天佑173294466

• 曾经是有“4000点以下不发行新股”的说法。那是几年前的事了。当时的股票非常低迷，为了稳住大盘，稳住投资者，就提出了4000点以下不发行新股。
  

• 以前，发行新股是为了控制大盘的节奏。在大盘不断上涨出现风险时，会通过不断发行新股来提示风险。如果提示风险无效的话，就会来更大的新股来冲击大盘。之前6000点左右的中国石油就是为了防止风险进一步上升而发行的。2015年那波，印象中是国泰君安这只新股阻止了大盘的上涨。然后在大盘下跌过程中，一般都会不发行新股。
  
• 这两年来因为积压了很多的新股，再不发行，股市就失去了融资功能。股市除了要保护投资者之外，还要让正常的融资功能释放出来。现在银行贷款比较困难。股市这种直接融资的功能就显得更为重要了。特别是对于那些中小微企业来说，有的没有融资上市，很有可能就会出现一定的瓶颈。正是出于这样的考虑，支持实体经济，所以重新开放了新股。在4000点以下也发行新股。而且是井喷式发行。
  

• 到现在，新股发行的数量要比去年少多了。压力也小了很多。从实体经济的角度出发，新股发行也是无可厚非。只不过，与新股发行不断上来形成鲜明的对比就是退市个股太少了。有进有出是初衷。现在我们小散看到的是只进少出了。希望有关方面可以多多在退市的路子上研究一下。这样，有进有出才会是正常的。否则，只进不出只会导致供过于求。市场就会缺少流动性了。
  

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股海重生2015

前几年，确实曾经说过，在股市4000点以下，不发行新股。但是后面，又开始新股的发行，这个情况和这个过程，还是有些了解。

一，与大家分享几个情况。

第一个情况，4000点以下的时候，不发行新股的原因，因为那个时候整个股市，非常的低迷，人心慌慌。所以，那时暂停新股的发行，同时也提出4000点以下不再发行新股。这个说法的提出，主要是为稳定股民的心态，2015年下半年的股灾导致的持续暴跌，如果不是亲身经历那个过程的人们，是没有办法体会当时的恐慌，因此，稳定要压倒一切，所以暂停新股的发行。

第二个情况，后来，大盘指数还没有到4000点，又开始发新股，这也是事实，那为什么会这样呢？这里就要清楚。股市的本质是什么？股市的价值是什么？股市的意义是什么？

股市的价值和意义就是在于两点。

第一点，融资，为实体经济融资。股市是资本市场的重要部分，资本市场最重要的功能就是给实体经济做得比较好的公司，提供融资的途径，做得好的公司可以通过上市拿到资金，推动企业的快速发展，从而提升整个经济的竞争力。

第二点，股市是实现资源优化配置的重要场所。如何实现优化配置？就是让好公司能够上市，不好的公司不能上市，让上市之后的好公司，能够不断进行融资，业绩不好的上市公司是没有办法持续融资。这样的一个过程，就是实现重要的资源资金与最好的公司，匹配在一起，好像现实生活当中的结婚，男才女貌，漂亮的女孩嫁给有才的男孩。

第三个情况，证监会主席刘士余上任之后，释放的信号就是IPO常态化，不能因为市场大跌，不能因为市场行情不好，就暂停新股IPO。证监会主席刘士余，在近日又有最新的表态，表示要加强加大股市服务实体经济的力度，加强直接融资。股票融资就是直接融资的最重要的方式，银行贷款融资只是间接融资，因为银行贷款是需要资产抵押物。

第四个情况，2016年新股IPO总体情况。

2016年A股IPO共23批总计247家，数量居有史以来之首， 其中上海主板114家，中小板47家，创业板86家 。2016年A股IPO，247家新股总募集资金为1521亿元，每只新股的平均募集资金6.17亿元，新股发行的平均中签率0.0445%。

