棉花近期在經歷短期的大跌和貿易戰的洗禮之後，開始大幅上漲，目前棉花指數已上破60日均線，且各種利多之聲到來，是不是棉花大跌後就到底然後又要開始大漲了？今天來說道說道。
中美貿易戰對紡織品利空影響兌現後，空頭平倉出場，鄭棉觸底反彈，目前棉花指數已站上60日均線附近，美棉大漲，國內外棉花差價縮小，外棉進口成本摺合人民幣15511元每噸，較上週上週387元每噸，漲幅2.56％，內外棉差價686元每噸，較上週縮小459元每噸。
截至2018年7月13日，2017/2018年度儲備棉輪出累計掛牌261萬噸，其中新疆棉96萬噸、地產棉165萬噸；累計成交156萬噸，成交率59.8％，其中新疆棉成交92.7萬噸，成交率96.6％，地產棉成交63.3萬噸，成交率38.4％；累計成交企業739家，其中紡織企業589家，成交95萬噸；貿易商168家，成交61萬噸。
當週，儲備棉競拍底價15485元/噸，較上週下跌22元/噸，受此影響成交均價小幅下降，加價幅度也出現回落。現貨方面，高品質皮棉價格相對堅挺，紡企拿貨熱情有所下降。貿易商則積極銷售庫存皮棉，不存在惜售心理；期貨市場，受中美貿易戰和USDA利多報告影響，美棉和鄭棉均大幅震盪上行，維持易跌難漲局面。但從最進新疆調研結果來看，北疆部分地區面積增幅較大，預計北疆總產量或將小幅，這與播種期調研結果有差異，對未來鄭棉價格形成一定壓力，預測鄭棉還將維持震盪走勢。
總的來說，目前棉花的價格是在前面超漲溢價的基礎上下跌，目前已經迴歸基本供需面，而供需外有兩個方面的因素，一個是對美棉進口加稅25％，一個是美國對於中國2000億美元商品在8月中旬加稅10％。
路透中文網報道，美國是全球最大的棉花出口國，包辦中國的多數進口量至少10年之久。但中國決定自7月6日開始對包括棉花在內的美國農產品徵收25％進口關稅，以報復特朗普政府頒佈的關稅政策，這會讓印度棉花在中國市場搶佔更多份額。另外中國今年新增了80萬的進口配額，這在近些年來是很少見的。儘管下年度的全球供需格局看起來欣欣向榮，但國內目前仍未走出困境，僅靠“畫餅”可不能得到實際的效果。國內市場的壓力顯而易見，5月的數據來看，國內市場商業庫存255.35萬噸，儘管較上月下降31.99萬噸，但較去年同期增加103.43萬噸；工業庫存一直穩定在80萬噸左右，現貨市場壓力沉重。
再來講講美國的2000億關稅加稅10％，關稅主要針對來自中國製造2025計劃的部分產品，包括化學品、紡織品、食品、服飾及手袋、電子產品、金屬製品和汽配產品等。個護用品行業也將受影響，包括洗髮水和化妝品等。紡織品首次進入貿易戰的名單中，關稅主要針對來自中國製造2025計劃的部分產品，
表中明確看到，目前徵稅的都為紡織原料還有半成品和紡織附屬品，中國出口的佔比較大的成品沒有涉及在內，所以消息出的當天短期往下打了一次後繼續回升，並未造成很大影響。據統計，2018年6月我國出口紡織品服裝約254.77億美元，同比增加4.61％，環比增加8.67％。其中出口紡織紗線、織物及製品106.84億美元，同比增加10.58％，環比下降4.98％；出口服裝及衣著附件147.94億美元，同比增加0.69％，環比增加21.25％。出口在未加稅前並未受到太大影響。
目前基本面來看，國家計劃擴大內需，但是宏觀經濟下滑是既定現實，國內消費集中到了房地產上，棉花在經歷大漲後並未有太大因素支撐其再漲回去，不排除後期美對華徵稅的追加和升級，那麼棉花價格短期雖有反彈，然而後市漲勢持續性存疑，建議多單做好保護性措施，後面中期寬幅區間震盪概率大。
本文源自農產品期貨網
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