最近，據外媒報道，美聯儲及其他銀行監管機構正在逐步降低“沃爾克法則”的監管效力。
［引用:“沃爾克法則”是奧巴馬在2010年1月時公佈的，由奧巴馬政府的經濟復甦顧問委員會主席保羅·沃爾克(Paul Volcker)提出，內容以禁止銀行業自營交易為主，將自營交易與商業銀行業務分離，即禁止銀行利用參加聯邦存款保險的存款，進行自營交易、投資對沖基金或者私募基金。奧巴馬批准了沃爾克提出的這個建議，並把這項政策稱為“沃爾克法則”(Volcker Rule)。］
換句話說，這些監管機構打算給銀行開綠燈，允許他們動用更多資產，其中包含公民個人儲蓄資產，進行風險交易。
只是，現在還未到進行風險投資的最佳時機！只有在市場風險指數達到峰值時，美聯儲及其他監管機構推出這項改變才會恰逢其時，市場阻力也會變小。
真相之一 大部分公眾都是傳統金融的犧牲品
一般的儲戶和企業主對於“銀行業務收益”並不是非常瞭解， 所以他們也不知道銀行是“世界貿易信貸市場的生命線”。他們選擇通過銀行存款只是因為錢放在銀行更方便。但是事實是，銀行只是不斷重複做事：他們挪用客戶的錢去購買所有的投機資產。
“銀行可以將這些錢作為貸款，用於錢生錢，甚至去投資風險基金，當然並非所有項目都能盈利。”德意志銀行職員艾斯說。 在大多數發達國家，銀行在挪用存款方面的問題已經凸顯出來，例如80年代無數銀行破產以及次貸危機又或者是2008年的大型銀行破產事件，這些都已經充分暴露了銀行的問題。
但在一些欠發達國家／地區，大部分人甚至都不會選擇銀行存款。他們這麼做的原因是：執政者濫用權力，瘋狂印鈔，讓他們的存款不斷貶值，而且這些執政者還會凍結他們的財產，沒收他們的退休金賬戶，通過這些手段拯救貨幣市場甚至做一些更壞的事。
事後，這些國家的銀行便會對公眾回應：“銀行已經沒錢了，我們也很無奈”。所以這些國家的民眾存錢的最好辦法就是把錢藏在床墊底下，或者把錢換成等價物儲存起來。
真相之二 傳統金融產品正在沒落
根據最新摩根大通指數JPMorgan Chase Index披露, 美國公司債券已經出現了自2000年以來的最低迴報率。
全球三大國際評級機構之一的惠譽國際Fitch Ratings也表示，隨著近期美聯儲利率走高，過高的全球債務水平讓新興市場尤其脆弱。受此影響，阿根廷公民的儲蓄也突然損失大半，原因是阿根廷法幣比索（pesos）遭遇大貶值。
這讓人回想起美國2008年的金融危機，信貸市場凍結，金融秩序混亂，全球金融系統幾乎停滯。當時美聯儲和國家財政部面臨兩難選擇：要麼拯救銀行，要麼讓全世界的金融系統一起受到致命打擊。一番波折之後，監管部門終於拿出了補救方案：就是美國施行的持續十年的量化寬鬆。
美國監管部門曾認為這樣的措施會有用，但事實是真的有效嗎？
至少目前看來，全球金融系統的弱點還是一覽無遺：
弱點1. 目前全球金融系統仍然對大型銀行依賴過重。這種依賴不僅體現在常規的貸款業務中，同時還體現在高風險的投機工具中。
弱點2. 依舊存在高風險，高回報的現象。不但在商業銀行有這種現象，而且在投資銀行、非銀行金融機構、保險公司甚至政府資助機構，這種情況很常見。
弱點3.金融衍生產品具有高度槓桿化、高風險特點，其中最主要的一個特點是銀行交易獲得更多交易自由權。
傳統金融產品風險極大？
美國財政部金融局(OCC)發佈的2017年第四季度報告，直接指出傳統金融產品目前依舊存在總量大，高度集中化等4大缺陷——
1.總量巨大。僅2017年末美國銀行擁有的金融衍生品虛擬價值總額依然超過172萬億美元。
2.高度集中化。89.4%的金融衍生品僅由摩根大通、花旗銀行、美國銀行和戈德曼薩克斯四大型商業銀行持有。
3.風險集中。中心交易所中62%的金融衍生品都沒有明確的規定。所以即使銀行在博弈中獲勝，如果交易另一方沒有付清全部款項，銀行也會產生虧損。
4.投資組合較為單一。75.8%的衍生合約取決於收益率。如果收益率一路暴跌，那麼金融機構的虧損可能是致命的，就算對沖也無法避免這些金融機構遭受打擊。
投資的新寵兒來了？
與傳統金融相比，比特幣的優勢十分明顯。它在貨幣體系中並非獨樹一幟，但確實是一種表明未來革命性技術創新的工具。
比特幣設計的每一行代碼都蘊含著同一個指導原則：每個人都應該對自己的錢有直接控制權。只要他們高興，他們就可以和任何人直接交易。交易過程中既沒有第三方，沒有託管，也不必再對當局做信任背書。
比特幣也與金融衍生品不同，因為比特幣的所有規則都有代碼和社區推行。所以交易者再也沒有必要花太多的時間和精力進行背景調查。在這種機制下，金融機構再也不能在全球貨幣市場中賭博和投機； 只有你才是你財產的主人，並對你的財產有絕對的控制權，自己決定自己的財務命運。
不過，從目前來看，大多數人至今還沒有使用加密貨幣交易平臺的兩個關鍵原因在於：
1.加密貨幣價格波動性太大：價格的穩定性不足，但是隨著持有人數增長和流通性的提高，價格就自熱而然的穩定了。
2.缺乏加密貨幣的瞭解：很少一部分人知道加密貨幣是什麼或者是怎樣工作的，而明白把加密貨幣放在錢包裡比把錢放在銀行裡更具優勢的人更是少之又少。但是，一旦人們意識到這種區別，就會表現出極大的興趣，尤其是在這種傳統金融不穩定發展的世界裡，人們會對加密貨幣表現出更加強烈的興趣。這就是加密貨幣持有量持續增長的根源。
有大量證據表明加密貨幣具有友好型的特點。比如，簡單易用的加密貨幣APP正在全球範圍內普及。現如今已經有很多技術應用在你的手機中，同時還可以掃描到代碼，而且還具有很強的安全性。
如果傳統銀行不能適應加密貨幣的革命，很難想象未來會處於怎樣的境地。但是我們很容易聯想到，就像當年優步擾亂出租車運行一樣，加密貨幣平臺也會打亂銀行的運行秩序。
比特幣代表的新金融秩序在未來一定會大有作為。
原文作者 Martin D. Weiss, PhD and Juan M. Villaverde
本文經UP鏈參編譯並推薦，不代表UP鏈參觀點
本文編譯自weisscryptocurrencyratings.com
Punch Line
“貨幣非國家化是貨幣發行制度改革的根本方向，由私營機構發行競爭性的貨幣來取代國家發行壟斷性的貨幣是理想的貨幣發行制度。”
——弗里德里希·奧古斯特·馮·哈耶克
《經濟、科學與政治》
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