第五个情况，2017年新股IPO总体情况。

2017年A股IPO情况，截至11月10日，两市已有合计394家IPO公司完成上市，数量在创新高，募资1989.42亿元。有业内人士称，已经进入11月中旬，今年新股批文下发的数量和融资额，都会比此前业界的预期要低。业内普遍预测，今年全年IPO核发数量将会达到500家，融资额会在3000亿元左右。

二，对未来新股IPO发行的预测和分析

1，通过2016年A股ipo情况，与2017年A股ipo的情况，进行对比分析之后，2017年确实是比2016年新股发行数量和融资额度，有明显的上升。

那么，2018年，是不是还会继续加速呢？新股的发行数量和融资金额是否会在创出新高呢？

这是很多股民朋友们，非常关心也是非常担心的事情。根据最近几个月，证监会新股发行的节奏来看，每个星期发行十家左右的新股发行。根据这样的节奏，2018年继续维持500家的发行规模和发行数量，是一个大概率的事件，2018年融资额还是3000亿左右。

2，股民在新股发行的矛盾心理。

担心。连续两三年，相对比较大规模的新股发行节奏和发行数量，让A股市场的股民，非常担心，认为新股猛于虎。

希望。但是，股民朋友们又非常喜欢下单申购新股，然后参与免费中奖的机会。

矛盾。所以，股民的心中是非常矛盾的，一方面，不喜欢新股发行，因为担心影响大盘，走势导致下跌，使得自己做股票亏损，但是一方面又希望自己能够中签新股。

3，理性看待新股发行。

对于新股发行这件事情，我们要客观理性的进行评价，要站在长期的角度来理解。

如果一个证券市场，没有新股上市，没有新鲜血液，那么对市场里做投资的股民而言也不是好事，相当于河水是死水一潭，河水里的鱼也是没有生存机会的。

对于新股发行，最重要的是，监管层要把关好质量，新股上市，一定要审核好，要让真正好的公司才能上市。上市之后也要监管好这些公司，不能让他们违法违规，恶意圈钱。要让他们加强分红，给股民朋友们更好的回报，让这些公司通过融资，实现企业的快速发展，通过业绩的快速增长，带动股票的长线健康上涨，这样就形成整个证券市场的良性循环，股民朋友们也不会有意见，从而支持新股的上市。

对于新股发行，您有什么看法呢？是不是有更好的建议和方案呢？

雄风投资

曾有“4000点以下不发行新股”的说法，而后新股井喷式发行，为什么？鉴于这种状况，有解吗？这个问题问的非常好啊，曾经的4000点以下不发新股，按照现在的沪指大盘走势，曾经的 那些豪言壮语，简直跟放屁一样，我忘记了是谁说的话。但是为什么股市这么差，还乐此不疲 的发行新股IPO，没玩完了，让很多散户想不通，对股市失去信心。

而这些问题，在我看来，“发行新股IPO”，资本市场的主要功能就是融资，所以发行新股不是不行，但是也要控制数量和节奏啊，节奏太快，以次充好，怎么可以呢？而且很多公司就想着上市圈钱跑路，前不久“华谊兄弟”的董事长的一番言辞，真是让人大跌眼镜啊，一点都不负责任啊，赤裸裸的减持套现，还觉得有理，一点企业家精神都没有啊，现在也是什么样的公司都想上市，前不久又来一个CDR，虽然公司的前景确实是不错，但是融资额度太大对市场冲击太大，所以股市跌了。

• 首先，我们来一下，今年以来发行新股的节奏和数量，给大家做一个数据统计，希望大家有个明确和清晰的认识。

  
  

