作者/《壹財信》曉婧
最近大火的電影《我不是藥神》向我們揭示了醫藥行業背後令人辛酸的一面，一邊是高昂研發帶來的天價藥，一邊是無力支付藥費的患者，二者之間難以跨越的鴻溝讓仿製藥走進了大家的視線。
近期，浙江昂利康製藥股份有限公司（以下簡稱“昂利康”）即將叩開資本市場的大門，走進公眾的視線，該公司便是一家以仿製藥產品為主的藥企。
對昂利康而言，公司當前面臨著內憂外患，公司需要完成部分製劑產品的一致性評價，否則將面臨註銷藥品批准文號的處罰，而公司股東既是客戶又是推廣商，顯然不是一句“肥水不流外人田”所能解釋的。
產品仿製藥為主
迎“一致性評價”大考
即將叩開資本市場大門的昂利康，是一家主要從事化學原料藥及製劑的研發、生產和銷售，產品分為原料藥、製劑、藥用輔料。
而製劑產品是昂利康收入的主要來源，佔比接近6成。
招股書顯示，2015-2017年，昂利康的製劑銷售金額分別為31732.18萬元、29542.95萬元和50387.53萬元，2016-2017年分別同比增長-6.90%和70.56%；佔同期銷售總額的比例分別為42.34%、44.86%和58.85%。
根據昂利康介紹，公司製劑產品以仿製藥為主。
值得一提的是，昂利康首批開展一致性評價工作的產品的收入佔製劑產品總收入的比重均超過99%。
昂利康旗下共有59個藥品品規，除去原料藥和明膠空心膠囊後，共有34個品規適用仿製藥一致性評價。目前公司已按照國家要求分批開展製劑產品的一致性評價工作。
《壹財信》注意到，在昂利康首批安排一致性評價的產品中，自有產品頭孢拉定膠囊（0.25g）、頭孢氨苄膠囊（0.125g）和合作產品膠體果膠鉍膠囊（50mg）、多潘立酮片（10mg）屬於“289目錄”品種，原則上須在2018年底前完成一致性評價工作。其餘非“289目錄”品種須在第一家品種通過一致性評價後3年內完成一致性評價的申請工作。
然而，國家藥品監督管理局顯示，目前通過一致性評價的產品有41中，其中屬於289基藥目錄的僅有13個，而昂利康並未出現在通過名單中。
根據國家食藥監總局的要求，在國家食藥監總局規定時間內未通過質量一致性評價的，應當暫停生產；藥品批准文號有效期屆滿時仍未通過質量一致性評價的，不予再註冊，註銷批准文號。明確了目錄中289個品種必須在2018年底之前完成一致性評價，否則將面臨註銷藥品批准文號的處罰。
在日益嚴峻的監管體系下，營收大幅依賴仿製藥的昂利康若未能成功“上岸”，誰來為裸泳者買單？
推廣費暴增2億元
股東既是客戶又是推廣商
對於昂利康而言，一致性評價工作無異於一次困難重重的“考試”，而公司外患臨城之際，內憂亦未掃清。
數據顯示，2015-2017年，昂利康業務推廣費分別為393.19萬元、733.88萬元以及20,738.03萬元。2017年，昂利康的業務推廣費，暴增逾2億元，同比增加超過27倍。
對於上述暴增的業務推廣費，昂利康解釋為，主要系“兩票制”政策下，公司產品直接銷售給配送商，配送商一般不承擔市場推廣職能。以往由經銷商承擔的市場推廣職能由發行人組織承擔， 發行人通過篩選原經銷商或者專業醫藥諮詢公司（推廣公司），將市場推廣的執行工作委託給諮詢公司。
不過，“兩票制”是2016年12月才開始在各醫改試點試行，2018年在全國範圍內推廣，目的在於規範藥品購銷活動，縮減藥品流通環節，達到逐步降低藥價的目的。規定藥品從製造到流通，最終到醫療機構，只需要兩步，只開兩次發票。
而昂利康從中加入配送商和諮詢公司，顯然有悖於“兩票制”。
這背後又有什麼秘密？
通過分析其招股書，《壹財信》發現，昂利康推廣公司中排在首位的是西藏福美森市場開發營銷有限公司（以下簡稱“福美森”）。2017年，昂利康向其支付的業務推廣費金額為8,512.42萬元，佔推廣費總額的41.05%。
值得一提的是，福美森為北京美福潤醫藥科技股份有限公司（以下簡稱“美福潤”）的全資子公司，而在美福潤的股東中，我們看到了昂利康股東王仁民的身影。
根據招股書，王仁民從2005至今擔任美福潤董事，截至目前持有美福潤30.63%股權，持有昂利康股份比例為2.3286%。其中，招股書的報告期截止時間是2017年12月31日，簽署日期是2018年3月27日。
與之矛盾的是，在美福潤的2017年報，王仁民從2005至今擔任美福潤董事，截至2017年12月31日，共持有美福潤26.96%股權。
顯而易見，昂利康所披露王仁民對美福潤的持股比例，明顯錯誤。
值得一提的是，昂利康第一大客戶北京新美福醫藥有限公司（以下簡稱“新美福”）也是美福潤的全資子公司。既是客戶又是推廣商，其中的利益交錯顯然不是一句“肥水不流外人田”所能解釋的。
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