昨天下午的文章顯得專業一些，多數讀者反映沒有看明白，希望我能用大家聽得懂的話把邏輯再闡述一次。
文章的意思是前期已經有過兩次降低存款準備金率，但是現在的市場上還是很缺錢，於是大家就有疑問，放出來的錢到底去了哪裡？答案是還存在銀行，並沒有用到實體經濟裡面去，國家政策是要支持中小企業，但事實上對銀行來說把這些錢如果給了中小企業怕是出了問題收不回來，這樣銀行的安全性就受到威脅，這就是矛盾所在，貨幣政策眼下失靈的地方，所以我們看到財政和央行兩家互相埋怨的事情。
為什麼以前銀行相對比較放鬆一些，信貸流向的領域也比較廣，即便是一些小企業也沒有感覺到現在這般的困難，這就是牽扯到一個監管政策，那就是資產管理新規，這個規定以前不把表外的資產納入到監管範圍，但是這個政策出來後，表外被納入了進來，也就是說以後沒有表外一說了。
而很多像P2P還有中小房企的貸款、城投債券等多數都是來自表外，包括股市裡的大股東質押都是表外業務，以前沒有監管的時候，這些東西似乎都是合法存在的，現在既然納入監管，一夜之間就不合法了。
所以資金必須得出來啊，這樣就發生了資金鍊斷裂的事情，危及的面非常廣，大到實體經濟的企業，小到股市裡的上市公司，對實體經濟的影響非常之大。
因此，我們會感到有危機隨時發生的可能，而央行在這個時候也迫不得已的進行降準，但是你降準的錢是不可能去解救表外的那些東西的，所以說即便央行放水了，好像跟沒放一樣，出現危機的公司依然繼續崩塌。
當然，股市裡現在違約的現象比起前陣子要好很多，而債券市場則顯得非常慘烈，比如最近的寧夏寶塔石化下面的財務公司銀行承兌票據沒有按期兌付、中城建15MTN001實質性違約、還比如貴州的一個城投公司下面的資產運營有限責任公司沒有按照合同上規定的日期償還……
這樣的事情最近接連不斷，過了一天就會出現，這些說白了都是銀行表外業務沒有被監管之前留下的禍根，在市場上錢多的時候恐怕大家都不會感覺到，而流動性稍微一緊張所有的隱患就都出來了，就跟多米諾效應一樣，一家出了問題多家都會受到牽連。
如果把這個問題看得再嚴重點，類似於一個小範圍的債務危機，在這種金融動盪的時候，股市怎麼可能會好呢，最關鍵的是會改變人們對金融市場的預期，本來手上有的錢想進股市或者買基金的現在不參與了，那麼股市沒有資金支持，光靠夢想怎麼可能起來呢。
今天的市場就是如此，成交出現了極端的萎縮，滬市在全天的三個小時裡成交不到1000億元，是何等的低迷，有人說既然已經縮量了，會不會出現否極泰來的現象呢？我覺得會，兩點之後的盤面回升可能就是這種預期的直接反應，可是過後能怎樣呢，彈一下讓一些人跑了，然後繼續新低，我覺得市場要想徹底走好，必須打破貨幣政策不協調和失靈的狀態，否則股市要想起來行情只能是痴人說夢。
收盤後，一定會有人拿今天滬指的長下影線當企穩的信號，我覺得這是為明天繼續下探做的一個抵抗，不想虧錢的各位管好自己的手，繼續觀望為主。
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