新股IPO：发行数据（截止6.22）
今年以来，A股市场新股发行数量和融资规模均较去年上半年出现明显下滑，据统计，截至6月21日，今年有60只新股完成发行，总计募集资金886.65亿元，与去年上半年比较，分别下滑76%、29%。
证券日报报道，展望下半年趋势，联讯证券分析师彭海表示，预计下半年IPO市场整体将趋于平稳，审核从节奏和尺度上将趋于常态。
业内人士普遍认为，新股发行常态化将会延续不变，同时新一届发审委审核更加全面、精细、专业，新股质量将进一步提升。
2016年以来，在坚决严把资本市场入门关和充分考虑市场承受能力的基础上，A股市场实现了新股发行常态化，审核周期大幅缩短，审核效率明显提升，“堰塞湖”现象得到有效缓解。
目前IPO排队企业已经从2016年份的近900家下降至当前的270家左右。据证监会官网披露，截至2018年6月14日，证监会受理首发及发行存托凭证企业307家，其中，已过会26家，未过会281家。未过会企业中正常待审企业274家，中止审查企业7家。

• 接下来，我们一起来看一下，新股发行IPO与股市大盘之间的关系，特别是发行数量多的月份，股市大盘的走势？

举例：

新股申购与中签缴款日期：2018年1月1日至今详细情况：

从上诉图表可以看出，今年以来1月份和6月份均是IPO新股发行数量比较多的月份，所以对应的月份股市大盘也跌最多，跌幅最深。

2018年1月份沪指大盘走势：跌幅统计：-11%

沪指大盘

2018年6月份沪指大盘走势：跌幅统计：-8%

如上如所示，今年1月份和6月份新股IPO发行最多的时候，股市大盘跌幅最大，所以新股发行和股市涨跌不无关系！

• 最后，我们来说一下，为啥要发行IPO，曾有“4000点以下不发行新股”的说法，而后新股井喷式发行，为什么？鉴于这种状况，有解吗？

我个人的观点是，发行新股IPO是必须的，但是无终止发行，过度发行肯定是不行的，楼主问我有没有解，我只能说，最好还是控制一些节奏，控制一下数量还是可以的！

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牛哥说投资

你这个问题是让股民们回想到2015年股灾的时候；当时是情况紧急人民日报那段时间连续发文

“4000才是牛市的起点”“4000点以下不发新股”“4500点以下国家队不减持”之类的标题，弄的财经界沸沸腾腾的，让股民忘记了股票亏损的痛，反而去相信了人民日报的标题党来提振股民信心，结果还是让股民们失望到冰点！

2015年股灾时候发出这些标题很暖心，仿佛从黑暗中看到了光明，稳定军心，让股民们不要恐慌，不用怕；现在不是股灾，只是短暂性的下跌；结果还是被坑了，让多少股民在4000点看到了希望还加仓，结果又一次被收割，彻底打破了这些谎言；

“4000点才是牛市起点”结果不用多久股灾2.0版，3.0版陆续爆发，直接杀跌到2600多点，截止目前大盘还在3000关口奄奄一息。

“4000点以下不发行新股”结果只是暂停几个月后恢复发行，而且是变本加厉，告诉2016年总发行247家公司，2017年更加疯狂发行394家，创了A股27年发行数量以及速度记录；2018年收敛很多，每周发行2到3家左右，终于睡醒了。因为发布这些话只是稳定股民信心需要的，稳住股民们不要盲目恐慌而已！

“4500点国家队不减持”最终也只能呵呵一笑而过了，GJD从接盘侠身份转变成收割者，把筹码还是丢给了散户们买单。

总之话也说回来，这些标语虽然不是监管层直接发出来的，但是这些标语发出来也是要负责的，不能胡言乱语；如果管理层想要追究发文者是不是也很简单的事呢？？总而言之笑笑就好。

“4000点一下不发行新股”这话我第一时间就不相信，毕竟一个健康股市是不可能停掉IPO的发行，而IPO的发行也不是有大盘指数点位来决定的，4000点以上可以发行新股，4000点以下不发行新股，管理层也不会出台这个规定吧，所以用头脑想一想就知道这是谎言，不可能实现的事！

目前A股紧缺优质企业上市，特别是2018年管理层也意识到这点，为“独角兽”优质企业打开绿色通道，让优质企业上市，类似腾讯、京东、百度、阿里等等鼓励通过“CDR”方式回归A股，造福A股股民！让这些企业尽快回到A股上市，让垃圾企业逐步退出A股市场，这样才有竞争性的健康市场，所以A股的IPO是不可能取消的，只有暂停不可能停止。

