三、利率品
1、利率債發行情況統計
上期利率債（包括地方政府債）一級市場發行量達到3060.57億，基本與前值齊平，到期422.32億，上期利率債淨融資2638.25億（前值：3051.79億），受益於央行貨幣加碼投放以及監管放緩等利好因素的支撐，供給節奏加快，供給量大幅回暖。從市場需求方面來看，市場對於短端利率債的配置需求較為旺盛，多數債券的招標結果均好於預期。利率債整體表現為供需兩旺。
2、國債/國開債收益率變動
注：左圖為國債收益期限結構，右圖為國開債期限收益結構
上期，10年期國債收益率下行4BP至3.48%，10年期國開債收益率下行8BP至4.08%。期限結構變動方面，國債收益率曲線未發生明顯變化，國開債收益率曲線表現出牛陡態勢。資金面和政策面的邊際寬鬆加速短端利率回落，長久期利率債的相對安全性有所保證，區別於美債收益率曲線熊平的格局。若未來貨幣政策繼續維持中性偏松格局，那麼短端利率依然存在下行空間，收益率曲線預期繼續朝陡峭化變動。
3、國債期貨
上期，5年期、10年期國債期貨主力合約TF1809、T1809的成交量、持倉量均有提升，TF1809的結算價小幅下跌0.14%至98.285， T1809的結算價下跌0.27%至95.725。當前5年和10年期主力合約的活躍CTD券160014.IB和170018.IB所對應的IRR水平分別為1.50%和4.72%。預期在1809合約向1812合約移倉期間，TF1809合約的IRR會繼續面臨明顯的下行壓力，TF1809正套空間有限，T1809有一定正套空間。
四、信用品
1、短融中票收益率變動
上期，高低等級信用債的利率均表現出全線下行，AA級低評級信用債利率的下行幅度基本與AA+級信用債齊平，AAA級高評級信用債短端利率下行幅度有限，中長端利率明顯下行。具體來看，1年期AAA級信用債利率於上期小幅下行4BP至4.11%，1年期AA級信用債利率則下行10BP至5.00%。整體來看，受益於短端資金面的寬鬆及政策面的引導，短端高低等級利差小幅收窄，這表明市場對於風險的偏好稍有回暖，但高評級信用債的吸引力依然較高，AA+級債券中或存在一定配置機會。
2、信用利差變動
（在蘿蔔投研中可監控該數據並設置變動提醒）
上期，3Y AAA級信用利差小幅下行6BP至43BP，3Y AA級信用利差基本與前值齊平，再次表明受益於政策的邊際放鬆（央行通過鼓勵銀行買入中低等級信用債來換取MLF的方式，試圖刺激低等級信用債的需求），上期市場對於信用債的避險情緒稍有緩解，投資者對信用債的配置偏好稍有提振。但考慮到銀行表內風險偏好較低，且低等級信用債的授信限制較多，因此未來信用擴張的難度依然較大。
3、信用債發行情況統計
上期信用債（含金融債、定向工具）新債發行2807.6億（前值：2475億），供給大幅回暖，主體評級主要以AA+級以上為主，低等級信用債的發行依然受阻。考慮到到期的2069.42億，上期信用債的淨融資量為738.18億（前值：517.76億），環比大幅回升。本週取消發行的債券有10只，2只延期發行，總規模為50.7億，上期取消和推遲發行的債券規模基本與前值齊平。
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