公司的價值也是其未來現金流的折現。制約公司創造現金流的還是勞力，資本，技術的組合。
勞力方面，因為現在公司普遍採取用時間算工資，怎麼充分調動員工的積極性，就看一個公司的管理水平。同樣50個工人的同行業公司，員工積極性的不同，創造的價值有天壤之別。所以才有華為這種公司要搞員工持股，創業型要搞期權計劃。另外，成熟性公司需要企業文化，企業文化就是企業的宗教，企業的宗教就是公司流暢運作的潤滑劑。
資本對於公司來說，尤其是上市公司基本不是問題。只要商業模式好，人靠譜，風投搶著給你錢。
技術方面，就是有專利或者商業秘密或者品牌保護的公司，自然能獲取一些壟斷價值，產生的現金流也會高於沒有技術壁壘或者品牌的公司。
綜上，要使一個公司的現金流最大化，就是首先找到一個好的商業模式，然後這家公司能充分調動員工、上下游的積極性，也就是管理的好。再加上有專利或者商業秘密、品牌保護，那麼就是能最大化現金流的好公司。
綜上，無論是個人，還是公司的價值，都是取決於如何可持續的運用好勞力、資本、技術或知識資源，使得現金流最大化。
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