老金财经

4000点以下不发行新股，确实有这么说法，但是当时市场只是已知情人士来作为此话题的发起人，并没有明确是否是ZJH方面的声明，也没有在公开场合说起。

而当时出现熊市时，郭嘉队倾尽财力的一万亿资金也被深套其中，对此消息也没有做出辟谣的公告，导致了股民深信不疑，也有很多股民争相涌入后被套牢其中至今难以解套。

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但是在4000点下方来计算，2015年IPO的数量仅是223只，2016年是227只，2017年却是高达436只，2017年就发了两年的IPO数量，成了近十年发行IPO最活跃的一年，这种发行速度完全是和4000点以下不发行新股背道而驰，也导致了指数虽涨，中小股是无下限的跌跌不休。

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而2018年截至6月份，虽然新股IPO数量减少，但是也有60只新股完成发行，与去年上半年相比较下滑了76%,29%。虽然说这种发行数量是相对平稳，但是并不会顾虑股市现在的走向和指数点位，已经是趋于常态化发行了。

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计算下今年新股数量，从2016年开始至今新股发行数量达到了723只，这和当初说好的4000点下不发行新股完全不符合，发行的更猛了，尤其新任的班子上来后2017年进入了井喷发行的模式，并且导致了股市指数不跌，个股狂跌的行情。或许是不同班子，并不记得当初的话吧。

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站在另个角度思考，A股成立至今都是为企业融资为目的，这个本质是永远不会变的，也是排在首位，实体经济不景气，必然会加快企业上市，市场货币过剩也必然会进行一定的转移，企业得到资金了，大力发展，也会带动经济快速增长，股市才有存在的意义。

但是面对目前这种市场，对于股民来讲，伤害是最大的，4000点不发新股就当是一句玩笑话，那现在这种跌跌不休，四大报说的不具备大跌的基础是真话吗？

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金美圆的财经笔记

说法归说法，毕竟没有落到实际文件中。再说了，这种说法也只是民间说法，并不成立。我国股市有着特殊的意义，为实体经济企业融资。

股市跌破4000点时，每次都是井喷式发行新股，2008年金融危机以后的时间，2015年“股灾”以后的时间，均是以每年几十家、几百家上市公司融资上市。为什么？

一、股市熊市之后会沉淀较多的股票投资进入，可以说是牛市之后的剩余资金，这部分资金一部分是来回交易股票所用，还有一部分是认购新发行股票。在这段时间里拥有着这样的资金，而在牛市初期是没有这样的资金体量来完成这样的活动，借此机会来完成更为优势。

二、为实体经济“输血”。股市作为经济的晴雨表，可提前预知市场经济3-6个月，这样提前预知的情况的出现，每当经济出现问题时，股市也是提前下跌。那么在经济环境不好的情况下，哪里最需要资金？就是企业。而股市的特殊意义在于为实体经济企业融资，在此阶段就得到了最大化的发挥。

三、借此震荡市扩大我国股市的容量，我国经历了2001年-2004年、2008年-2013年、2015年至今的三个阶段的大幅发行，由原来的几百只、千余只股票发展到了至今的3500余家上市公司。可以说在如此大规模的发行新股的状态下，我国依旧能够保持在2500点之上运行，十分给力。

炒股哥说

大家好我是投资观，是一个研究股票投资十多年的老股民。

IPO暂停发行截止目前为止有八次，比如08年股市大跌的时候暂停了八个月，09到14年长熊市的时候暂停了15个月，还有就是15年大跌的时候暂停了四个月。长时间的暂停IPO是为了解决股市下跌这一现象的，但是单凭暂停IPO只是指标不治本的方法，不能从根本上治愈A股下跌的病症。就像我们的手掌一样只能握拳有病，只能伸掌也是病，拳掌自如才好，IPO也是一样的一直暂停是病，一直开启也不行，停开有序才好。长时间的暂停IPO势必会导致IPO的堰塞湖，再开启之时就会有大批的公司排队等上市，这样更不利于证券市场的稳定发展。当下国内经济的快速发展，IPO暂停时间越长留给后面的隐患也会越大。所以即便是股市下跌，IPO也不能过长时间的暂停，可以缓但是不能停。

