2月12日晚間，$*ST華菱(SZ000932)$ 公佈年報，2017年實現淨利潤41.21億元（符合預期），同比大幅扭虧，是華菱歷史上最優水平。同日，華菱向深交所提交了撤銷股票交易退市風險警示的申請。因此，*ST華菱的摘帽已是板上釘釘的了。
自方大特鋼給出每10股派16元的分紅方案，很多股民以為華菱會分紅，那你真的是想多了。根據華菱的年報數據顯示，每股未分配利潤是負數的（-0.18元），資產負債率更是高達80.54%。這裡必須說一下，華菱自2010年至今，其資產負債率幾乎都在80%以上。能夠放這麼大槓桿經營一家企業，也可以說明其後臺還是有點實力的。
關於華菱的年報，還有一點是值得一提的。那就是毛利率由2016年的6.17%提升至13.82%。解釋一下，毛利率是毛利與營業收入的百分比，其中毛利是收入與營業成本之間的差額。也就是說，華菱的產品增值了。換句話說，鋼鐵的價格上漲所致。
那麼，2018年的機會在哪裡？
（1）春季行情值得期待。從鋼鐵行業的季節性特徵來看，春季需求回暖，有望帶動鋼鐵價格的回暖。另外，從宏觀上看，我國經濟並沒有出現硬著落的現象，而是呈現出穩定增長的態勢。在供給側改革和“一帶一路”戰略的推進下，2018年的鋼鐵大概率會維持相對高位的價格。
（2）陽鋼有望在2018年上半年啟動注入程序。目前華菱集團持有陽春鋼鐵83.5%，根據公司的公告顯示，若陽鋼最近一期的淨利潤不低於5個億。根據公告顯示，陽鋼2017年前三季度的淨利潤為4.88億元。我估計全年的業績在7億元左右。因此，若其它2個條件也符合的情況下，陽鋼將在2018年上半年有望注入到上市公司。
當然，與鋼鐵行業其它標的對比的話，華菱或許不是最好的選擇，但至少是個值得擁有的個股。為何這樣子說？
華菱的PE全行業最低。以9.2元/股的價格來算，華菱的PE只有6.7倍，而鋼鐵行業龍頭寶鋼股份的PE為14倍。當然，寶鋼作為行業龍頭可以享受一點估值溢價，但是華菱也不應該給這麼低的估值吧，所以華菱應該有一波估值修復行情。
當然，這裡不是隻分享*ST華菱一個標的，鋼鐵行業中，像寶鋼股份、方大特鋼、八一鋼鐵等個股都是值得關注的。行業龍頭，寶鋼股份我就沒有什麼說的了，下面我簡單說一下方大特鋼和八一鋼鐵吧。
$方大特鋼(SH600507)$ ——大手筆派現，搶權行情和填權行情可期。2月8日晚間，方大特鋼發佈年報，淨利潤23.9億元，並擬10派16元，共派現21億元（含稅）。按照往年A股的炒作規律來看，高分紅的個股通常會獲得市場的認可，像中國神華。
$八一鋼鐵(SH600581)$ ——區域性龍頭，“一帶一路”戰略的受益者。八一鋼鐵是新疆區域的鋼鐵龍頭，新疆地區相對於封閉，有一定的定價話語權。公司2017年的淨利潤約為11.6億元，同比增長約30倍，對應PE約為9倍。
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