一月100家P2P爆雷大潮
6月以來的P2P集體性“自爆”，不僅未止住勢頭，“雷潮”還越來越大，一個月已經有100家P2P平臺爆雷。隨著恐慌情緒在網貸行業不斷蔓延，投資人擠兌愈演愈烈，整個P2P行業開始面臨前所未有的流動性危機。
昨日，又有五家平臺宣佈清盤和停止運營，包括曾號稱獲國資背景企業戰略入股的金銀貓、已平穩運營四年的聚財貓、正在開展赴美上市的利民網、獲得AAA級信用認證的愛投資以及待收餘額高達44億的銀豆網。
談到P2P，很多人容易想到非法集資、詐騙。但不可否認的是，經過政府的多輪打壓和整治，目前市場上大多數P2P平臺都是合法的，而近期跑路的P2P平臺也基本都是合法的。
那為什麼合法的P2P平臺也會爆雷呢？
這就涉及兩個原因：一是P2P平臺本身的風控（風險控制）問題；二是目前市場的流動性枯竭問題。
二
P2P是怎麼搞臭的？
2012-2013年國家大力發展P2P，目的是為了解決中小微企業融資難的問題。當時這些企業很難在銀行貸到款，生存困難，國家推廣P2P解了很多中小微企業的燃眉之急。可以說，P2P是銀行的一種延伸，只不過銀行是上市公司、國企等大型企業的融資中介，而P2P則是中小微企業以及個人的融資中介。
P2P這幾年發展迅猛，大家都知道做銀行的這種生意就是絕對的暴利，去看中國上市公司中利潤排名前20的企業名單就知道了，幾乎清一色的銀行。
看到這個“新生”的暴利行業，大家都想來分一杯羹。從2015年起，P2P市場開始亂象橫生，非法集資的、金融詐騙的、跑路的層出不窮，甚至有很多打著P2P的幌子搞起了龐氏騙局和金融傳銷。
P2P的名聲已經被搞臭了。
三
缺乏嚴格的風控是P2P爆雷的根源
很多P2P平臺在集資時都再三強調自身的合法性以及後臺實力有多強，這是整個中國P2P行業的悲劇。合法性只是基礎，卻成了稀缺性，成了各平臺標榜自身實力的籌碼，也只說明這些平臺確實沒有什麼過人之處了。
合法的就是安全的嗎？
安全的基礎是風控，有良好的風控系統才是安全的，沒有風控系統，不管你後臺有多強，都是不安全的。
首先正規的P2P平臺都有第三方銀行和銀保監會監督託管的，資金的來源和流向都要經過監管。而一些非正規P2P並沒有第三方銀行監管，平臺對資金有絕對的支配權。所以現在投資人要投資P2P公司，首先就要看三方監管機構，滿足條件才考慮。
其次，P2P的核心業務是貸款，而且是貸給那些銀行看不上的客戶，他們的償還能力其實是非常值得懷疑的，所以貸款給這些客戶，風險是很高的。這裡就要涉及到P2P平臺的風控能力了。很多P2P平臺雖然是正規的，但是由於風控沒做好，造成了大量壞賬（貸款收不回來），當壞賬率積累到一定程度，平臺的運營就會出現嚴重問題，最後難以償付投資者，也只能跑路或者清盤了。
另外一種巨大風險就是給投資者承諾高收益。有的平臺起初為了開拓市場瘋了般的給投資者高收益，收益甚至比貸款利率還要高，這顯然是不可持續的。他們前期能夠維持下去的主要原因就是來自於新投資者源源不斷的注資，一旦接盤力量不足，就到了崩盤的時刻。收益與風險永遠都是成正比的，而很多平臺根本沒想那麼多，甚至有一開始就盤算著怎麼跑路。
四
流動性枯竭是導火線
多家P2P平臺清盤原因是“流動性枯竭”。當前不少網貸平臺出現了大規模擠兌。
這首先是受到當前去槓桿的大背景的影響，去槓桿必將打爆很多金融平臺，一部分聰明的資金已經認識到了這一點，所以陸續撤離了P2P，信奉“現金為王”。
當然還有一個原因是受當前各二線城市的搖號買房政策，大家都拿錢去排隊買房了。人們對房子的執念很深，很多是越限越買，越貴越買。
一部分的資金撤離只會造成少數P2P平臺被迫爆雷，但是爆雷是一個連鎖反應，如小強一樣，只要有一家爆雷的，接著就會接二連三的出現多家爆雷的，因為這對投資者的信心造成嚴重打擊，大家只想在第一時間“逃命”。
五
流動性枯竭的時代，什麼值得投資？
6月14日上午，銀保監會主席郭樹清發表防範化解金融風險的主旨演講中提到：“互聯網金融收益率超過6%就要打問號，超過8%就很危險，10%以上就要準備損失全部本金。”
有點誇張，但好像都被說中了。
目前P2P市場年化收益普遍在8%到12%之間，甚至有高達15%的，畢竟P2P市場也需要吸引力，收益不高也吸引不到投資人，當然收益有多高，風險就有多大。
2015年P2P的投資額為1萬億，截止2018年6月高達7萬億，大家之所願意投還是受到高收益的吸引。在沒有爆雷之前，似乎還很安全。
一月爆雷100家，投資者們也該清醒清醒了。
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