看好军工反弹，重点推荐飞行器产业链。看好军工板块近期跟随创业板反弹，核心原因：行业基本面持续改善：从2017年底开始行业订单及回款显著改善，处于产业链金字塔顶端的军品总装厂2017年年报里预收、现金流已明显改善；我们预计从下半年开始相关指标改善会持续传导至分系统及零部件供应商；
军工改革年内有望迈出实质性步伐：我们预计军品定价改革、首批科研院所转制年内有望迈出实质性步伐，提振市场对军工改革信心；军品定价改革有望逐步提升军品总装厂利润率水平；首批科研院所转制完成后，与上市公司关联高的科研院所资产有望注入上市公司平台；军工板块估值处于历史低位：目前板块市盈率49倍，降至2010年以来低位，收益风险比提高。
中航电子(600372)
公司第二大股东参与组建机载系统公司，有助于补足我国在机载设备领域的短板。6月9日公司公告，中航机电系统有限公司与中航航空电子系统有限责任公司筹划整合组建机载系统公司。6月25日晚中航机电公告，为实施上述整合，中航机电系统有限公司已更名为中航机载系统有限公司。我们判断，正如中国航发集团的成立助力航空发动机和燃气轮机重大专项的实施，机载系统公司的组建也将促进航空机载专项后续工作的开展。
航天动力(600343)
航天科技集团已经明确提出，要在十三五期间将资产证券化率由15%提高至45%。航天六院“十三五”规划提出，将在资产证券化领域取得突出成果，实现整体上市。航天科技集团董事长雷凡培3月初赴六院调研时指出，要做好对资产证券化、融资等方面的研究和运用。
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