房小評 中國房評報道 4天前
7月20日，易居企業集團（2048.HK）在香港聯交所主板掛牌上市，向全球發售3.2億股，總募集資金44.339億港元，四大基石投資者共認購42.76%的股份。截止收盤時，易居企業控股每股報14.18港元，總市值為208.1億港元。
（周忻與丁祖昱敲鑼）
（周忻致辭/恆大夏海鈞出席上市儀式）
（周忻為母親拍照留念）
在這個時間上市，作為中國領先的綜合房地產交易服務提供商，易居踩中了行業發展的關鍵節點。
去年，內地房地產企業的價值和模式得到香港資本市場重估，股價普遍迎來大幅度跳漲。而今年，為內房企提供服務的企業在資本市場都贏得了積極的待遇。
2015年，易居將旗下一手房營銷代理、大數據應用服務和易居房友裝進易居企業。3年後的今天，包括投資者在內的很多人都在問：這樣一家沒有重資產壓陣的易居企業，憑什麼值200億？
我們不妨從服務價值、團隊價值和專業價值三個角度來解讀。
服務價值
2004年“歐洲盃”決賽的那個夏夜，易居中國的幾位創始人給易居定下一個目標：做這個行業最好的服務生。而就在易居企業上市前夕，周忻給他的易居小夥伴們寫了一封信，信中強調了依然是“服務生”的初心。
只是如今的這個服務生，已經從一手房營銷代理、大數據應用服務，到二手房交易平臺易居房友，覆蓋了房地產交易服務的整個產業鏈，並服務中國99%的百強房地產開發商。
目前，易居新房營銷業務增至186座城市，位居行業領先位置。二手房業務易居房友門店突破8000家。經過多次迭代洗禮，旗下克而瑞大數據發展成為行業翹楚。
易居企業正站在一個新的歷史節點上，本次上市，正是一次重新的開始。
上市後的易居企業，有著26家百強房企作為股東，這些股東的市場份額總和超過3萬億，而它們同時也是易居企業的重要客戶。這意味著，通過股權合作的深度戰略綁定，易居企業最為重要的一手房營銷代理方面未來享有巨大的增長空間。
而從房地產代理行業來看，根據戴德梁行的數據，中國十大房地產諮詢代理公司的市場總份額從2012年的約12%增至2015年的約17%，預計2020年將達到24.6%至27.1%。作為行業領先企業，這為易居企業的未來增長打開巨大的想象空間。
易居企業已經深度參與進了中國的房地產行業，尤其是四大龍頭房企的業務中去。周忻認為，中國房地產仍然有萬億級市場，美好生活的服務更可開拓，需要易居企業抓住機遇，通過優化服務格局，提升服務質量，把服務規模做得更大。
隨著全國房地產市場逐漸向存量房市場轉移，易居企業亦抓住新的趨勢，獨創平臺賦能模式，把中小微中介企業集合成最大的聯動渠道。未來易居企業不僅會是房地產商的服務生，更是中小經紀機構的服務生。
此外，諸如特色小鎮、文旅地產、養老地產、長租公寓等房地產行業的轉型細分領域，都留給易居企業諸多可開拓空間。
過去幾年，易居企業的業績實現了大幅增長，收入從2015年的27億元人民幣增至2017年的46億元，年複合增長率為30.6%，年內利潤及全面收益總額從2015年的1.77億元增至7.65億元，年複合增長率為107.08%。
此番上市，易居企業能夠獲得包括百強房企股東和四大基石投資者在內的看好，正是因為它的增長潛力使投資者們看到了，易居企業未來在資本市場可能為他們帶來的可觀回報。
團隊價值
今年房地產企業高管團隊變動十分劇烈，尤其是中型房企在衝刺的道路上，把人才的重要性放到了第一位，很多TOP級房企的核心團隊幾乎被挖空。
不同於房地產企業有土地、有庫存這樣的重資產作為價值基石，易居企業作為一家輕資產的房地產交易服務商，資本市場對其投資的是服務，更是提供服務的人才團隊。團隊價值是易居價值的重要根基。
在微利的代理行市場，易居企業的團隊操盤過涵蓋普通住宅、高端住宅、商業等所有業態，包括像恆大海花島等超級大盤及一些難點項目，擁有豐富的代理服務經驗，並培養了一支執行力超強、能打硬仗的高效團隊。
而以丁祖昱為代表的一批核心技術人才，則為易居企業貢獻了在中國房地產大數據領域絕對的領先競爭力，埋下了更多創新的發展前景。
這樣一支專業的人才隊伍，同時卻難得的非常穩定，具有極高忠誠度。縱觀易居近20年的歷史，不論是高管團隊還是中層、基層團隊一直非常穩定。易居的高管團隊普遍在地產行業擁有超過20年從業經驗，都是易居從內部培養起來，跟隨公司一起打拼成長。
正是這樣一支專業、穩定和高素質的團隊，撐起了易居企業的核心價值。
丁祖昱甚至直言，易居企業有2萬名員工，這2萬員工創造的價值，就是企業的價值。
專業價值
易居企業從新房代理起家，但易居企業的不同在於從代理業務中，掌握了這個時代最大的財富——數據、信息。
作為中國房地產諮詢與大數據市場上最具影響力的領導者，易居企業旗下克而瑞的數據庫已覆蓋國內367個城市將近8.3萬個住宅項目、2萬個商業項目和73.6萬宗土地。
通過大數據的紐帶，易居企業的一手房代理服務、房地產數據及諮詢服務和二手房經紀平臺的三大業務體系已經形成了協同效益，為客戶提供更好更全面的交易服務。
一手房代理可以收集大量有關房地產的數據，提供更佳的大數據及諮詢服務，而反過來可以為客戶在房地產開發項目的早期提供研究報告和分析等各種服務；一手房代理還能幫助房友品牌門店通過銷售新房物業單位開拓其收入來源，二手房門店也會協助開發商拓展渠道資源；大數據及諮詢服務與二手房經紀平臺之間也有很強的互補性。
對於房地產大數據的鑽研，使得易居企業的服務更加專業，而且這種專業並非人為可以模仿、提升的，因為這種專業的前提在於對房地產數據的充分了解、分析，是與傳統房地產代理業務完全不同的技術活。因此，專業的價值，提供了易居企業核心的競爭力之一。
易居企業深知這點，本次上市所得淨額44.34億港元中，最大一筆支出就是用於升級房地產數據系統，甚至高過了一手房代理服務等主要業務。
13—15萬億量級的房地產市場，如同一個巨礦，而易居企業要做的，便是花式挖礦。在這個過程中，人的價值、專業技術的價值和他們共同創造的服務價值，使得易居企業作為一家輕資產企業，獲得了資本市場的青睞。
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