古人都知道洪水来的时候只能疏不能堵，越堵水越大。IPO也是一样的道理，面对公司要求上市的库狂潮也是只能疏不能堵，当下很多国内公司去港股上市，或者暂缓IPO就是起到疏导的作用。还有就是面对IPO的高速发行，相关的监管制度必须完善，有高速发行的IPO却没有相应的退市公司，两年的时间上市的公司就多达八百家，但是退市的却屈指可数，我认为这是不正常的。价差股，业绩巨亏的公司，应该尽早退市才行，有源源不断的活水注入是好事，但是也不能让一颗老鼠屎坏了一锅粥啊！

我是投资观，看完关注点赞股票大涨不断，个股分析私信探讨。

投资观

4000点以下不发行新股，这应该是2015年下半年股市非理性波动风波期间的市场表现。然而，对于当时的A股市场而言，关键还是在于防风险守底线原则，但不发新股的核心原因，还是在于稳定市场，让市场投资功能迅速修复。此外，对于后期新股重启，乃至16年之后的IPO发行常态化，更大程度上来自于市场投资信心略有修复，但在股市投资信心略有回暖之际，市场却加快了IPO步伐，这与当时的市场政策定调有所背离，但还是离不开融资功能定位的背景，这也是中国股市长期牛短熊长的关键因素。

郭施亮

这个作为一路过来的股民，说句公道话吧，当时股灾救市，停了新股，国家队进场，其实并没有实际承诺的，起码没有正式的官方表态。只是当时各路媒体和行内人，拿着当年香港救市的例子，估计还结合了人民日报四千点牛市起步的说法，杜撰出了四千点以下国家队不减持，不发新股的说法，然后通过网络快速广泛的传播，说的多了，谣言也成了真理，而官方因为当时股灾的严重性，特别是第一轮救市失败之后，为了稳定人心，避免更大的崩盘，干脆顺水推舟，没有出面否认，结果大多数人就认为上面默认了

补充一下：看到很多人的发言我真是醉了，一件事情存在不存在，百度一下不就知道了么？说我说假话的人，有能耐去找一篇官方公告出来，我炒股天天记录重要新闻，有没有这事翻翻笔记本一清二楚。当时是多家券商联合表态，说四千五百点下自营盘不减持，然后就被传成了国家队也不减持，又有媒体推测，人民日报说过四千点是牛市的开端，那么四千点下恢复发新股也不太可能。这就是此事的来龙去脉，真搞不懂，现在的人都不长脑子的么，股灾我也一样亏得很惨，但只知道抱怨瞎喷钱能回来么？不付出时间精力去复盘，甚至想当然的揣测国家政策，就想在股市赚大钱，有那么便宜的事情么？这种人亏死你也活该

三巴迷

股市十年，每日一计:昨日大盘大跌！前期强势股跌得一路找不到北，京东方，天齐锂业等放量大跌，恩！已经涨上天的股票你们还要参与吗？老猫最近一直强调高送转，并且给出的都是低位高送转标的，昨日给的每日金股高送转又是逆势上涨！老猫每周周末都会带领大家来复盘，每日金股杠杠的，胜率在90%以上，盈利连连！大盘目前虽然下跌，但老猫认为是机会，目前每一波下跌都是上升途中的调整！并且大盘目前的30分钟、60分钟、90分钟、120分钟顶背离都消失了，日线的顶背离本来也消失了，不过被昨天的暴跌跌下来又形成了，所以今天很关键，老猫会第一时间通知大家是否减仓操作，目前老猫是满仓！

關鍵字: 发行 新股 稳住